Сравнительная характеристика информационных агентств

Основой работы на рынках ценных бумаг является наличие доступа в режиме реального времени (on-line) к данным по различным финансовым инструментам (цены, котировки, ставки и т.д.), которых в целом по всему миру насчитывается несколько тысяч, а также к деловым, экономическим и политическим новостям, влияющим на текущую конъюнктуру.

Сегодня в мире действуют более 50 информационных агентств - телекоммуникационных служб финансовой информации, наиболее известными из которых являются следующие агентства: Рейтер (Reuters); Блумберг (Bloomberg); концерн Доу Джонс (Dow Jones); компания СиКуДжи Интернешнл (СQG International); Тенфор (Tenfore); Найт-риддер файнэншл (Knight-ridder Financial); АйСиВи (ICV) и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ [23, с.14].

Наиболее распространенными услугами на рынке финансовой информации являются: предоставление оперативной информации по финансовым рынкам, в т.ч. рынкам ценных бумаг; аналитические исследования на финансовых, в т.ч. фондовых рынках; финансовые консультации начинающим компаниям; анализ портфелей ценных бумаг; рейтинговые экспертизы ценных бумаг и публичных компаний.

На отечественном рынке биржевой и финансовой информации в настоящее время действует более 40 российских и несколько международных информационных агентств, которые предоставляют информацию в режиме реального времени и осуществляют мониторинг более 100 ежедневных и еженедельных изданий, а также радио и телевизионных программ. Некоторые фирмы предоставляют сведения о коммерческих банках, имеющиеся в Центральном банке России. Глобальная электронная сеть Интернет представляет собой гигантское хранилище информации. Активную роль в формировании внутренней информационной среды России играют отечественные телекоммуникационные системы - информационные агентства, специализирующиеся на внутреннем фондовом рынке такие как: "AК&М", "АЦФИ", "Финмаркет", "РосБизнесКонсалтинг", "МФД-Инфоцентр", "Прайм-ТАСС", "Интерфакс", "ИТАР ТАСС", "Скейт-пресс" и другие [23, с.15].

Основными клиентами телекоммуникационных служб финансовой информации в России являются коммерческие банки, брокерские и дилерские компании, крупные производственные компании, пенсионные фонды, страховые компании, информационные агентства, некоторые государственные структуры и др.

Основным продуктом служб финансовой информации информационных агентств является информационный поток, состоящий из набора "информационных страниц" и включающий два основных компонента:

- текущие котировки финансовых инструментов (цены на долговые обязательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги), поступающие в режиме реального времени и формируемые на основе сети контрибуторов — поставщиков финансовой информации (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т.п.);

- блок финансово-экономических, деловых, политических и светских новостей, комментариев и аналитических материалов (в основном в телексной, голосовой и телевизионной форме), получаемых от собственной корреспондентской сети либо приобретаемых у независимых информационных агентств на договорной основе[23, с.15].  

Рассмотрим информационно-аналитические агентства за рубежом. Агентство Рейтер (Reuters) занимает традиционно прочные позиции в Европе и Америке. Предоставляемые им услуги достаточно дороги и являются эталоном качества.

Корпорация Доу Джонс (Dow Jones) - крупнейший поставщик финансовой информации, контролирует более 60% мирового рынка информационных услуг, имеет американские корни, сохраняя там ведущие позиции. Корпорация Доу Джонс известна своими изданиями "Уолл Стрит Джорнел" (The Wall Street Journal) и "Бэрронс" (Barrons), она владеет несколькими телевизионными каналами. Для формирования блока новостей она использует корреспондентскую сеть "Ассошиэйтед пресс" (Associated Press), сотрудничает с "Франс пресс" (France Press), "Киото ньюс" (Kyoto News), VWD и другими ведущими агентствами, а в России получает информацию от агентства "Прайм" и "Интерфакс"[23,с.14].

Международная информационная система Тенфор (Tenfore) является спутниковой системой финансово-экономической информации, действующая в России с 1993 г. и строящей свою политику по принципу "достаточности информации", исходя из реальных потребностей и возможностей российских пользователей.

Информационное агентство Блумберг (Bloomberg) является сравнительно молодой и мобильной американской компанией, освещающей все ключевые аспекты мирового финансового и фондового рынков, предоставляя, в том числе, всевозможную статистику по рынкам акций, валюты, залоговых ценных бумаг, индексам, рынкам муниципальных, корпоративных, правительственных облигаций, еврооблигаций, облигаций внешнего государственного долга и т.д., но делает это более подробно, что определяет основной круг пользователей. Ими являются корпорации-эмитенты, посреднические финансовые учреждения и институциональные инвесторы в лице менеджеров по инвестициям и управлению средствами и активами. Ведущие позиции компании обеспечила применяемая ею прогрессивная технология: открытые базы данных, содержащие большой объем информации (вплоть до информации по каждому эмитенту, включая текущее финансовое состояние и историю), в сочетании с качеством и скоростью доставки сообщений.

Самыми известными информационно-аналитическими агентствами, работающими на российском фондовом рынке, предоставляющими информацию в сети Internet и пользующиеся хорошей репутацией в инвестиционном сообществе, являются "AK&M", "РосБизнесКонсалтинг", "Финмаркет". Спектр оказываемых ими услуг примерно одинаков. Это текущие новости, информация по ценам различных инструментов финансового рынка (акции, облигации, векселя, кредитные ставки, валютные курсы), аналитические обзоры различных сегментов рынка, обзоры состояния национальной экономики и мировых финансов. При этом достаточно много информации предоставляется в режиме свободного доступа. Но есть и индивидуальные особенности, присущие каждому из них.

Информационно-аналитическое агентство "Финмаркет" (http://www.finmarket.ru/) предоставляет широкий спектр информации, основанной на статистическом анализе цен инструментов финансового и фондового рынка: много графиков, отражающих общие рыночные тенденции (средневзвешенные ставки, доходность, динамика индексов, объемные характеристики и т.д.). В режиме свободного доступа по фондовому рынку приводятся сравнительные графики относительного изменения рыночных цен наиболее ликвидных акций, технический анализ ценных бумаг, графики индексов, ежедневные и еженедельные обзоры, подготовленные аналитиками некоторых инвестиционных компаний. Также бесплатно предоставляются обзоры отдельных сегментов финансового рынка, макроэкономические обзоры. Кроме того, ежемесячно обновляются официальные статистические данные по макроэкономическим показателям (производство, внешняя торговля, финансы), по всем основным параметрам и индексам (ВВП, платежный баланс, индексы цен, исполнение бюджета и т.д.). В платном режиме можно получить доступ к ценам на основных биржах (ММВБ, МФБ, РТС), а также информацию о внебиржевых ценах на все финансовые инструменты и ленту новостей [23, с.16].

Агентство "РосБизнесКонсалтинг" (http://www.rbc.ru/) в свободном доступе предоставляет некоторые текущие новости, обзорные аналитические статьи общеэкономического характера, комментарии инвестиционных компаний о текущем состоянии финансового рынка. За плату можно получить доступ к хорошо организованным лентам новостей, в режиме реального времени проследить за котировками всех инструментов на крупнейших российских биржах, в том числе и региональных. Агентство предоставляет рейтинги операторов рынка акций, информацию о курсах российских акций на биржах мира, сведения о мировых валютных, фондовых и товарных рынках.

Агентство "РосБизнесКонсалтинг" отличается наличием мощной собственной аналитической службы и ориентацией на публикацию уже переработанного аналитического продукта агентство "AK&M" (http://www.akm.ru/). Основным продуктом компании является база данных AK&M-List, которая состоит их шести относительно самостоятельных блоков: брокеры, эмитенты, текущие котировки, информация о выпуске ценных бумаг, финансовая информация, новости. База данных содержит сведения более чем о 2000 эмитентов, включает их текущие и ретроспективные балансы. Являясь также крупнейшей внебиржевой площадкой рынка акций, "AK&M" ведет статистику цен и рассчитывает собственные индексы, которые являются наиболее репрезентативными на российском рынке (особенно отраслевые индексы). На сайте представлены только собственные разработки, выполненные с использованием методов финансового анализа. Здесь можно получить отраслевые обзоры, содержащие расчеты ключевых коэффициентов (P/E, P/Sales и др.) для отраслей и компаний, количественные оценки риска, ликвидности и рыночной устойчивости, рассчитанные статистическими методами [23, с.16].

Оформив подписку на получение информации, инвестор имеет возможность знакомиться со свежими отраслевыми обзорами, получить доступ к качественной ленте новостей, ценам на акции на ММВБ, МФБ и площадке "AK&M", а также материалы уникальной БД, не имеющей аналогов на российском рынке. Эта БД содержит полную информацию о конкретных предприятиях-эмитентах, их финансовой отчетности, состоянии производства и корпоративных событиях.

Агентство "Интерфакс" (http://www.interfaks.ru) предоставляет оперативные дневные новости. На его сайте в бесплатном режиме большинство из этих новостей дублируется, но с 30-минутной задержкой.

Информационное агентство "Финмаркет" формирует ежедневный информационный поток по всем секторам рынка (денежному, валютному, рынку государственных и корпоративных ценных бумаг), поставляет информацию с ведущих торговых площадок Москвы в режиме реального времени, экономические и финансовые новости, осуществляет статистический мониторинг внебиржевого рынка, предоставляет аналитические обзоры и многое другое. Агентство предлагает инвесторам, заинтересованным в активной работе на рынке акций, информационную систему "Финмаркет - Фондовый портал" - специализированный информационный пакет, содержащий всю информацию о фондовом рынке России в режиме реального времени[23, с.17].

В последнее время наблюдается тенденция к сближению позиций передовых служб финансовой информации в части выработки единых стандартов и предоставление конкурирующим фирмам данных о внутренней структуре информационного потока с целью обеспечения его приема на их аппаратуре, а также повсеместный переход от жесткого экранно-ориентированного формата потока данных (информационные страницы в виде телетекста, первоначально рассчитанные на визуальное восприятие) к более гибкой, записе-ориентированной структуре информации, позволяющей создавать в реальном времени синтетические информационные окна, формировать собственные базы данных и осуществлять доступ к удаленным архивам.

Эти тенденции проявляются и в России, причем уровень подачи информации по российскому рынку приближается к мировым стандартам.

Отечественная система Stock Navigator фирмы "Диасофт" является информационно-справочной системой поддержки операций с ценными бумагами, хранящей в систематизированном виде подробные сведения о субъектах и объектах фондового рынка. В качестве другого примера можно указать БД "Ценные бумаги и приватизация", созданную и поддерживаемую Ассоциацией развития банковских технологий (АРБТ).

Таким образом, на сайтах перечисленных выше информационных агентств можно собрать полную информацию, в которой нуждаются инвесторы, включая технический анализ цен на ценные бумаги и прогнозы макроэкономического и политического характера.

Государства, национальные экономики, международный бизнес находятся сегодня под влиянием оценок рейтинговых агентств[17, с.8]. Инвестиционная деятельность компании целиком и полностью связана с рейтинговыми оценками, характеризующими инвестиционные риски. Рейтинги долговых обязательств и активов, рассчитываемые и регулярно публикуемые рейтинговыми агентствами, используются как ориентир при анализе или описании экономической ситуации в стране или в отдельной компании, и особенно при принятии финансовых решений (например, о покупке (продаже) активов или предоставлении кредита). Сфера использования рейтингов охватывает международные экономические организации, кредитные организации, аналитические институты, частных инвесторов. Рейтинги присваиваются заемщикам или выпускам ценных бумаг и представляют собой унифицированные коды, указывающие на степень способности заемщика выполнять обязательства по уплате процентов, дивидендов и погашению основных сумм. Рейтинг страны является показателем минимального кредитного риска в данной стране.

В зависимости от оценки перечисленных показателей присваиваются следующие типы рейтингов обязательствам и перспективам вложения в ценные бумаги средств инвесторов (по убыванию привлекательности) (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Типы рейтингов обязательств и перспектив вложения в ценные бумаги
средств инвесторов (по убыванию привлекательности) [17, с.8]

В отрасли доминирующее положение занимают агентства Moody's, Standard & Poor's и Fitch IBCA.

Агентство Moody's публикует долгосрочные рейтинги для различных активов со шкалой ААА, АА, А, ВАА, ВА, В, САА, СА, С (по убыванию) в зависимости от следующих параметров: степень краткосрочного и долгосрочного риска для инвестора; степень уверенности в выплатах процентов и основной суммы долга; наличие гарантий (и их надежность); прогнозируемая динамика для данного актива; вероятность отказа эмитента от обязательств по данному активу полностью или частично [17, с.10].

Кроме того, агентство присваивает эмитентам ценных бумаг краткосрочные индексы Prime (со шкалой Prime-1, Prime-2, Pri-me-3, Not Prime), которые дают им характеристику по целому ряду параметров (позиция на рынке, прибыльность, уровень капитализации, доступ к источникам финансирования и др.).

Агентство Fitch IBCA публикует долгосрочные и краткосрочные рейтинги для различных типов активов со значениями от ААА до DDD с учетом следующих вероятностей: выплата процентов по долгу; выплата основной суммы долга; выплата этих сумм в полном объеме (присоединяется второй индекс F); выплата в надлежащий срок (присоединяется третий индекс). Таким образом, самым благоприятным значением рейтинга будет ААА / F1+[17, с.10]

Роль рейтинговых агентств как институтов, подкрепляющих организацию кредитного процесса, является важной и уникальной. Услуги рейтинговых агентств значительно упрощают и унифицируют процедуру определения кредитного риска, которая иначе требовала бы большей индивидуальной работы в каждом случае, и позволяют инвесторам в зависимости от их целей оперативно ориентироваться на рынках ценных бумаг. Таким образом, услуги рейтинговых агентств способствуют ускорению оборота капитала на финансовых рынках, а также повышению степени безопасности в современных финансовых системах.

Таким образом, большое количество информационных агентств свидетельствует об их необходимости и важности в сфере раскрытия информации о рынке ценных бумаг в целом. Сегодня в мире действуют более 50 информационных агентств. Самыми известными являются: Рейтер (Reuters); Блумберг (Bloomberg); концерн Доу Джонс (Dow Jones); компания СиКуДжи Интернешнл (СQG International); Тенфор (Tenfore); Найт-риддер файнэншл (Knight-ridder Financial); АйСиВи (ICV) и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ.

Заключение

На основе всего вышеизложенного, сделаем выводы по работе.

Ценная бумага –это денежный документ, удостоверяющий существенное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ. Под обращением ценных бумаг понимается их купля - продажа между участниками рынка ценных бумаг, приводящая к смене собственников ценных бумаг. Ценные бумаги являются товаром, который обращается на рын­ке ценных бумаг. В зависимости от форм организации совершения сделок с ценны­ми бумагами можно выделить биржевой (организованный) и внебир­жевой (неорганизованный или "уличный") рынки ценных бумаг. Орга­низованный рынок образуют фондовые биржи. Все остальные сделки с ценными бумагами осуществляются на неорганизованном рынке.

Различают общедоступную и недоступную широкой публике информацию (инсайдерскую информацию). Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, подлежащая раскрытию в соответствии с законодательными актами. Недоступная широкой публике информация - это внутренняя (конфиденциальная, инсайдерская) информация.

Основными потребителями биржевой информации в России явля­ются профессиональные участники биржевого, фондового и финансо­вого рынка — оптовики, профессиональные инвесторы, а также ана­литические и консультационные службы, ориентированные на их обслуживание. В зависимости от целей, преследуемых на рынке ценных бумаг, его участники используют следующие наиболее распространенные источники экономической и общеполитической информации: специализированные финансовые газеты и журналы, газеты общего характера, информационно-аналитические бюллетени информационных агентств и фондовых бирж, информационные вестники банков и финансовых компаний.

Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" преду­сматриваются требования по обязательному раскрытию информации к трем группам участников фондового рынка: эмитентам публично размещаемых эмиссионных ценных бумаг; владельцам эмиссионных ценных бумаг; профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

Из форм раскрытия информации акционерными обществами можно выделить: устав, годовой отчет, годовую бухгалтерскую отчетность, список аффилированных лиц. Способами раскрытия информации являются: Интернет, Лента новостей, печатное СМИ.

В сентябре 2010 года приняты поправки в закон "О рынке ценных бумаг", направленные на совершенствование правовых условий раскрытия эмитентами и иными профучастниками рынка информации о ценных бумагах. Увеличено с 13 до 50 число существенных фактов и предусматривается возможность освобождения от обязанности раскрывать информацию, если число акционеров эмитента не превышает 500.

Сегодня в мире действуют более 50 информационных агентств. Самыми известными являются: Рейтер (Reuters); Блумберг (Bloomberg); концерн Доу Джонс (Dow Jones); компания СиКуДжи Интернешнл (СQG International); Тенфор (Tenfore); Найт-риддер файнэншл (Knight-ridder Financial); АйСиВи (ICV) и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ. Наиболее распространенными услугами на рынке финансовой информации являются: предоставление оперативной информации по финансовым рынкам, в т.ч. рынкам ценных бумаг; аналитические исследования на финансовых, в т.ч. фондовых рынках; финансовые консультации начинающим компаниям; анализ портфелей ценных бумаг; рейтинговые экспертизы ценных бумаг и публичных компаний.

На отечественном рынке биржевой и финансовой информации в настоящее время действует более 40 российских и несколько международных информационных агентств. Активную роль в России играют отечественные информационные агентства, специализирующиеся на внутреннем фондовом рынке такие как: "AК&М", "АЦФИ", "Финмаркет", "РосБизнесКонсалтинг", "МФД-Инфоцентр", "Прайм-ТАСС", "Интерфакс", "ИТАР ТАСС", "Скейт-пресс" и другие. Основными клиентами телекоммуникационных служб финансовой информации в России являются коммерческие банки, брокерские и дилерские компании, крупные производственные компании, пенсионные фонды, страховые компании, информационные агентства, некоторые государственные структуры и др.

Среди рейтинговых агентств доминирующее положение занимают агентства Moody's, Standard & Poor's и Fitch IBCA.