Способы оценки степени риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, по­купка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может быть:

§ допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

§ критическим - возможны непоступление не только при­были, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

§ катастрофическим - возможны потеря капитала, имуще­ства и банкротство предприни-мателя.

Количественный анализ - это определение конкретного раз­мера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величи­на возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде ко­торой наиболее удобно принимать либо имущественное состоя­ние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского до­хода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска, прежде всего, связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

§ потери, величина которых не превышает расчетной при­были, можно назвать допустимыми;

§ потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

§ еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определе­на объективным методом и субъективным.

Объективным методом пользуются для определения вероят­ности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъек­тивных критериев, которые основываются на различных пред­положениях. К таким предположениям могут относиться сужде­ние оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рей­тингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами по­терь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зави­симость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Миссия ООО «Энергообеспечивающий холдинг» – снабжение потребителей энергоресурсами.

Организация оказывает услуги предприятиям г. Новоуральска по передаче электрической и тепловой энергии. Основная часть этих видов энергии используется предприятиями для технологических нужд.

Процесс передачи осуществляется с помощью имеющегося на предприятии оборудования: линий электропередач, трансформаторных подстанций, тепло-, водопроводов, тепловых пунктов, насосных станций и т.д., обслуживаемых собственным промышленно-производственным персоналом. Сложность технологии процесса передачи заключается в постоянном контроле за состоянием оборудования, учете отпускаемой энергии, необходимостью оперативно реагировать на изменения в процессе передачи и аварийные ситуации.

Круг потребителей организации территориально ограничен, в связи с размещением оборудования и средств коммуникации на определенных участках города и частично за его пределами. Присоединение новых потребителей сопряжено с капиталовложениями, величина которых увеличивается пропорционально увеличению расстояния от энергоснабжающей организации до потребителя. В большинстве случаев чистая приведенная стоимость проектов присоединения новых потребителей отрицательна либо равна нулю.

Основная цель организации – добиться определенного уровня рентабельности при сложившемся круге потребителей энергоресурсов путем снижения издержек и увеличения тарифов на услуги. На сегодняшний день существуют такие препятствия на пути достижения цели, как постоянное снижение предприятиями объемов производства, что приводит к снижению объемов потребления энергоресурсов, рост цен на материалы и услуги сторонних организаций, искусственное сдерживание роста тарифов на услуги энергоснабжающей организации (в которые непосредственно закладываются издержки организации и необходимая прибыль для формирования различных фондов) регулирующими органами.

Из общего описания видно, что выбор потребителей в энергоснабжающей организации сильно ограничен, так же как и выбор организации в потребителе. Такая зависимость создает специфичные взаимоотношения между продавцом и покупателем. С одной стороны, являясь монополистом, организация имеет все приоритеты над потребителями, что по логике должно неблагоприятно отразиться на качестве оказываемых услуг, однако снижение эффективности производства отразится непосредственно на объемах поставляемых энергоресурсов, то есть на благосостоянии организации, что противоречит ее цели. Это и есть основной мотив к качественному выполнению своей функции.

Управление рисками

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и вели­чину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансо­вого менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент пред­ставляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство по­лучения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопреде­ленной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функ­ции предприни-мательства. Она заключается в получении наи­большей прибыли при оптимальном, приемлемом для предприни­мателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления рис­ком и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управ­ления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стра­тегии, отбросив все другие варианты. После достижения постав­ленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разра­ботки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики уп­равления является выбор оптимального решения и наиболее при­емлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рис­ковые вложения капитала и экономические отношения между хо­зяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхо­вателем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между пред­принимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансо-вый менеджер, специалист по страхова­нию и др.), которая посредст­вом различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функциониро-вание объекта уп­равления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, пе­редачу, переработку и использование информации. В риск-менед­жменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-ме­неджмента состоит из разного рода и вида информации: статис­тической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и ве­личине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, о дивидендах и процентах и т.п.