Привести точку зрения, является ли Евросоюз оптимальной валютной зоной, почему? Аргументировать. Какие есть иные точки зрения?

валютный зона экономический оптимальный

В 1978 г. страны Европейского экономического сообщества заключили соглашение о создании Европейской валютной системы (ЕВС), которая вступила в силу в 1979 г. и обеспечила скоординированное свободное колебания национальных валют относительно доллара. Одновременно создается расчетная общеевропейская валютная единица - экю, квази валюта, предшественница евро. Через четыре года основывается Европейский фонд валютного сотрудничества, который осуществляет эмиссию экю и целевое кредитование стран фонда для поддержки их внутренних валют.

Следующим шагом западноевропейской валютной интеграции является вступления в силу Акта о единой Европе (1985 г.), который предполагает экономическую интеграцию с объединением рынков товаров, труда и капитала.

В финансовой сфере переход к единому внутреннему рынку означал отмену ограничений и барьеров на пути перемещения капиталов и финансовых услуг, отмену ряда национальных стандартов деятельности финансовых институтов и введения единых правил контроля за ними, установление основных принципов гармонизации контрольных стандартов и т.д.

В 1988 г. на саммите Европейского экономического сообщества в отчете президента Еврокомиссии Же. Делора говорится о планах создания центральной европейской банковской системы и введение совместной евровалюты. Через год на следующем саммите в Мадриде с докладом Делора принимается программа трехэтапной экономической интеграции с 1 июля 1990 года.

В Маастрихте в 1991 г. намечается стратегия финансово-экономической интеграции стран ЕС стратегия директивной конвергенции европейских национальных экономик и вырабатываются критерии подобной конвергенции, основанные на жестком соблюдении бюджетной и финансовой политики.

Маастрихтский договор подписывается 7 февраля 1992 г. и вступает в силу в 1993 г. Первый этап начался 1 июля 1990 г. и охватывал полную либерализацию движения капиталов и более узкую кооперации стран Европейского сообщества в сферах экономической, финансовой и денежной политики.

В 1994 г. - второй этап экономической интеграции в рамках ЕС начинается с создания Европейского валютного института и реализации мер по нивелированию финансово-бюджетных политик стран ЕС. На этом этапе политическая независимость центральных банков стран ЕС должна быть закреплена законодательно. Отныне центральным банкам запрещалось финансировать дефицит государственного бюджет своих правительств. В 1999 г. начинается последний этап продвижения к единого валютно-экономического пространства.

Функционирует совместный Европейский центральный банк, который осуществляет единую денежно-кредитную политику стран-членов ЕС (создается Европейская система центральных банков), и вводится в обращение единая валюта - евро, в первую очередь как расчетная, а с выпуском в 2001 г. банкнот и монет - как полноценная денежная единица. Переход к единой валюте в рамках ЕС позволяет избежать валютные риски, связанные со заменимыми расчетам с торговых и финансовых операций. Основания Европейской системы центральных банков является важным компонентом институциональной конвергенции в сфере денежной политики. Однако компетенции в таких сферах, как, например, фискальная политика или регулирования рынка рабочей силы, остаются на национальном уровне.

Для повышение экономической политики в рамках интегрированного союза эти элементы на следующих этапах интеграции должны быть перенесены на над национальный уровень.

Страны ЕС проходят четко разработанную и строго контролируемую поэтапную интеграцию в единое экономическое пространство на основе принципа всесторонней конвергенции. В генезисе единого западноевропейского пространства постепенно вовлекаются все более сложные формы конвергенции - от таможенно-тарифной и технико-технологической к валютно-кредитной.

Цель макроэкономических критериев валютно-финансовой конвергенции соответствует философии Маастрихтского договора: участники валютного союза должны гарантировать, что страны, которые передают компетенции по проведению денежной политики Европейском центральном банке, будут способными обеспечить длительную экономическую стабильность в совместном денежно-валютном пространстве.

В процессе формирования единого валютно-экономического пространства необходимо учитывать, что любая экономическая зона, которая создается, должна рассматриваться как система, открытая для внешней экономической среды. При этом первоочередной режим преференций, необходимый для достижения конечного эффекта создания зоны, должен быть достаточно устойчивым относительно влияния внешней среды. Внешней средой по ЕС или, что более актуально в настоящее время, в отношении зоны евро, как страны-претенденты в члены ЕС (буферная зона), так и остальные страны (периферийная зона).

Единая валюта евро - это валютный Рубикон, переход которого означает бесповоротную трансформацию многовалютной территории ЕС в одновалютну территорию евро, в “Евроленд”. Введение единой валюты на определенной территории, с экономической точки зрения, ставит вопросы оценки эффективности подобной новации и последующего выделения оптимальных значений ее параметров - размера территории, механизма конвертации выходных (национальных) валют в комбинированную валюту, этапы и темпы замещения старых валют новой валютой и т.д.

Предполагалось, что евро станет второй наиболее важной официальной резервной валютой мировой финансовой системы, а Европейский центральный банк займет достойное место международного межнационального института, регулирующего оборот “мульти государственной” валюты. Евро имеет значительные резервы потенциальных изменений будущего европейского и финансового рынков, трансформации много валютной международной валютной системы в три или даже в двухполюсной системе.

Долгосрочный эффект введения евро должен быть исключительно положительным. Макроэкономические характеристики европейской валютной системы - фискальная дисциплина, низкие процентные ставки, уменьшенный валютный риск и микроэкономические эффекты на рынок облигаций - низкие операционные расходы, повышенная эффективность и ликвидность, несомненно, стимулируют активность продавцов и покупателей на частных долговых рынках. В среднесрочной перспективе основной эффект создания европейской валютной системы - укрупнение рынка капиталов.

Однако если существуют выгоды от введения единой валюты и централизованной денежно-кредитной политики, нельзя избежать и недостатков, например в отношении адекватности реакции экономик отдельных стран. Влияние евро на банковский сектор на первых этапах имеет негативные черты.

Банки вынуждены бороться за привлечение депозитов, поскольку их трансграничная миграция значительно ускоряется. Кроме того, банки вынуждены перестраивать свои внутренние бизнес-системы на работу с единственной валютой. Хотя перестанет существовать доходный бизнес на операциях по обмену валют, но появятся новые виды торговли иностранными валютами (например валютами “переходной” экономики).

Теряются два эффективных инструменты экономического регулирования независимой денежной политики и самостоятельного установления обменных курсов.

Полная валютная интеграция для национальных правительств означает потерю возможности проводить независимую монетарную политику, а именно односторонне девальвировать национальную валюту, изменять банковский процент и т.д. Однако, понимая, что выгоды от объединения ощутимые, правительства европейских государств идут на это.

Евро потенциально расширяет и углубляет рынки денежных инструментов.

Это краткосрочные правительственные и ценные бумаги центральных банков, коммерческие счета, депозитные сертификаты, между банковские депозиты, курсовые процентные фьючерсы, свопы, опционы и т.д.

Итак, проанализировав особенности интеграционных процессов, можно сделать вывод, что это интеграционное объединение имеет невысокую эффективность и бойкое влияние на мировую экономику.

Гораздо высшего уровня интеграции достигнуто в рамках Европейского Союза. ЕС - это одно из самых ярких интеграционных объединений современного этапа развития мирового хозяйства. Валютно-финансовая интеграция в рамках ЕС является успешным примером политического консенсуса европейских государств, что обеспечивает успешное достижение поставленных странами европейского сообщества целей и задач, а следовательно, становление Европейского Союза как одного из самых богатых и наиболее экономически активной на международном уровне зоны в мире.

Эти выводы могут стать основой для дальнейших исследований механизмов финансовой интеграции ЕС и СНГ, материалами для будущих прогнозов динамики и тенденций развития.