Расчет платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового положения фирмы основывается на определении степени устойчивости. Этот этап финансового анализа заключается в расчете показателей оценки финансовой устойчивости:

· показатели финансовой независимости;

· показатели платежеспособности.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

Платежеспособность – это способность оплачивать краткосрочные платежи (в течение года).

Существует несколько приемов оценки платежеспособности:

1. Визуальный, т.е. ее оценивают по наличию или отсутствию неплатежей (налоги, ПФ, соц. страх), отсутствие средств на расчетном счете.

2. Обобщенный метод, т.е. фирма платежеспособна, если сумма оборотных средств больше, либо равна сумме обязательств. Но необходимо уточнить реальность такой платежеспособности, т.к. задолженность по кредитам может быть долгосрочной, продукция труднореализуемой.

3. Наиболее распространенной является оценка платежеспособности на базе группировки всего актива по степени ликвидности.

Ликвидность – скорость превращения товара, в денежную форму. Самыми ликвидными являются свободно конвертируемые деньги. Под ликвидностью предприятия подразумевается способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности оплаты текущих обязательств.

К 1-ой группе относятся сами деньги и краткосрочные финансовые вложения, т.е. ценные бумаги со сроком погашения меньше года (немедленно реализуемые активы). Эта группа позволяет рассчитывать коэффициент абсолютной платежеспособности или денежной ликвидности.

Кф (ден. лик.) = (Денежные средства (стр. 260) + краткосрочные фин.вложения (стр.250))/краткосрочные обязательства (стр.690).

Если Кф ден. лик. >=1, то фирма является полностью денежно платежеспособной, т.е. имеет безукоризненную платежеспособность, но это говорит о нерациональном использовании финансов.

Рассчитаем данный показатель на начало и конец года для нашей фирмы:

1) К ден. лик. на начало = (23 754+0)/ 40 946 491=0,00058.

2) К ден. лик. на конец = (478 743+1 100 000)/11 150 144=0,141.

Таким образом, по текущим долгам фирма неплатежеспособна, что говорит о том что, для того чтобы расплатиться ей надо реализовывать средства второй группы.

К 2-ой группе относят дебиторские задолженности.

Рассчитывают К срочной ликвидности:

Кс.л.=(денежные средства (стр. 260) + краткосрочные финансовые вложения (стр.250) + дебиторская задолженность (стр. 230+240))/краткосрочные обязательства (стр.690).

Если >=1, то фирма имеет высокий уровень ликвидности, она платежеспособна.

Для нашей фирмы:

1) К с.л. = (23 754+0+12 727 498)/ 40 946 491=0,311.

2) К с.л. =(478 743+1 100 000+5 028 972)/ 11 150 144=0,592.

По второй группе на конец года фирма значительно более платежеспособна, чем раньше, хотя все-таки она до конца не платежеспособна.

К 3-ей группе имущество средней реализации:

· материалы;

· запасы;

· готовая продукция;

· и т.д.

Рассчитаем Кф полного покрытия или Кф текущей ликвидности (один из основных). Он показывает принципиальную способность фирмы погасить свои краткосрочные долги за счет своих оборотных средств.

Кф тек. Лик. = оборотные средства (стр.290)/краткосрочные обязательства (стр. 690).

Если Кф>1, то фирма платежеспособна, но имеет плохой финансовый менеджмент.

Если Кф<1, то она неплатежеспособна и должна привлечь для погашения долгов имущество 4-ой группы, труднореализуемое (основные средства).

Для нашей фирмы:

1)Кф тек. лик. на начало года =17 360 782 / 40 946 491 =0.423.

2)Кф тек. лик. на конец года = 10 867 180/ 11 150 144 =0,974. ≈1

По этому показателю можно сделать следующие выводу, что на начало года фирма была неплатежеспособна и в случае требований о немедленном возврате долга должны была реализовывать основные средства. На конец года фирма платежеспособна.

Рассчитаем показатели финансовой независимости. Оценивается финансовая независимость, как независимость от внешних заемных средств. Основной коэффициент- Показатель уровня общей финансовой независимости или коэффициент автономии.

Формула коэффициента финансовой независимости по данным баланса:

К ф н = стр.490/ стр.700

Чем выше значения этого показателя, тем более устойчивым в финансовом отношении считается предприятие. Повышение данного коэффициента происходит преимущественно за счет чистой прибыли. Критическое значение данного показателя равно 0,5.

Рассчитаем для исходного предприятия:

1)К ф.н. на начало года =3 742 942/51 513 680=0.072

2)К ф.н. на конец года =20 796 649 / 39 271 040= 0.529

Из этих расчетов можно сделать вывод, что фирма финансово зависима.

Этот показатель можно дополнить двумя другими: 

1. Кф финансовой независимости в части формирования запасов и затрат

2. Кф финансовой независимости в части имущества находящегося в обороте.

Кф финансовой независимости в части формирования запасов и затрат = собственные оборотные средства/(запасы + затраты).

Кфнз на начало года=3 742 942 / 3 971 462=0,94

К ф.н. на конец года =20 796 649/4 116 287=5.05

Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных средств.

 (стр 490/стр 290)

Кфнз на начало года=3 742 942 / 17 360 782 =0,21

К ф.н. на конец года =20 796 649/10 867 180 =1,91