Кредитоспособность заемщика и способы ее оценки

 

Кредитный риск предполагает вероятность убытков в связи с невозвратом или несвоевременным погашением выданных кредитов и неуплатой процентов по ним. Поэтому тщательный отбор заемщиков и постоянный контроль за их финансово-хозяйственной деятельностью составляет основу в кредитной политике банка.

С переходом к рыночным отношениям возникла необходимость анализа кредитоспособности заемщика в России.

Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя; размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и условий его представления.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, что само по себе означает трудность, поскольку каждый фактор должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного веса каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности.

Еще сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в предстоящий период.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с осуществлением таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации заемщика, хотя не только их.

Для обоснования оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

Сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение различных подходов к такой задаче - в зависимости, как от особенностей заемщиков, так и от намерений банка - кредитора. При этом различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует в комплексе.

Существуют следующие способы оценки кредитоспособности:

-   на основе системы финансовых коэффициентов:

-   на основе денежных потоков;

-   на основе анализа делового риска.

Каждый из них, возможно, дополняет друг друга. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного с ней денежного потока, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ денежного потока клиента показывает слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования.

Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов. В мировой практике применяются пять групп коэффициентов:

1 коэффициент ликвидности;

2)коэффициент эффективности;

3)коэффициент финансового левеража;

4)коэффициент прибыльности;

5)коэффициент обслуживания долга. Оценка кредитоспособности заемщика в российских банках осуществляется, как правило, на основании двух-трех групп финансовых коэффициентов.

Например: в Сорочинском отделении Сбербанка 4235 методика оценки кредитоспособности заемщика включает в себя рост показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Расчет указанных показателей проводится по данным бухгалтерской отчетности за последние 2-3 года , по балансу на начало текущего года и последнему балансу по сроку , близкому к дате обращения за кредитом . Анализ финансовых коэффициентов осуществляется в течении всего периода пользования кредитом.

Для анализа баланса на ликвидность необходимо сгруппировать статьи актива баланса в зависимости от быстроты превращения их в денежные средства, а пассивы - по степени срочности предстоящей оплаты обязательств в 4 группы.

Ликвидность баланса характеризуют три показателя:

-   коэффициент абсолютной ликвидности;

-   коэффициент общей ликвидности  (промежуточный коэффициент покрытия);

-   коэффициент покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоко ликвидных активов, т.е. означает способность заемщика немедленно погашать свои текущие обязательства.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, может ли предприятие в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочным долговым обязательствам.

Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов), т.е. сколько ликвидных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств.

Важную аналитическую оценку заемщику дают также и показатели финансовой устойчивости:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

2) коэффициент финансовой независимости;

3) коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств;

4) коэффициент состояния дебиторской и кредиторской задолженности;

5) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

6) коэффициент мобильности использования собственных средств. Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность

предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Коэффициент состояния заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлек заемщик на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент состояния дебиторской и кредиторской задолженности показывает степень обеспеченности кредиторской задолженности к дебиторской.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств указывает на долю долгосрочных заемных средств, привлеченных для финансирования имущества заемщика, наряду с его собственными средствами.

Для определения степени мобильности (гибкости) использования собственных средств заемщика целесообразно рассчитать коэффициент маневренности собственных средств, который свидетельствует о степени зависимости заемщика от заемных оборотных средств.

Эти коэффициенты позволяют дать характеристики отдельных сторон деятельности заемщика с помощью цифровых величин. Но нельзя не видеть их ограниченность, так как они:

A) отражают положение дел в прошлом, причем на основании данных об остатках;

Б) показывает лишь некоторые стороны деятельности предприятий в основном движение оборотных средств;

B) не учитывают ни репутации заемщика (платежной дисциплины,

квалификация персонала и т.д.), ни особенностей и перспектив экономической конъюнктуры, в том числе инфляции, ни оценок выпускаемой и реализуемой продукции.

В силу этого от применения данных коэффициентов отказываться не следует, но также нельзя ограничиваться ими, поскольку они неполно характеризуют кредитоспособность заемщика.

Недостатки выше изложенного способа в некоторой степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотных ликвидных средствах, запасах и краткосрочных долговых обязательствах.

Такой подход может быть реализован через анализ денежного потока, заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды.

Элементами притока средств за период является:

1. Прибыль, полученная в данном периоде;

2. Амортизация, начисленная за период;

3. Высвобождение средств из:

A) запасов,

Б) дебиторской задолженности,

B) основных фондов,

Г) прочих активов,

4. Увеличение кредиторской задолженности;

5. Рост прочих пассивов;

6. Увеличение акционерного капитала;

7. Выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

1. Уплату:

A) налогов,

Б) процентов,

B) дивидендов,

Г) штрафов и пени,

2. Дополнительное вложение в:

A) запасы,

Б) дебиторскую задолженность,

B) прочие активы,

Г) основные фонды,

3. Сокращение дебиторской задолженности;

4. Уменьшение прочих пассивов;

5. Отток акционерного капитала;

6. Погашение ссуд.

Разница между оттоком и притоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком при уменьшение притока со знаком "+". Рост кредитов и прочих пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ( "-" ).

Модель анализа денежного потока построена в группировке элементов притока и остатка средств по сферам управления предприятием.

В этом случае модель может иметь форму, показанную в приложении 3. Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекшие года. Если клиент имел устойчивое повышение потока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости-кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока , говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности . Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного . Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (повышение потока над оттоком средств), может использоваться как предел выдачи новых ссуд . превышение показывает , в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности: нормативные уровни этого состояния: 1-класс-0,75; П-0,30; Ш-0,25; IV-0,2; V-0,2; VI-0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды).

Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска. Деловой риск связан с тем, что кругооборот фондов заемщика может завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях.

Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

I   стадия - создание запасов:

-   количество поставщиков и их надежность,

-   мощность и качество складских помещений,

-   соответствие способов транспортировки характеру груза,

-   доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика,

-   отдаленность поставщика,

-   факторы валютного риска,

-   опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья .

II  стадия - стадия производства:

-   наличие и квалификация рабочей силы,

-   возраст и мощность оборудования,

-   состояние производственных помещений.

III стадия - стадия сбыта:

-   количество покупателей и их платежеспособность,

-   диверсифицированность дебиторов,

-   степень защиты от неплатежей покупателей,

-   демографические факторы,

-   факторы валютного риска.

Факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства.

Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды.

Оценка делового риска коммерческим банком может быть формализована и проводится по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в банках.

В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы разрабатывается таблица определения класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска.

Каждый банк самостоятельно решает вопрос об использовании того или иного метода. Главное, чтобы каждый банк проводил анализ кредитоспособности заемщика и выдавал ссуды, имея подтверждение намерений и реальных возможностей погасить свой долг.