Инструменты финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит мобилизация капитала и свободных денежных ресурсов. Основную pоль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.

К инструментам денежного рынка относятся: депозитный сертификат, казначейские векселя, краткосрочные и среднесрочные банковские кредиты.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреёмника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Это обязательство по выплате размещенных депозитов юридических лиц (депозитный сертификат), сберегательных вкладов (сберегательный сертификат). То есть депозитный сертификат – это ценная бумага. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Казначейские векселя – это ценная бумага, выпускаемая государственным органом. На территории Кыргызкой Республики реализуются ГКВ – государственные казначейские векселя. ГКВ - краткосрочные (3, 6, 12 месяцев) дисконтные государственные ценные бумаги Правительства Кыргызской Республики. Номинал 1 ГКВ - 100 сом. Эмитентом ГКВ является Министерство финансов Кыргызской Республики. Национальный банк Кыргызской Республики (НБКР) - генеральный агент по обслуживанию выпусков ГКВ. Размещение выпусков ГКВ производится еженедельно через аукционы проводимые НБКР. Право участия в аукционах имеют прямые участники (первичные дилеры - коммерческие банки-резиденты Кыргызкой Республики, финансово-кредитные учреждения и др., заключившие договор с НБКР).

Краткосрочные и среднесрочные банковские кредиты – это кредиты (до 1 года) предоставляемые коммерческими банками предоставляемые для обеспечения ликвидными средствами сферу бизнеса и т.п.

К инструментам рынка капитала относятся: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные банковские кредиты.

Акция представляет собой ценную бумагу, выпускаемую акционерными обществами, коммерческими банками, биржами, концернами, корпорациями, фирмами, другими предприятиями разных форм собственности, без установленного срока обращения, удостоверяющую внесение средств на цели их развития или членство в акционерном обществе и дающую право её владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда.

Существуют два вида акции это простые и привилегированные акции. Привилегированные акции дают акционерам преимущественное право на получение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции не дают права на участие в управлении. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в размере не менее заранее установленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммы полученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году. По обычным акциям акционерных обществ дивиденды выплачиваются за счёт прибыли, остающейся после уплаты в бюджет налогов и других платежей, выплаты процентов по кредитам банков и облигациям, пополнения резервных фондов, отчислений на расширение производства или, к примеру, на накопления.

Облигации – ценная бумага, удостоверяющая факт внесения ее владельцем денежных средств и подтверждают обязательство возвратить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги по истечении указанного в ней срока. До истечении срока владелец облигации не имеет права требовать у эмитента возврата ее номинальной стоимости, но имеет право на получение процентов.

В зависимости от эмитента различают государственные и корпоративные облигации. На территории Кыргызкой Республики реализуются ГКО – государственные казначейские обязательства. ГКО - долгосрочные государственные ценные бумаги Правительства Кыргызкой Республики с процентным доходом (купоном) и сроком обращения свыше 1 года. Номинальная стоимость 1 ГКО и параметры выпуска определяются эмитентом в момент выпуска ГКО. Эмитентом ГКО является Министерство финансов Кыргызкой Республики. Национальный банк Кыргызкой Республики (НБКР) - генеральный агент по обслуживанию выпусков ГКО.

Существуют основные виды облигаций. Обычная облигация. Предлагая ее, эмитент указывает ежегодный процент, который должен выплачиваться в течение зафиксированного периода. Прибыльные облигации. Их владелец получает не заранее обусловленный процент, а процент от прибыли. Конвертируемые облигации. Они обладают одним принципиальным свойством: правом обмена на акции.

Долгосрочные банковские кредиты – это кредиты коммерческих или инвестиционных банков предоставляемые с целью инвестирования.

Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал, т.е. это механизм перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений.

Основные функции финансового рынка:

· Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

· Является новым рыночным механизмом перераспределения финансовых ресурсов между отраслями, территориями, субъектами хозяйствования в дополнение к бюджетному механизму.

Финансовый рынок состоит из: валютного рынка, рынка золота, денежного рынка и рынка капиталов. В свою очередь денежный рынок состоит из рынка депозитных сертификатов, дисконтного рынка и рынка межбанковских кредитов. Рынок капиталов состоит из рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг (фондового рынка), который включает рынок свопов, фьючерсов, опцион и форвардный рынок.

Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса. К инструментам денежного рынка относятся: депозитный сертификат, казначейские векселя, краткосрочные и среднесрочные банковские кредиты.

Инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. К инструментам рынка капитала относятся: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные банковские кредиты.