Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь


Анализ финансовой устойчивости предприятия



2019-12-29 165 Обсуждений (0)
Анализ финансовой устойчивости предприятия 0.00 из 5.00 0 оценок




В ходе традиционного финансового анализа можно с некоторыми ограничениями определить состояние и структуру активов и пассивов баланса, что в свою очередь дает картину общего состояния предприятия, нормального или кризисного.

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показателя, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Для точной и полной характеристики финансовой устойчивости исследуемого предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшое количества финансовых коэффициентов, важно лишь, чтобы каждый их этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Методика анализа финансового состояния проводится на базе финансовой отчетности и призвана обеспечить оценку основных аспектов хозяйственной жизни предприятия. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния. Для общей оценки финансового состояния предприятия составляет группировку статей бухгалтерского баланса по признаку ликвидности и по срочности обязательств.

Такая форма имеет ряд преимуществ:

1) позволяет определить структуру имущества предприятия и источников формирования;

2) рассчитать ряд аналитических показателей;

3) сравнить группировку статей актива и пассива.

Анализ изменений в составе имущества предприятия и источниках его формирования начинают с определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного веса в общем, итоге (валюте) баланса, а также суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Все показатели аналитического баланса можно подразделить на четыре группы:

- показатели структуры баланса, показывающие удельный вес отдельных величин статей баланса в итоге баланса;

- показатели динамики баланса, то есть изменения абсолютных величин статей баланса за отчетный период и отклонение удельных весов отдельных статей баланса;

- показатели темпа изменения суммы.

По данным баланса (Приложения А, Б, В) построим сравнительные аналитические балансы. Динамика активов и пассивов ООО «Стройпластмасс-СП» за 3 отчетных года может быть охарактеризована следующим образом. В 2007 году общая сумма имущества предприятия увеличилась на 44858 тыс. руб. или 26,7%, в том числе за счёт увеличения иммобилизованных активов на 6007 тыс. руб. или 6,4% и прироста мобильных (оборотных) средств на 38851 тыс. руб. или 52,2% (Приложение Ж). Такая ситуация объясняется приобретением оборудования для открытия нового цеха по производству тротуарной плитки. Иначе говоря, средства вкладывались в основные средства.

При этом активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги, возросли на 8194 тыс. руб. или 126,3%, в дебиторскую задолженность – на 1355 тыс. руб. или 3,9%, а сумма запасов и затрат увеличилась на 29302 тыс. руб. или 86,9%.

Вместе с тем в отчетном году мобильность имущества увеличилась; а доля немобильных средств (иммобилизованных) в валюте баланса в конце отчетного года составила 46,8% против 55,7% на начало года.

Увеличение доли денежных средств и краткосрочных финансовых активов, а также увеличение их удельного веса в совокупных активах за 2007 г. свидетельствует о том, что ООО «Стройпластмасс-СП» в исследуемый период не имеет никаких финансовых затруднений. Не менее важным для финансового положения предприятия представляется значительное уменьшение доли дебиторской задолженности, чей удельный вес в общем объеме активов

уменьшился к концу 2007 года на 3,7%, что является важным фактором повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом.

В 2008 г. сумма имущества увеличилась на 24628 или 11,6%, за счет увеличения иммобилизованных активов на 6659 тыс. руб. или 6,7% и мобильных активов на 17969 тыс. руб. или 15,9% (Приложение З). Это связано прежде всего с увеличением запасов и затрат на 11104 тыс. руб. или 17,6%. Активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги уменьшились на 3275 тыс. руб. или на 22,3%, что неблагоприятно для предприятия, так как снизилась ликвидность имущества в целом. Не менее важным для финансового положения предприятия представляется значительное увеличение доли дебиторской задолженности, чей удельный вес в общем объеме активов увеличился к концу 2008 года на 2,4%. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что ООО «Стройпластмасс-СП», кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своего дохода. В данной ситуации ООО «Стройпластмасс-СП» вынуждено искать дополнительные источники финансирования.

В 2009 году при общем увеличении имущества на 15011 тыс. руб. произошли изменения в его структуре (Приложение И). Так, внеоборотные акти­вы увеличились на 9551 тыс. руб. за счет роста основных средств, незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений. Вследствие этого удельный вес основных средств во внеоборотных активах не изменился и со­ставил на конец года 32,4 %. Рост расходов в незавершенном строительстве на 6570 тыс.руб. может негативно сказаться на финансово-хозяйственной деятельности, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте. В составе внеоборотных средств большой удельный вес (57,7%) имеют долгосрочные финансовые вложения, что связано с развитием инвестиционной деятельности.

Оборотные активы на конец года увеличились на 5460 тыс. руб. за счет роста запасов на 4427 тыс. руб., денежных средств на 13121 тыс. руб. Рост высоколиквидных активов предприятия является благоприятной тенденцией, так как увеличивается ликвидность имущества в целом. Однако доля высоколиквидных активов мала - 9,7 % на конец года.

Рост величины материальных активов и основных средств говорит о том, что на предприятии имеются возможности наращивания основной деятельности.

Кроме того, анализ показателей структурной динамики активов (Таблица 6) также выявляет наличие благоприятной тенденции. Абсолютные величины активов в целом, в том числе оборот­ных и внеоборотных, ежегодно увеличивались. Однако темпы роста внеоборотных активов уменьшались, а темпы роста оборот­ных - росли, что обусловило изменение их соотношения.

По сравнению с 2007 годом, среднегодовая стоимость внеоборотных акти­вов увеличились на 14438 тыс. руб. , но их величина меньше оборотных акти­вов на 23073 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активов уменьшился и составил в 2009 году 45,3%, а удельный вес оборотных активов увеличился на 5,4 % и составил в 2009 году 54,7%, что говорит о ускорении оборачиваемости всей совокупности активов исследуемого предприятия и создает благоприятные условия для финансовой деятельности.

Базисные темпы роста оборотных активов существенно опережали темпы роста внеоборотных ак­тивов и составили в 2009 году 142,8 % против 114,9 %. Вследст­вие этого темпы роста активов в целом составили 128,7 %.

Анализ источников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества удельный вес собственного капитала в 2007 г. составляет: на начало года – 20,9%, а на конец года – 17,2%, то есть удельный вес собственных источников сократился, соответственно возросла доля заемных средств в общем объеме источников. В 2008 г. положение несколько улучшается: удельный вес собственного капитала увеличивается с 17,2% до 17,7%, а доля заемных средств уменьшается с 82,5% до 81,8%. Однако доля собственного капитала в общей сумме имущества по-прежнему остается недостаточной. В 2009 году происходит заметное улучшение в структуре источников формирования имущества. Доля собственных источников увеличилась на 9,6 % и соста­вила 27,3 % на конец года, удельный вес заемных источников хотя и уменьшился на 9,8 %, однако составил 72,0 %. Таким образом, предприятие продолжает зависеть от внешних источников финансирования.

Рассмотрим структуру заемных средств. Так в 2007 году доля кредиторской задолженности ООО «Стройпластмасс-СП» в составе его обязательств сократилась с 73,3% до 43,2%. Соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка возрос с 5,6% до 12,9%. Необходимо отметить, что пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных средств.

В 2008 году г. тенденция в структуре заемных средств сохраняется. Так, доля кредиторской задолженности в составе его обязательств уменьшилась с 43,2% до 40,6%, соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка увеличился на 4,7%. Аналогичная ситуация и в 2009 году. Доля кредиторской задолженности сократилась на 13,1 %, а удельный вес краткосрочных кредитов увеличился на 4,8 %.

Иными словами, за три отчетных года состав привлеченных средств изменился в худшую сторону – сократилась доля относительно дешевых источников, и практически весь прирост заемных средств связан с увеличением доли банковских кредитов. Такие изменения в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную острой потребностью предприятия в дополнительных источниках финансирования.

Для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления дебиторскими счетами. Кредиторская задолженность значительно превышает размер дебиторской задолженности, что создает угрозу потери финансовой устойчивости. В структуре капитала предприятия преобладает заемный, причем доля его снижается к концу исследуемого периода. Заемный капитал представлен, практически, только краткосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью. Поэтому предприятию для оздоровления структуры источника имущества необходимо воспользоваться привлечением заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств.

Данные таблицы 3 показывают, что предприятие не располагает собственными оборотными средствами, что может служить сигналом о финансовой неустойчивости и требует либо сокращения стоимости внеоборотных активов, либо увеличения соответствующих им источников финансирования.

Наиболее безрисковый способ пополнения собственных обо­ротных средств - увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет рас­пределения прибыли в фонды накопления.

Таблица 3 - Наличие собственных оборотных средств предприятия 2007-2009гг, тыс. руб.

Показатель На начало года На конец года Изменения В % к на­чалу года
1 2 3 4 5
1. 2007 год        
2. Итого - капитал и резервы 34987 36662 +1675 104,8
3.Итого - внеоборотные активы 93413 99420 +6007 106,4
4.Собственные оборотные средства -58426   -62758   -4332   -  
1. 2008 год        
2. Итого - капитал и резервы 36662 42005 +5343 114,6
3.Итого - внеоборотные активы 99420 106079 +6659 106,7
4.Собственные оборотные средства -62758   -64074   -1316   -  
1. 2009 год        
2. Итого - капитал и резервы 42005 68744 +26739 163,7
3.Итого - внеоборотные активы 106079 115630 +9551 109,0
4.Собственные оборотные средства -64074   -46886   +17188   -  

 

По данным финансовой отчетности ООО «Стройпластмасс-СП» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим в таблицу 4.

Таблица 4 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Стройпластмасс-СП», тыс. руб.

l Показатели Показатели Усл. обознач. 2007 г. 2008 г 2009 г. Откл. 2009 г. к 2007 г. (+,-)
1.Источники собственных средств СИ 36662 42005 68744 32082
2.Внеоборотные активы ВА 99420 106079 115630 16210
3.Наличие собственных оборотных средств (1-2)   СОС   -67758   -64074   -46886   20872
4.Долгосрочные обязательства ДП 546 1187 1891 1345
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (3+4)     СД     -62212     -62887     -44995     17217
6.Краткосрочные заемные средства КЗС 27500 41740 56237 -
7.Общая величина основных источников(5+6)   ОИ   -34712   -21147   11242   45954
8.Общая величина запасов и затрат ЗЗ 63006 74110 78537 15531
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)   DСОС   -130764   -138184   -125423   5341
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов и затрат (5-8) DСД   -125218   -136997 -123532 1686
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8) DОИ   -97718   -95257 -67295 30423
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S (0;0;0) (0;0;0) (0,0,0) х

Анализ расчетных показателей показывает, что предприятие вообще не имеет собственных оборотных средств, хотя в 2009 г. их недостаток заметно сократился с 67758 тыс. руб. в 2007г. до 46886 тыс. руб. Общий недостаток источников формирования запасов и затрат составляет около 67295 тыс. руб., тогда как в 2005 г. он составлял около 97718 тыс. руб. Это свидетельствует о некотором снижении финансовой зависимости от внешних источников.

По данным таблицы 4 можно определить не только тип фи­нансовой устойчивости, но и выявить источники формирования запасов, которые оказали на него наибольшее воздействие. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для предприятия характерно кризисное финансовое состояние. Это значит, что предприятие для финансирования своих запасов и затрат использует экономически необоснованные источники. Однако, учитывая то обстоятельство, что у предприятия нет просроченной кредиторской задолженности, остается предположить, что в качестве источника финансирования запасов используются другие виды кредиторской задолженности в пределах сроков расчетов по ним, т.е. без нарушения платежной дисциплины.

ООО «Стройпластмасс-СП» - крупное предприятие, что уже предусматривает достаточно большое количество заемных средств. Данный фактор мы не учитывали в анализе, что позволило нам сделать не вполне корректный вывод. Действительно, ООО «Стройпластмасс-СП» следует изменить свою политику формирования источников, но положение на рынке, не столь критическое, как показал анализ.

Исследуя финансовую устойчивость данного предприятия мы не учитываем множества факторов, таких как политики властей в регионе, система налогообложения, применение льготирования, поддержка со стороны руководства региона и т.д.

Поэтому, учитывая то, что показатели финансовой устойчивости показывают, что финансовая устойчивость предприятия критическая и другие показатели финансовой деятельности ООО «Стройпластмасс-СП», приходим к выводу, что предприятие действительно необеспеченно собственными средствами, однако общее положение на рынке, в качестве крупного предприятия России, а также показатели доходности, позволяют предположить, что ООО «Стройпластмасс-СП» в достаточной степени платежеспособно и финансово устойчиво. Однако, дальнейшая политики управляющего звена ООО «Стройпластмасс-СП» все же должна быть направлена на увеличение доли собственных средств и долгосрочных заемных средств.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Однако, если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода.

Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на конкретном предприятии. Рассмотрим это на примере ООО «Стройпластмасс-СП». Вид деятельности нашего предприятия – производство материалов на базе переработки ПВХ и других полимеров.

По данным финансовой отчетности ООО «Стройпластмасс-СП» определим относительную финансовую устойчивость за отчетный период (Таблица 5).

Высшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является превалирование собственных источников над заемными. И в этом смысле анализируемое предприятие не соответствует требуемому уровню значений. Значение коэффициента автономии на протяжении всего периода исследования значительно отличается от рекомендуемого значения. Теоретически считается, что этот коэффициент должен быть больше или равен 0,5. Собственный капитал в общем объеме источников занимает небольшой удельный вес. Т.е. предприятие не имеет собственных средств, а источники формирования – краткосрочные займы. Следовательно, говорить о финансовой независимости не приходится. Однако имеем положительную тенденцию в динамике.

 

Таблица 5- Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия 2007-2009 года

Показатель Нормальное значение 2007 год 2008 год 2009 год Измен.2009г к2007г.(+,-)
1.Коэффициент автономии (с.490/с.700) >0,5 0,17 0,18 0,27 0,10
2.Коэффициент финансового риска ((с.590+с.690)/с.490) <0,7 4,80 4,65 2,67 -2,13
3.Коэффициент финансовой устойчивости ((с.490+с.590)/с.700) 0,75-09 0,17 0,18 0,28 0,11
4.Коэффициент долга ((с.590+с.690)/с.700) <0,4 0,83 0,82 0,73 -0,10
5.Коэффициент обеспеченности текущих активов величиной СОС ((с.490-с.190)/с.290) >0,1 -0,84 -0,49 -0,34 0,50
6.Коэффициент маневренности ((с.490-с.190)/с.490) 0,2-0,5 -1,71 -1,53 -0,68 1,03
7.Коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности ((с.230+с.240)/с.620) - 0,42 0,47 0,48 0,06
8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (с.590/с.700) - 0,003 0,005 0,007 0,004
9.Коэффициент иммобилизации имущества (с.190/с.700) - 0,47 0,46 0,45 -0,02
10. Коэффициент износа основных средств 0,5 0,22 0,28 0,33 0,11

Из таблицы видим, что к концу 2007 года примерно одна треть имущества формируется за счет собственного капитала.

Значение коэффициента финансовой устойчивости увеличилось на 0,11 пункта по сравнению с 2007 годом и составило в 2009 году 0,28. Это говорит о том, что только 28 % имущества ООО «Стройпластмасс-СП» сформировано за счет устойчивых источников: за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Это довольно низкий показатель. Таким образом, недостатком деятельности предприятия является недостаточное привлечение долгосрочного капитала, о чем свидетельствует также низкое значение коэффициента долгосрочного привлечение заемных средств (0,7% в 2009 году), все же имеющее в динамике положительную тенденцию.

По данным таблицы видим, что у предприятия собственных оборотных средств минус 84% на конец 2007 года и минус 34% в 2009 году. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Низкий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках.

Улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Собственные оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. Однако общее правило обеспечения финансовой устойчивости: долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников – как собственных, так и заемных.

Поэтому в нашем случае собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, а так как удельный вес долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно мал (0,003), то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат.

Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе. Чтобы уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, сохраняя активную часть основных средств, можно попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики, что нельзя сказать об исследуемом предприятии. Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно характеризует финансовое состояния ООО «Стройпластмасс-СП», а также убеждает в том, что управляющие предприятием не проявляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Следует отметить, что несмотря на значительный удельный вес иммобилизованных активов в общем объеме имущества предприятия (примерно одна вторая часть), уровень износа основных средств невысок – 32 % в 2007 году, что ниже допустимого значения. Следовательно, в ближайший период предприятию не потребуются капиталовложения для сохранения и роста конкурентных преимуществ на рынке сбыта.

Коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности далек от максимального значения, равному 1. Следовательно, дебиторская задолженность на протяжении анализируемого периода не создает угрозу финансовой устойчивости. Отрицательным является факт значительного превышения кредиторской задолженности над дебиторской.

Особое беспокойство вызывает анализ коэффициентов финансового риска и коэффициент финансового долга, значения которых намного превышают нормативные значения, хотя в динамике прослеживаются положительные тенденции. Сам факт использования заемных средств нельзя рассматривать как отрицательное явление, поскольку ООО «Стройпластмасс-СП» с успехом рассчитывается по своим обязательствам, продолжает генерировать прибыль, что свидетельствует о достаточном запасе финансовой прочности.

Таким образом, финансовое положение, в котором находится ООО «Стройпластмасс-СП», свидетельствует о «поедании» собственного капитала из-за недостаточности собственных оборотных средств для возобновления производственного процесса и мобильных средств в составе собственных средств.

Другими словами, финансовое состояние ООО «Стройпластмасс-СП» на пртяжении анализируемого периода можно охарактеризовать как кризисное, с нарушенным платежным балансом. Для изменения финансового состояния необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Для этого необходимо восстановить равновесие платежных средств и платежных обязательств путем ускорения оборачиваемости запасов, снижения дебиторской задолженности и привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия.

Нельзя не отметить такие важные моменты в характеристике финансового состояния предприятия, как отсутствие убытков, просроченной кредиторской задолженности, не погашенных в срок займов и кредитов, не говоря о задолженности по налогам и по оплате труда персоналу. Поэтому следует более глубоко проанализировать показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Стройпластмасс-СП».

Финансовое положение предприятия во многом зависит от эффективности использования своих ресурсов, что отражается в показателях оборачиваемости (Таблица 6).

Таблица 6 Показатели оборачиваемости ООО«Стройпластмасс-СП».

Показатель 2007 год 2008 год 2009 год
1.Выручка (нетто), тыс. руб 481690 580546 598287
2.Среднегодовые остатки активов, тыс. руб 190220 224963 244783
3.Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб 93804 122214 133928
4.Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб 35825 39334 55375
5.Коэффициент оборачиваемости активов 2,53 2,58 2,44
6.Оборачиваемость активов, дни 144 141 150
7.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 5,14 4,75 4,47
8.Оборачиваемость оборотных активов, дни 71 77 82
9.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 13,45 14,76 10,80
10.Оборачиваемость собствен. капитала, дни 27 25 34

 

Показатели оборачиваемости различных видов активов (имущества в целом, оборотных активов, собственного капитала) имеют отрицательную тенденцию, т.е. наблюдается снижение общей ресурсоотдачи имущества, снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, а также собственного капитала в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Однако в 2008 году в сравнении с 2007 годом наблюдался рост этих показателей, а период оборачиваемости активов и собственного капитала снизился. Поэтому нельзя дать однозначный вывод об эффективности (неэффективности) использования ресурсов.

 



2019-12-29 165 Обсуждений (0)
Анализ финансовой устойчивости предприятия 0.00 из 5.00 0 оценок









Обсуждение в статье: Анализ финансовой устойчивости предприятия

Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓

Отправить сообщение

Популярное:
Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней...
Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной...
Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (165)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.013 сек.)