Третья группа: показатели оборачиваемости и рентабельности

Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов рассчитываются по каждому их элементу в отдельности: готовая продукция (ГП); незавершенное производство (НЗП); запасы (3) — общая величина; дебиторская задолженность (ДЗ); краткосрочные финансовые вложения (КФВ); денежные средства (ДС), а также в целом по общей величине оборотных активов (ОА) и по кредиторской задолженности. Например, оборачиваемость оборотных активов за квартал, рассчитываемая в коэффициентах оборачиваемости, исчисляется по формуле:

(2.6)

где N — объем продаж за квартал, тыс. руб.;

ОА — среднеквартальная стоимость оборотных активов, тыс. руб.

Аналогично формируются коэффициенты оборачиваемости:

- дебиторской задолженности ( ); (2.7)

- денежных средств ( ); (2.8)

- краткосрочных финансовых вложений ( ) и т.д. (2.9)

Продолжительность оборачиваемости оборотных средств и их элементов исчисляется отношением числа дней в периоде, например в году (360 дн.), к коэффициенту оборачиваемости различных элементов оборотных активов. Так, если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 6 оборотам, то продолжительность ее оборачиваемости составляет 60 дней (360 : 60), что свидетельствует о своевременности осуществления дебиторами расчетов с организациями-продавцами. Достижение определенного уровня показателей рентабельности (К5) также характеризует степень кредитоспособности заемщика. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах (долях). [5, c.358]

Так, рентабельность продаж есть отношение прибыли от продаж (РN) к объему продаж (N) за определенный период, т.е. формула расчета такова:

. (2.10)

Рентабельность активов есть отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой (квартальной) стоимости активов организации:

, (2.11)

рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой (нераспределенной) прибыли (РЧ) к среднегодовой стоимости собственного капитала:

. (2.12)

Согласно Регламенту Сбербанка РФ основными оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5, каждому из которых установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков.

Таких категорий три, в соответствии с которыми заемщики ранжируются по степени (классу) кредитоспособности:

Ø Первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнений;

Ø Второклассные кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;

Ø Третьеклассные — их кредитоспособность связана с повышенным риском.

Достаточные (предельные) значения названных выше показателей оценки кредитоспособности следующие:

К1 — 0,2;

К2 — 0,8;

К 3 - 2,0;

К4 - 1;

К 5 - 0,15.

В зависимости от фактических значений показатели подразделяются на категории (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Категории показателей

Общая сумма баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности:

Ø если сумма баллов находится в пределах 1—1,05, заемщик может быть отнесен к первому классу;

Ø если сумма баллов больше 1, но меньше 2,42, — ко второму классу;

Ø если сумма баллов равно или больше 2,42, — к третьему классу.

Кроме того, Сбербанк РФ установил коэффициент значимости каждого показателя: К1 — 0,11; K2 — 0,05; К3 — 0,42; К4 — 0,21; К5 — 0,21, т.е. наибольшая роль в определении кредитоспособности принадлежит таким показателям, как коэффициент общей ликвидности (0,45), коэффициент финансирования (0,21) и коэффициент рентабельности продаж (0,21). [5, c.360]

Порядок расчета общей суммы баллов( ) осуществляется по средней арифметической взвешенной:

= 0,11 х категория показателя К1 + 0,05 х категория показателя К2 + 0,42 х категория показателя К3 + 0,21 х категория показателя К4 + 0,21 х категория показателя К5.