Прогноз финансового состояния предприятия
Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках. [20;357] Оценка неплатежеспособности предприятия, располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]рецепт от любого банкротства — это проведение систематического финансового анализа предприятия. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]можно считать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий: - коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2. 1) где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода; 6 — период восстановления платежеспособности (мес.); Т — отчетный период (мес.); 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности. Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности. Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК ³2 и КОБ. СС ³0,1) для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2. 2) где 3 — отчетный период (мес.). Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность. [13;294] Показатели оценки структуры баланса предприятия приводятся в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Оценка структуры баланса предприятия.
Как видно из таблицы 2.9, в 2008 и 2009 гг. анализируемое предприятие имело неудовлетворительную структуру баланса и являлось неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 г. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]2. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев в 2009 г.: КВОССТ.= [1,505+(6/12)х(1,505- 1,086)]/2=0,86. Значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1). Для проверки устойчивости финансового положения в 2010 г. рассчитаем коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], так как коэффициент утраты платежеспособности КУТР=1,07 (>1). Основной целью финансового прогнозирования является достижение высокой эффективности хозяйствования, что должно находить свое выражение в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]финансовой устойчивости, повышении платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Определим прогнозные значения прибыли. Исходные данные для решения данной задачи содержатся в таблице 2.10.
Таблица 2.10 - Исходные данные абсолютного прироста
I способ - Использование среднего абсолютного прироста 1. Расчет абсолютного прироста прибыли за каждый год: Аi=Пi–Пi-1 (2.3) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]тыс.руб. А2010=11343-10985= 358 тыс.руб. 2. Расчет среднего абсолютного прироста: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.4) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб 3. Прогнозное значение абсолютного прироста на 2011г.: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.5) П2011 = 11343 + 586 = 11929 тыс.руб. 4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднего абсолютного прироста, с помощью аппроксимации: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% (2. 6) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.7) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб Подставим это значение в формулу (2. 6) и определим ошибку: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% II способ – Использование среднегодового темпа роста: 1. Расчет темпов роста: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. 2. Расчет среднегодового темпа роста: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.8) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. 3. Прогнозное значение среднегодового темпа роста: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.9) тыс.руб. 4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднегодового темпа роста, с помощью аппроксимации: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% (2.10) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.11)
5. Подставим это значение в формулу (2.10) и определим ошибку: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% III способ – Построение линейной зависимости Простой динамический анализ, каждое значение временного ряда может состоять из [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]для периодов свыше одного года. Такие колебания в рядах финансовых и экономических показателей часто соответствуют циклам деловой активности: резкому спаду, оживлению, бурному росту и застою. Сезонными колебаниями называются периодические изменения значений ряда на протяжении года. Их можно вычленить после анализа тренда и циклических колебаний. Наконец, случайные колебания выявляются путем снятия тренда, циклических и сезонных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]модели прогнозирования. Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (П) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя П строится, например, следующая зависимость: [23;18] П = а0 + аi *ti (2.12) где t - порядковый номер периода. Параметры [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]наименьших модулей или метод минимакса. Подставляя в формулу нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз. [25;148]
Таблица 2.11 - Размер полученной прибыли по годам
Имея динамический ряд, приняв условные обозначения времени через t и предположение взять две точки - конечный и начальный уровни, можно построить уравнение прямой по этим двум точкам. Уравнение прямой имеет вид: Для 2006г. его уровень составил: а0 + [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]Для 2010 г. его уровень составил: Решим эти два уравнения как систему уравнений, выразив а0 получим систему двух линейных уравнений вида: а0 =[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], получим уравнение вида: 8996 - а1 * 1= 11343 - а1 * 5 Решив [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]модель в динамике прибыли выражается уравнением: Пt = а0 + а1 × t (2.13) П2006 = 8996 + 586 × 1 = 9582 тыс.руб. П2007 [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]. П2011 = 8996 + 586 × 6 = 12512 тыс.руб. Прибыль на 2011г. по прогнозу, составленному на основе расчётов данного метода, определяется в размере 12512 тыс.руб. Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций, с помощью аппроксимации: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 2,6 %, значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ошибки аппроксимации (Emin = 0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный методом , является наиболее эффективным. [24;45] Прогноз по форме бухгалтерского баланса 1. Сначала сформируем преобразованный баланс предприятия и представим его в виде таблицы: Первой строкой актива аналитического баланса является строка "[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]баланса состоит, во-первых, из собственного капитала, определяемого как итог четвертого раздела бухгалтерского баланса "Капитал и резервы". Кроме того, в пассивной части баланса представлены кредиты и займы, делящиеся на краткосрочные (срок погашения в течение 12 месяцев) и долгосрочные (подлежащие погашению более чем через 12 месяцев). При этом по строке "Долгосрочные кредиты и займы" [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]Еще раз подчеркнем, что используемый вид аналитической отчетности был выбран не случайно, а определялся необходимостью, с одной стороны, иметь возможность полностью рассчитать по ее данным все основные показатели финансового состояния предприятия, а с другой - эффективно использовать эти формы при прогнозных расчетах комбинированным методом. [24;52]
Таблица 2.13- Преобразованный баланс
2. Расчет соотношений каждой статьи актива и каждой статьи пассива к выручке: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. 3. Расчет прогнозной выручки на 2011г., чаще всего путем умножения отчетной выручки, на ожидаемый темп ее роста и определяется по формуле: В2011 = В2010*Т (2.14) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб. 4. Расчет новых прогнозных значений по каждой статье актива и пассива, путем умножения ранее исчисленных соотношений, на новую прогнозную выручку: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.15) тыс.руб. (2.16) тыс.руб. Целесообразно для большинства российских предприятий, сумму по первой статье актива, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]между прогнозным значением валюты баланса и второй статьи пассива. Полученные результаты представим в таблице: Рассчитаем прогнозные значения основных индикаторов финансового состояния. 1) Коэффициент абсолютной ликвидности: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]
Таблица 2.14 - Преобразованный баланс на 2011 год.
2) Общий коэффициент покрытия: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] 3) Коэффициент независимости: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] По прогнозу на 2010 год видно, что доля собственного капитала в имуществе знач[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]о снижает (на 0,03), что свидетельствует о большем использовании заемного капитала. Анализ позволил выявить ряд проблем в финансово-хозяйственной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]задолженности; - недостаточный уровень рентабельности. Применение экстраполяции в прогнозировании базируется на следующих предпосылках: 1. Развитие исследуемого явления в целом следует описывать плавной кривой. 2. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]2010 г. показала, что оно являлось платежеспособным и имело удовлетворительную структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1). В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 2,6 %, значение среднего темпа роста равно 3,13%, а значение экстраполяции [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]значению ошибки аппроксимации (Emin = 0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный таким методом, является наиболее эффективным. Вывод по главе Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]активами. Положительной тенденцией является рост суммы собственных оборотных средств. Однако их доля в финансировании запасов остается на уровне базисного периода (44%), что недостаточно для финансовой устойчивости предприятия. Это объясняется одинаковыми темпами роста абсолютной величины [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1). В общем, о финансовой устойчивости предприятия можно сказать следующее: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]оборотных средств свидетельствует о том, что собственные средства предприятия приобретают более мобильную структуру. С точки зрения обеспеченности запасов нормальными источниками формирования финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. в целях финансирования запасов используются не только экономически обоснованные источники, но и внутренняя кредиторская задолженность. В целом, несмотря на благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности в отчетном году, ее уровень остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имущества и капитала предприятия.
Популярное: Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (147)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |