Оценка финансовой устойчивости

В рамках анализа финансовой устойчивости была исследована динамика объема собственного капитала исследуемого предприятия (приложение 8, рисунок 1 и 2). Видно, что в разные периоды он имеет разное значение. Видна отрицательная тенденция динамики собственных оборотных средств предприятия (рисунок 2 приложение 8).

Рассмотрим динамику структуры пассивов в таблице 2.3.

Как видно из данных таблицы 2.3 на предприятии заемных средств в 2003г было больше, чем собственных, заемный капитал занимает 59,7% в структуре пассивов предприятия. Но к концу 2005г. ситуация изменилась и на предприятии оказалась больше собственных средств, чем заемных.

Источники средств предприятия в 2001г. составляли 108297 тыс. рублей. Из них доля собственных - 43619 тыс. рублей, а заемных - 64678 тыс. рублей, т.е. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,48 рубля заемных.

Таблица 2.3 - Динамика структуры пассивов ООО «Птицефабрика Снежка», 2003 – 2005 гг. (тыс. руб.)

Собственные средства предприятия формируются за счет вложенного ка-питала: уставного (в размере 14887 тыс. рублей) и добавочного (20239 тыс. рублей). Так же за предприятием закрепилась нераспределенная прибыль про-шлых лет в сумме 8493 тыс. рублей.

В составе заемных средств весовой статьей является кредиторская задол-женность (623 81 тыс. рублей), а именно задолженность перед поставщиками (52637 тыс. рублей). Это может быть вызвано высокой дебиторской задолжен-ностью и непоступлением денежных средств на расчетный счет и в кассу пред-приятия.

В течение 2002г. сумма источников возросла до 404546 тыс. рублей (на 273,6%), причем состояние собственных средств улучшилось на 622,7% (до 315236 тыс. рублей), а заемных всего на 38,1% (до 89310 тыс. рублей). Значит на 1 рубль собственных средств стало приходиться 0,28 рубля заемных, что свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлеченных заемных средств и, в связи с чем, повышении его финансовой устойчивости.

Сумма собственных средств изменилась за счет значительного увеличения уставного капитала до 184270 тыс. рублей (на 1137,8%) и добавочного до 106338 тыс. рублей (на 425,4%) как следствие переоценки имеющихся основных фондов и приобретения новых. Немаловажным является и тот факт, что предприятие имеет накопленную прибыль в сумме 24628 тыс. рублей.

Заемные средства несколько возросли: за счет роста кредиторской задол-женности до 89310 тыс. рублей (на 43,2%), а именно, роста задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 436,6% (с 959 тыс. рублей до 5146 тыс. рублей), персоналом организации на 143,8% (с 1512 тыс. рублей до 3686 тыс. рублей) и бюджетом на 114,4% (с 2217 тыс. рублей до 4757 тыс. рублей). Кредит, взятый в прошлом году в сумме 2261 тыс. рублей, был пога-шен. Рост остальных статей незначителен.

Источники средств предприятия в 2003г. увеличились на 1,1% (до 408937 тыс. рублей). Сумма собственных средств уменьшилась до 294903 тыс. рублей (на 6,5%), а заемных повысилась до 114037 тыс. рублей (на 27,7%).

Понижение собственных средств связано с уменьшением уставного ка-питала до 184752 тыс. рублей (на 0,3%) и добавочного капитала до 103293 тыс. рублей (на 2,9%) в связи с выбытием основных средств, а так же накопленной прибыли до 6858 тыс. рублей (на 72,2%).

На увеличение заемных средств повлияло появление краткосрочных обя-зательств перед банком в сумме 39612 тыс. рублей, существенное повышение кредиторской задолженности перед бюджетом на 101,2% (до 9567 тыс. рублей) и персоналом организации на 72,1% (до 6342 тыс. рублей).

Несмотря на значительные изменения, автономия предприятия осталась почти на том же уровне, т.е. на 1 рубль собственных средств приходится толь-ко 0,37 рубля заемных.

Проводя анализ структуры средств предприятия не трудно заменить, что в 2001г. наибольший удельный вес приходился на заемные средства (59,72%), за счет кредиторской задолженности (57,60%), в основном перед поставщиками (48,60%).

В 2002 году ситуация изменилась и на долю заемных средств стало при-ходиться только 22,08%, а удельный вес собственных средств возрос до 77,92% за счет вложенного капитала (уставного - 45,55% и добавочного -26,29%).

К 2003г. удельный вес собственных средств несколько понизился до 72,1% за счет понижения накопленной прибыли с 6,09% до 1,7%. А рост доли заемного капитала связан с повышением доли задолженности перед бюджетом (с 1,18% до 2,3%) и персоналом организации (с 0,19% до 1,6%).

Финансовая устойчивость это возможность предприятия финансировать свою деятельность за счет собственных средств. Данные показатели представлены в таблицах 1,2, 3, рис 1, 2 (приложение 8).

Коэффициент финансовой автономии (независимости) показывает, что собственные средства предприятия должны составлять более 50% в общей ва-люте баланса. На данном предприятии в 2001 году их доля составила 40%. По-ложение улучшилось к 2002г. до 78%. В 2003г. он снизился на 6%, так как тем-пы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

О том же свидетельствует и коэффициент финансирования: если в 2001 году собственные средства составляли 67% от заемных, то в 2002 году собст-венный капитал увеличился в 3,53 раза, а в 2003 году понизился в 2,59 раза.

Наблюдается снижение коэффициент инвестирования, но соответствие оптимальному значению (>1) не нарушается: в 2001г. - 1,35, в 2002г.- 1,22 и в2003г.-1,17.

Коэффициента маневренности показывает, что собственные оборотные средства должны составлять 50% собственного капитала. В 2002г. СОС состав-ляли 47%, в 2002г. и 2003г. наблюдается резкое снижение до 18% и 15% соот-ветственно.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что 10% оборотных активов должно обеспечиваться СОС. В 2001 году -15%, в 2002 - 39%, в 2003 - 28%, т.е. собственными оборотными средствами предприятие может покрыть более 10% активов.

Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств показывает, что в 2001 году текущие активы предприятия превышали постоянные в 2,26 раза, то в 2002-2003г. ситуация поменялась: оборотные ак-тивы стали составлять 56% и 62% внеоборотных активов.

Плечо финансового рычага в 2001г. составило 148%, в 2002г. уменьши-лось до %28, а в 2003 г. возросло на 11 процентных пунктов.

Коэффициент соотношения задолженностей свидетельствует о том, что дебиторская задолженность составила 21% кредиторской задолженности в 2001г., 14% в 2002г. и 15% в 2003г.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько вложено его в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Для анализа финансовой устойчивости ООО «Птицефабрика Снежка» составим таблицу 2 (приложение 8).

Как видно из таблицы 1 приложение 8 у предприятия крайне неустойчивое финансовое состояние, в большей мере кризисное. При данном типе ситуации предприятие находится на грани банкротства.

Наряду с общими показателями финансовой устойчивости рассчитывают относительные показатели. Представим их в таблице 2. (приложение 8)

Анализируя данные таблицы 2 можно сделать вывод о том, что предприятие в 2003 г было на 60% зависимо от кредиторов, а в 2005 г этот показатель уменьшился до 28%. Это является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Коэффициент маневренности в 2003 г показывает, что 26% всего капитала находится в мобильной форме, на конец 2005 года этот показатель уменьшился до 16%. На данный момент у предприятия 16% капитала находится в мобильной форме.

Все вышесказанное свидетельствует о том, что если в 2002г. предприятие пыталось восстановить свою финансовую устойчивость, то в 2003г. зависимости от внешних инвесторов усилилась. После 2004 года положение меняется в худшую сторону (таблица 3 приложение 8). Как видно из рисунков 1 и 2 приложение 8 к 2007 году негативные тенденции в отношении финансовой устойчивости усилились.

Рисунок 2.3 – Динамика показателей финансовой устойчивости

Из рисунка 2.3. видно, что коэффициент автономии снижается и сейчас меньше норматива, а коэффициент маневренности постоянно меньше норматива (0,5).