Шкала процентных ставок, начисляемых МВФ

МВФ не только непосредственно кредитует страны-члены, но и помогает им получить кредиты у правительства промышленно развитых стран, центральных банков, группы МБРР, Банка Международных Расчетов, а также у частных коммерческих банков. Даже небольшой кредит МВФ облегчает доступ стране на частный мировой рынок кредитных капиталов. Предоставляя кредит, МВФ как бы удостоверяет платежеспособность данной страны, выступает в качестве ее гаранта. Расширение в 70-80-е годы кредитования Фондом развивающихся стран было связано с существенным ухудшением их валютного положения в результате двух раундов повышения мировых цен на жидкое топливо. В 1977-1991 годах развивающиеся страны ¾ импортеры нефти получили 85,7% кредитов МВФ. Впервые после 1985 г. сумма кредитов превысила погашение задолженности.

Расширение кредитной деятельности Фонда обусловлено тремя основными факторами.

1. События на Ближнем Востоке, война в Персидском заливе привели к сокращению поставок нефти на мировой рынок и росту цен на нее, что ухудшило платежные балансы ряда стран.

2. МВФ активизировал финансовую поддержку развивающимся странам, приступившим к макроэкономическим и структурным реформам, а также включился в урегулирование внешнего долга этих стран.

3. С 90-х годов возросли кредиты МВФ странам Восточной Европы и бывшего СССР в связи с глубокими социально-экономическими преобразованиями и переходом к рыночной экономике.

Банк международных расчетов (БМР). БМР является старейшим из существующих международных валютно-финансовых организаций капиталистического мира. Он был создан в 1930 г.

Идея о создании банка возникла в связи с решением, а точнее с проблемой решения вопроса о репарационных платежах Германии странам ¾ победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.

Американский план взимания германских репараций и расчетов европейских стран-должников коммерческих банков США по военным долгам предусматривал так называемую коммерциализацию военных долгов. Согласно этому плану, получившему название «план Юнга», Германия должна была выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран Западной Европы. Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам-победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военным займам, полученным в США.

БМР предназначалась роль механизма, способствующего выпуску и распространению облигаций германского займа на рынках частных капиталов. Он должен осуществлять расчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи.

Основной капитал банка установлен в 500 млн золотых швейцарских франков, эквивалентных 145 161 290,32 г чистого золота. Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая. Оплаченный капитал составляет 125 млн франков, или 25% общей суммы основного капитала.

Высшим органом управления банка является общее собрание руководителей центральных банков стран, имеющих акции банка. Физические и частные юридические лица, располагающие акциями банка, в собрании не участвуют. Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобы утвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков.

Дальнейшее развитие банка было прервано валютным кризисом, охватившим многие страны, и второй мировой войной. Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобного фонда МВФ.

Устав БМР запрещает выпускать банкноты, представлять ссуды правительствам, открывать на имя правительств текущие счета, держать в своем распоряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливать контроль над каким-либо предприятием.

Операции с коммерческими банками он производит только с согласия центрального банка страны, на территории которой эти банки функционируют.

С 1982 г. БМР предоставляет промежуточный кредит под гарантию центрального банка странам, ожидающим кредит МВФ, чтобы избежать кризиса их международной валютной ликвидности. Такие кредиты получили Венгрия, Мексика, Аргентина, Югославия. Для поддержания политики расширенного доступа стран с дефицитным платежным балансом к кредитам фонда БМР совместно с 17 центральными банками предоставили Фонду кредит в 2,5 млрд дол. в 1982 г.

Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности. Это определяет место БМР как вспомогательного органа МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР ¾ ведущий информационно-исследовательский центр. Годовые отчеты Банка ¾ одно из авторитетных экономических изданий в мире. На базе своих исследований БМР в 1975 г. опубликовал хартию наблюдения за международными операциями банков. Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеют большее значение, чем межгосударственные решения.

БМР превратился в международную валютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности. Это обусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентом и распорядителем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях, центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества.

Транснациональные компании (ТНК). Интернационализация производства служит основной предпосылкой интернационализации капитала, в частности кредитного. Эти процессы получили выражение в превращениях ведущих национальных компаний в транснациональные. В погоне за прибылью ТНК вкладывают средства в производственные предприятия и банки за рубежом, а в случае возникновения потребности часто заимствуют их на международном рынке кредитных капиталов. Тем самым ТНК оказывают существенное влияние на развитие международных валютно-кредитных отношений и на состояние национальных экономик.

Каждая ТНК представляет собой огромный финансовый организм, звенья которого тесно взаимосвязаны системой кредитно-расчетных отношений. Специальные кредитно-финансовые подразделения занимаются перераспределением накопленного капитала внутри корпорации и привлекают внешние ресурсы. В результате образуется как бы внутрикорпорационная сфера обращения. Этот внутрикорпорационный финансовый механизм имеет прямую и обратную связи с международным рынком кредитных капиталов, которые во многом определяют ход развития интеграционных процессов между странами.

Одновременно международный рынок кредитных капиталов оказывает дезинтегрирующее воздействие на деятельность ТНК. Интенсивность интеграционных процессов зависит от конкретной сферы общественного воспроизводства: материального воспроизводства, обращения товаров и услуг, денежных средств и т. п. Наименьшая ее величина ¾ в производственной сфере, наибольшая ¾ в денежно-кредитной.

Международный рынок кредитных капиталов переплетает капиталы подавляющего большинства стран, что ослабляет возможности контролировать этот процесс в связи с неспособностью обеспечить необходимое межгосударственное регулирование.

Влияние международного рынка кредитных капиталов на экономику усиливается деятельностью ТНК. В результате региональная интеграция (в рамках ЕС) оказывается под дезинтегрирующим воздействием международного рынка кредитных капиталов. Однако страны общего рынка не смогут существенно ограничить связи национальных рынков кредитных капиталов с международным, поскольку это одновременно ослабляет их внутрирегиональные связи.

На рынке краткосрочных еврокредитов проводятся операции по кредитованию средств ТНК. Сроки предоставления ссуд ¾ от 3-6 месяцев до одного года. Преобладающей формой краткосрочных кредитов являются межбанковские ссуды, т. е. размещение банками депозитов на счета других крупных банков по относительно низкой процентной ставке. Последние же используют эти депозиты для кредитования первоклассных заемщиков по более высоким процентным ставкам, получая большие прибыли на разнице процентов.

Транснациональные банки. На рынке кредитных капиталов господствующие позиции занимают транснациональные банки, которые представляют собой новый тип международного банка: они являются главными центрами и посредниками в международной миграции капитала.

Транснациональные банки (ТНБ) ¾ это крупные банки, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленным капиталом предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка кредитных капиталов и кредитно-финансовых услуг.

Международные монополии в банковском деле возникли в конце XIX - начале XX в. в виде банковских картелей и синдикатов монополистов, которые осуществляли международную деятельность на рынках кредитных капиталов своих стран. Слияние, сращивание и взаимопроникновение промышленного и банковского капиталов и стали основой создания финансового капитала.

В 70-80-е годы произошла трансформация монополистических банков в транснациональные. Современные международные банки отличаются главным образом тем, что их внешняя деятельность стала важной чертой процесса интернационализации хозяйственной жизни. Так, внешние активы банков США составляют 430 млрд дол., Японии ¾ 101 млрд дол., ФРГ ¾ 62 млрд дол.

Таким образом, движение монополистического кредитного капитала органически вплетено в интернационализацию всех других форм капитала.

Отличие ТНБ от крупного национального банка заключается прежде всего в наличии у него зарубежной институциональной сети. Кроме того, в отличие от национального банка, деятельно участвующего в международных операциях, ТНБ переносит за границу не только активные операции, но и часть собственного капитала и формирование депозитной базы, в связи с чем его зарубежная сеть используется для получения банковской прибыли.

Из 20 крупнейших банков мира 11 приходится на Японию, 4 ¾ на Францию, 2 ¾ на Великобританию, 1 ¾ на США, 1 ¾ на ФРГ, 1 ¾ на Нидерланды. ТНБ США, которые длительное время лидировали на рынке кредитных капиталов, оказались оттесненными японскими банками, и лишь один из них ¾ «Ситикорп» ¾ вошел в число 20 крупнейших банков мира, хотя в 1977 г. занимал второе место. Все это свидетельствует об острой конкурентной борьбе на мировом рынке кредитных капиталов между банками.

Однако, несмотря на острейшую конкуренцию между ТНБ, для них характерны тесная взаимозависимость, переплетение капиталов. Весьма типичной становится тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности, к фактическому разделу мирового рынка кредитных капиталов между десятками крупнейших транснациональных банков. На сегодняшний день рынок среднесрочных кредитов ¾ это преимущественно рынок банковских консорциумов и синдикатов, или рынок синдицированных кредитов. Коллективная организация кредитов на данном рынке позволяет, во-первых, распределять риск неуплаты между многими кредиторами и, во-вторых, укрупнять размеры кредитов до огромных сумм ¾ на десятки и сотни миллионов долларов, а иногда и свыше 1 млрд дол.

Банковские синдикаты, как правило, включают до 50-60 банков, а порой и больше. В настоящее время свыше 80% всех синдицированных кредитов организуется крупнейшими коммерческими банками, которые существенно потеснили торговые и инвестиционные банки, лидировавшие в данной сфере в 60 - начале 70-х годов (табл. 7.6).

Таблица 7.6

Предоставленные отдельным странам синдицированные займы
(1992-первый квартал 2000 г.) (млрд дол.)

Таким образом, ТНБ стали важным элементом сравнительно нового феномена ¾ международного финансового капитала, выполняя в то же время функции регулирования в сфере международных экономических отношений.