Имущественная реструктуризация

Это изменение объема и состава имущества предприятия. Необ­ходимость этого направления реструктуризации объясняется прежде всего несоответствием спроса на выпускаемую предприятием продукцию его потенциальным возможностям. Переход от административно-командной экономики к рыночной выявил отсутствие реального спроса на отдельные виды продукции или превышение предложения над спросом. Кроме того, кризис в экономике обусловил снижение спроса практически на все виды продукции. Эти факторы и предопределили наличие излишних производственных мощностей и имущества.[4, с.156]

Имущественная реструктуризация может осуществляться путем сдачи излишнего имущества в аренду, его отчуждения, а также консервации производственных мощностей и предприятий. Выбор пути имущественных преобразований зависит от особенностей внутренней организации предприятия, а также от специфики внешней среды.

Наиболее простой и экономически оправданной представляется сдача имущества в аренду. В этом случае объект аренды (здания, сооружения, оборудование и др.) сохраняет работоспособность в процессе его производительной эксплуатации, а предприятие-арендодатель получает дополнительные доходы в виде арендной платы, что улучшает его финансовое положение. Кроме того, при сдаче имущества в аренду арендодатель сохраняет на него право собственности, что позволяет по истечении срока договора аренды и при производственной необходимости использовать его в своих интересах.

Такое направление реструктуризации выгодно не только арендодателю и арендатору, но и государству в целом, так как производительное использование производственных мощностей способствует насыщению рынка товарами, пользующимися спросом. Однако это направление

реструктуризации практически реализуется в том случае, если существует спрос на аренду имущества, и организационно в рамках действующего предприятия представляется возможным часть его имущества сдать в аренду. При отсутствии этих условий экономически оправданным представляется отчуждение имущества.

Отчуждение имущества- это переход права собственности или права полного хозяйственного ведения от одного лица к другому. Отчуждение может осуществляться в пределах одной формы собственности или со сменой формы собственности.

В отличие от аренды при отчуждении предприятие теряет право собственности или право владения, пользования и распоряжения, так как объект переходит в собственность другого субъекта хозяйствования. В результате отчуждения имущества предприятие, проводящее его реструктуризацию, получает доход в виде выручки от реализации лишнего имущества. Кроме того, снижа­ются затраты, связанные с его содержанием. Это в конечном счете изменяет финансовое положение предприятия.

Отчуждение имущества, как и аренда, требует наличия спроса, конкретного покупателя, а также возможности выделения, обособления реализуемого имущества, что не всегда технически возможно.

Сдача в аренду и отчуждение как формы имущественной рест­руктуризации практически могут использоваться при небольших объемах излишнего имущества и, как правило, касаются отдельных элементов основных фондов. Между тем в настоящее время в связи с переходом к рынку изменения спроса излишними оказываются не отдельные элементы имущества (оборудование, здания), а целые имущественные комплексы (поточные линии, участки, цехи). Это делает экономически оправданной их консервацию. В зависимости от объекта следует различать консервацию предприятий и консервацию производственных мощностей.

Под консервацией предприятия понимается полная остановка его деятельности: прекращение выпуска продукции, оказания услуг, выполнения работ.

Под консервацией производственных мощностей понимается остановка отдельных производств и технологических линий, прекращение использования машин и оборудования, транспортных средств, а также вспомогательных сооружений предприятия.

Необходимость консервации объясняется, с одной стороны, от­сутствием спроса на производимую предприятием продукцию, независимо от ее назначения, а с другой - невозможностью перепрофилирования или конверсии предприятия, а также сдачи в аренду или отчуждения излишнего имущества. Кроме того, необходимость консервации появляется в связи с аварией на предприятии или на близлежащей территории, приводящей к остановке производства на длительный срок, как правило, больше шести месяцев. Консервация предприятий и производственных мощностей может проводиться и на предприятиях с сезонным характером производства[3, c.560].

В отличие от сдачи в аренду и отчуждения излишнего имущества консервация не приносит предприятию дополнительных доходов. Она требует соответствующих затрат, которые финансируются за счет собственных средств предприятия. Однако эти затраты значительно ниже расходов, связанных с содержанием неиспользуемого имущества. В результате консервации обеспечивается сохранность производственных фондов и иного имущества, снижение себестоимости продукции и цен на нее, улучшение финансового положения предприятия. Кроме того, наличие производственных мощностей на консервации создает материальную основу для освоения в будущем в случае необходимости новых видов продукции. Имущественная реструктуризация в любой форме, но особенно консервация, нередко требует изменения структуры управления и сокращения численности рабочих.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главное отличие реструктуризации предприятий от других способов преодоления неплатежеспособности и нерентабельности заключается в том, что антикризисное управление преодолевающими убыточность компаниями реализуется посредством разработки и осуществления комплексных программ реструктуризации. Такое программно-целевое антикризисное управление обретает четко выраженное единство задач и способов достижения заданных ориентиров, увязку намеченных рубежей с предполагаемыми ресурсами.

Важнейшая цель антикризисной программы - устойчивость работы предприятия, что проявляется не только в достижении требуемых показателей платежеспособности и доходности, но и в поддержании их уровня, предотвращающего повторный кризис.

При разработке и реализации антикризисных программ важно обращать внимание на повышение их эффективности, т.е. лучшее использование выделяемых ресурсов. Критерий эффективности - отношение приращения чистого дохода предприятия, получаемого за счет инвестирования программы, к объему инвестиций. Показателем эффективности может служить также срок окупаемости вложений.

Поскольку научных и практических разработок антикризисных программ предприятий (организаций) недостаточно, приходится ориентироваться на общие положения методологии программно-целевого управления и методику формирования целевых программ, а также опыт реструктуризации. В то же время при определении структуры программы, включаемых в нее мероприятий, показателей, ресурсных источников и способов управления ее разработкой и реализацией необходимо иметь в виду специфику отрасли.

Формированию антикризисной программы должен предшествовать обстоятельный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления.

Анализ, дополняемый прогнозированием перспективы, помогает также определить структуру, объемы и источники ресурсов, необходимых для устранения убыточности. Чтобы получить более обширные данные о ресурсных потребностях программы и источниках их удовлетворения, требуется разработка мероприятий, ведущих к достижению поставленных целей.

Поэтому в антикризисных программах целесообразен раздел по маркетингу, формируемый на основе изучения рынка, анализа динамики спроса и конъюнктуры в тех секторах рынка, где фирма способна предложить свой товар. Вместе с тем важны меры, касающиеся изменения объемов производства, ценообразования, повышения эффективности функционирования предприятия, развития рекламного дела, оказания сервисных услуг заказчикам и потребителям.

Большое значение имеет преобразование форм управления компанией в процессе ее реструктуризации. Нередко это выдвигается на первое место, исходя из того, что основная причина кризиса производства - несовершенство управления, неприспособленность его к рыночным условиям хозяйствования.

В результате исследования изучены теоретические источники, законодательные документы, правовые акты, и накопленный опыт по реструктуризации предприятий (организаций) в условиях переходной экономики в Республики Беларуси, рассмотрены существующие способы реструктуризации и финансового оздоровления предприятий (организаций), систему механизмов и мероприятий по финансовой стабилизации, создание моделей восстановления платежеспособности.