Оценка инвестиционной привлекательности фирмы

Показатели рентабельности необходимо связать с доходообразующими факторами, которые связаны с показателями эффективности использования ресурсов. Показатели рентабельности фирмы должны удовлетворять пользователей информации. Также они необходимы для оценки эффективности текущих затрат, вложений, в том числе для привлечения капитала. Чаще всего рентабельность фирмы оценивается как соотношение чистой прибыли и имущества, находящегося на балансе предприятия, то есть активы фирмы.

Рассчитаем рентабельность фирмы при помощи формулы:

Рф =

Но при дальнейшей детализации можно выделить три фактора, влияющих на рентабельность фирмы:

· рентабельность продукции;

· доля реально работающего имущества;

· фондоотдача.

Трех факторный анализ:

1. Удельный вес, т.е. имущество в обороте (Ув.).

2. Фондоотдача (Фо).

3. Рентабельность продаж, т.е. рассчитывают коэффициенты рентабельности, как по всей продукции, так и по отдельным ее видам (Рп).

, где

И – итог баланса, т.е. весь баланс.

 – реально работающее имущество.

В – выручка.

– чистая прибыль.

Таблица 3 - Отчет о прибыли и убытках (форма №2)

Таблица 4 – Реализация

Сведём расчеты по инвестиционной привлекательности фирмы в таблицу 5

Таблица 5 – Инвестиционная привлекательность предприятия

Для оценки влияния на рентабельность фирмы трех факторов воспользуемся методом оценки элиминирования абсолютных разниц.

Рассмотрим, как меняется рентабельность фирмы:

-только за счет того, что удельный вес имущества увеличился на 11.9 %:

11.9*0.68*(-17.07)/100= -1.38

-только за счет того, что фондоотдача увеличилась на 1.25 :

87.19*1.25*(-17.07)/100=-18.6

-только за счет того, что рентабельность продаж увеличилась на 18.11 %:

87.19*1.93*18.11/100=30.47                  Удельный вес реально работающего имущества увеличился за отчетный год на 11.9 ,что можно объяснить тем, что фирма вернула большую часть дебиторской задолженности  и уменьшила основные средства.

К концу отчетного периода наблюдается увеличение фондоотдачи реально работающего имущества (с 0.68 до 1,93). Однако рентабельности фирмы это не улучшает.

За отчетный период наблюдается увеличение рентабельности фирмы (на 18.11%) в первую очередь за счет увеличения рентабельности продаж.