Финансирование проекта
Одним из центральных моментов подготовки проекта является определение условий финансирования, выбор и рационализация источников финансирование, и разработка плана согласования притока и оттока денежных средств от проекта. Финансирование – обеспечение проекта ресурсами, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражены в денежном эквиваленте другие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права, невещественные активы и тому подобное. Финансирование проектов направлено на решение таких задач: - обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта; - снижение капитальных расходов и риска проекта за счет рациональной структуры инвестиций и получения налоговых льгот; - обеспечение баланса между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной полученной прибыли. К основным принципам финансирования следует отнести: - необходимость возвращения финансовых средств, что способствует поддержке постоянной платежеспособности компании; - обеспечение повышенных темпов роста дохода и капитала, что позволяет обеспечить высокую доходность проекту и эффективную деятельность компании в долгосрочной перспективе (стратегическая цель); - минимизацию инвестиционных рисков, которая способствует уменьшению общего уровня рисков по инвестиционному проекту и обеспечивает над ними контроль. Поиск источников финансирования проектов, по-видимому, является важнейшей проблемой, которая встает перед любым предприятием. Все источники формирования инвестиционных ресурсов разделяются на три основные группы: - собственные; - привлеченные; - заемные. Резюме Финансовый анализ проекта осуществляется с целью определения финансовой жизнеспособности проекта для принятия решения о целесообразности его инвестирования и финансирования. Аналитическая работа по оценке финансовых аспектов проекта нуждается в установлении наиболее привлекательных из возможных альтернатив проекта в условиях неопределенности, а также разработки стратегии управления или контроля за критическими параметрами проекта. Финансовый аналитик, разрабатывая проект, руководствуется методологией, в основе которой лежат концепции проектных расходов, изменения стоимости денег во времени, альтернативной стоимости, денежного потока. Подготовка прогнозных баланса и отчета о прибылях необходима для оценки уровня прибыльности проекта, величины расходов по выплате налогов и погашения обязательств. Эти данные позволяют акционерам, инвесторам и финансовым организациям получить необходимые сведения для принятия решения об участии в проекте. Прогноз отчета о прибылях (план прибылей проекта) базируется на прогнозах продаж и расчете расходов по проекту. В соответствии с основными правилами определения расходов по проекту при подготовке его финансового обоснования необходимо игнорировать предыдущие расходы, а стоимость ресурсов проекта рассчитывать на основе расходов потерянных возможностей. После прогноза отчета о прибылях проектируется денежный поток от проекта, какой он генерирует. Главными задачами прогноза денежных потоков являются обобщение предыдущих расчетов финансового плана (объемов продажи, расходов, налогов, привлечения капитала), обеспечение необходимых сумм средств в обороте на определенные даты, уточнение структуры капитала проекта, подготовка основных показателей эффективности проекта. При прогнозировании денежного потока следует применять метод начисления амортизации, влияние ликвидационной стоимости, потребность в оборотном капитале, использование номинальных и постоянных цен. Очень важной частицей финансового обоснования проекта является прогнозирование балансового отчета – документа, в котором отражены накопленные активы компании и источники их финансирования, что базируется на оценке движения денежных средств и других активов и изменения пассивов. Прогноз балансового отчета отражает допустимое развитие накапливаемых активов и источники их формирования. Подготовка финансового анализа проекта обязательно содержит в себе блок по определению условий финансирования, выбору и рационализации источников финансирования и разработке плана согласования финансовых поступлений.Финансирование проектов направлено на обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта; снижение капитальных расходов и риска проекта за счет рациональной структуры инвестиций и получения налоговых льгот; обеспечение баланса между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной полученной прибыли. Все источники формирования инвестиционных ресурсов разделяются на три основные группы: - собственные, которые характеризуются простотой привлечения, высоким уровнем прибыльности инвестированного капитала, уменьшением риска неплатежеспособности и банкротства во время их использования, но в то же время имеют ограниченный объем привлеченных средств и отсутствующий внешний контроль; - привлеченные, которые отмечаются высокими объемами их возможного привлечения, внешним контролем за использованием ресурсов, определенной сложностью привлечения, частичной потерей управления компанией (при эмиссии акций); - заемные, которые при современных условиях стали основным источником финансирования проектов. Они в основном используются для кредитования проектов с низким уровнем риска и четко определенными путями успешной реализации проекта. Рационализация структуры финансирования является одним из этапов стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании. Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности является необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости компании и максимизации суммы прибыли от инвестиционной деятельности, которая находится в распоряжении основателей компании. При разных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования рационализация формирования инвестиционных ресурсов проекта базируется по принципу: средневзвешенная стоимость капитала должна быть меньше, чем внутренняя норма рентабельности проекта, поскольку расчет средневзвешенной стоимости капитала связан с расчетом дисконтной ставки для оценки проекта с учетом уровня риска. Последним шагом этапа финансирования проекта является согласование во времени притока средств (оплаченный акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, поступления от реализации продукции, кредиторская задолженность)и их оттока (расходы, связанные с инвестициями и эксплуатацией предприятия).
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (498)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |