Динамика иностранных инвестиций в экономику РФ

В последние годы в России динамика притока и оттока инвестиций опережала динамику экспорта и импорта товаров и услуг, что вполне соответствует основным мировым тенденциям. При этом, несмотря на отток капитала в форме прибылей или деинвестирования, постоянно росли объемы накопленных в стране иностранных инвестиций и собственных российских инвестиций за рубежом.[8]

Объемы иностранных инвестиций в экономику России по видам показаны в таблицах (приложение 6). В таблицах приведены все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

     Объем накопленных иностранных инвестиций в нашу страну возрос с 42,3 млрд. долл. на 1 января 2003г. до 178,5 млрд. долл. на 1 июля 2007г. Инвесторов притягивают внушительные объемы ее внутреннего рынка, политическая стабильность, наличие дефицитных природных ресурсов. Ранее к этим факторам добавлялась также дешевизна труда и энергии, но ныне их роль вследствие повышения зарплат и цен существенно снизилась. По оценкам журнала « Эксперт» , в последние годы рост зарплат в России вдвое превышал рост производительности труда. Одновременно росла самооценка претендентов на рабочие места, особенно в сфере менеджмента.

Влияние притока иностранного капитала на экономику страны определяется не только его объемами, но и структурой привлеченных средств, их местом в отечественном воспроизводственном процессе . Пока же прямые иностранные инвестиции (ПИИ) составляют в общем притоке лишь небольшую долю при росте портфельных (спекулятивных) инвестиций и господстве « прочих» (приложение 1 и 6 ). Так называемые прочие инвестиции в основном состоят из торговых кредитов и имеют лишь косвенное отношение к накоплению капитала, и поэтому в их случае правильнее говорить о кредитовании, а не об инвестировании в экономику, тем более что значительная часть этих кредитов реализуется в торговле неинвестиционными товарами.

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные непосредственно эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.д),   телекоммуникационную и спутниковую связь. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых – быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы. [8]

В России вдвое чаще инвестиционные проекты с участием иностранного капитала начались в форме нового строительства. В 2004- 2006гг. при общей доле страны в привлеченных мировых ПИИ в 1.9%, в объеме нового строительства она превысила 4%. Наконец, прямые иностранные инвестиции достаточно быстро (на 89% в течение 2006г.) осваивались в экономике и тратились преимущественно по своему прямому производственному назначению. Вложения в основные фонды и капремонт составили 12.8 млрд. долл..(или 23.3% к итогу); на оплату сырья, материалов, комплектующих, работ и услуг соответсвенно-13.0(24.5) ; на аренду и обязательные платежи-0.63(1.9) ; на погашение кредитов-4.4(7.9) и лишь 3.9 млрд. долл. (или 7.3%  к итогу) пошли на инвестиции в нефинансовые активы, покупку ценных бумаг и предоставление заемных средств.[4]

Другая важная особенность России как принимающей страны- относительно узкий круг зарубежных государств- инвесторов, а также своеобразие их иерархии. В сумме, накопленных к 2007г. ПИИ 33.6% приходилось на Кипр , 28.3- на Нидерланды, 25- на Люксембург, 6.8- США, 4.9- на Германию, 4.3- на Великобританию, 3.6- на Виргинские острова и 2%- на Швейцарию.(приложение 3)

По состоянию на конец 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд.долларов США, что на 19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 51,6% (на конец 2007г. - 50,2%), доля прямых составила 46,3% (46,7%), портфельных - 2,1% (3,1%).

В 2008г. в экономику России поступило 103,8 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 14,2% меньше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. поступило иностранных инвестиций 17,3 млрд.долларов США (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 29,3 млрд.долларов США (меньше на 18,0%), в III квартале - 29,2 млрд.долларов США (больше на 6,1%), в IV квартале - 28,0 млрд.долларов США (меньше на 15,2 %).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2008г. 68,0 млрд.долларов, или на 16,3% больше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. объем погашенных инвестиций составил 14,3 млрд.долларов США (на 18,0% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 20,0 млрд.долларов США (больше на 54,2%), в III квартале - 13,8 млрд.долларов США (меньше на 5,7%), в IV квартале - 19,9 млрд.долларов США (больше на 6,9%).[12]

Приоритетными сферами приложения ПИИ в Россию в 2006г. была добывающая промышленность, главным образом топливная (33%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (23,5%), обрабатывающая промышленность (19%), финансовая деятельность (11%) и оптовая и розничная торговля (11%) В России 2006г осуществлялось 87 инвестиционных проектов с участием иностранного капитала.

Определенная неравномерность наблюдалась в притоке иностранных инвестиций и в региональном разрезе. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в регионы с развитой финансовой, организационной и промышленной инфраструктурой, более высоким платежеспособным населением и территории, где осуществляются крупные проекты по добыче полезных ископаемых. Иностранный капитал также направляется туда, где региональное законодательство способствует улучшению местного инвестиционного климата. В результате на экономику семи субъектов РФ –Москвы, Санкт- Петербурга, Московской, Ленинградской, Тюменской и Сахалинской областей и Республики Коми – приходится свыше 70% объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Необходимо, однако, отметить, что и этот процесс имеет свои положительные стороны. Так опыт работы американских компаний в ряде регионов России (Ленинградская область- проект кампании «Ford» в г. Всеволожск , деятельность кампании «Mars» в Московской области) свидетельствует о формировании центров инвестиционного спроса, в которые приходят и другие инвесторы , поставщики, смежники.

Достигнутый уровень политической и экономической стабильности в России, повышение привлекательности делового климата расширяет возможности активизации деятельности иностранного капитала на рынке нашей страны. В этой связи можно назвать ряд перспективных направлений инвестиционного сотрудничества России с западными странами, в том числе уже имеющих определенную историю.

Среди них в первую очередь необходимо выделить проекты по разработке нефтяных и газовых месторождений, в реализации которых участвовали крупнейшие нефтяные компании мира. Так, на начало 2008 г. В России действовали крупные нефтяные корпорации США, как « Exxon- Mobil», «Conoco», «Chevron Texaco» и др. C участием американского капитала создано свыше 20 предприятий по совместной добыче нефти и газа, которые действуют в реализации проекта «Сахалин-1», Ардалинского месторождения в Республике Коми, проекта Каспийского трубопровода консорциума.

Важным направлением инвестиционного сотрудничества является авиакосмическая отрасль, позволяющая реализовать передовые российские технологии на мировом рынке и получить доступ к технологическим разработкам западных корпораций в области космических исследований и самолетостроения. Этим в значительной степени объясняется тот факт, что ведущие корпорации аэрокосмического комплекса США на протяжении ряда лет инвестировали средства в совместные с российскими предприятиями проекты космических запусков, производство авиадвигателей, модернизацию самолетов гражданской авиации, разработку новых моделей самолетов.[5]

Крупной и постоянно расширяющейся сферой приложения иностранного капитала является автомобильная промышленность России.

     Иностранные корпорации- крупные инвесторы в пищевую промышленность России, в частности, в производство безалкогольных напитков. «Сoca-Cola» является крупнейшим иностранным инвестором в сфере потребительских товаров, и в период 2001-2006 гг. сумма ее капиталовложений в российское производство и инфраструктуру превысила 1,5 млрд долл.Компания « PepsiCo» также активизирует свою деятельность в России, располагая шестью заводами по разливу напитков и заводом по производству чипсов. В марте 2008г компания объявила о покупке новосибирского завода « Сокол- Аква» стоимостью млн. около 10 млн. долл. На начало 2008г общий объем инвестиций «PepsiCo» в России превысил 640 млн. долл., и в ближайшие годы компания намерена увеличить инвестиции в российскую экономику.

Иностранные компании активно действуют и на рынке табачных изделий. Только «Philipp Morris» владеет в России тремя табачными фабриками и 104 региональными офисами. Капиталовложения компании в России превышают 500 млн. долл. К началу 2007г «Philipp Morris» увеличила свою долю продаж на российском рынке сигарет на одну треть и контролировала 26% этого рынка. Ее отчисления в бюджет различных уровней России составляют более 300 млн. долл.

В целом, многие иностранные компании, действующие в различных отраслях экономики России, стремятся расширить свою деятельность на рынке нашей страны, увеличивают объем инвестиций, модернизируют существующие и создают новые предприятия. Таким образом, имеются основания для оптимизма в отношении многих международных инвестиционных проектов в России.

По прогнозам экспертов «Deutsche Bank», приток иностранных капиталов в Россию продолжится на основе диверсификации инвестиционных потоков в недвижимость, торговлю, обрабатывающую промышленность и топливный сектор. В течении нескольких следующих лет наиболее привлекательными для ПИИ будет финансовый сектор российской экономики.

Следует, однако, отметить, что, несмотря на рост ПИИ и диверсификацию их структуры, отсутствие активной и четко сформулированной стратегии импорта капитала в Россию приводит к его стихийному распределению по сферам и отраслям российской экономики, которое учитывает, в первую очередь, интересы зарубежных инвесторов. В этой связи Россия предпринимает шаги по усилению регулирования деятельности иностранных инвесторов, в особенности, в стратегических для нашей страны отраслях. 23 июля 2007г Правительство РФ внесло в Государственную Думу законопроект « О порядке осуществления иностранных инвестиций в коммерческие организации, имеющие стратегическое значение для национальной безопасности РФ».В соответствии с этим документом иностранный инвестор сможет купить акции стратегической компании России только с разрешения спецкомиссии правительства во главе с премьером. Подобная мера российского правительства, не противоречащая нормам международного права, вносит ясность и четкость в отношения нашей страны с иностранным капиталом и будет способствовать притоку ПИИ в те отрасли экономики, которые отвечают экономическим интересам и национальной безопасности России.

По состоянию на конец 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд.долларов США, что на 19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 51,6% (на конец 2007г. - 50,2%), доля прямых составила 46,3% (46,7%), портфельных - 2,1% (3,1%).[12]