Функция «Чистая приведенная стоимость непериодического потока» (ЧИСТНЗ)

Если денежный поток инвестиционного проекта не обладает строгой периодичностью, используется функция ЧИСТНЗ, которая учитывает расписание дат и принятый временной базис расчета.

Расчет ЧИСТНЗ ведется по формуле:

Синтаксис функции: =ЧИСТНЗ(ставка;{денежный_поток};{даты_потока}).

 

При использовании функции ЧИСТНЗследует обеспечить представление данных денежного потока и дат в смежных ячейках первая составляющая денежного потока соответствует начальным инвестициям и имеет отрицательное значение; первая дата соответствует дате начальных инвестиций.

 

Пример 23.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет 100000 р.

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000
2 вариант	-100000
Даты	01.01.2004	10.02.2005	01.03.2006	12.02.2007	10.01.2008
Ставка дисконтирования		14%

Создать сценарии для ячейки «Ставка дисконтирования» — значения от 10% до 24% шаг 1%.

Подготовить отчет по сценариям, построить графики.

Переменная ставка дисконтирования

Ставка дисконтирования может изменяться. В этом случае расчет чистой приведенной стоимости проекта выполняется с помощью коэффициентов приведения:

для 1 года коэффициент приведение равен =1/(1+ставка1)

для 2 года коэффициент приведение равен =1/((1+ставка1)(1+ставка2))

для 3 года коэффициент приведение равен =1/((1+ставка1)(1+ставка2)(1+ставка3)) и т. д.

 

Пример 24.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет 100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант
2 вариант

 

Переменная ставка дисконтирования (по годам):

	1 год	2год	3 год	4 год
Ставка дисконтирования	22%	23%	20%	21%

 

• Вычислить коэффициенты приведения по годам.
• Вычислить чистую приведенную стоимость вариантов (с помощью функции СУММПРОИЗВ ).
• Определить эквивалентную постоянную ставку дисконтирования для каждого варианта.

Функция «Внутренняя ставка доходности» (ВСД)

Функция ВСД вычисляет внутреннюю ставку доходности для денежного потока инвестиционного проекта. Если в расчете ЧПС использовать ставку дисконтирования, вычисленную с помощью функции ВСД, возвращается 0.

ВСД играет важную роль для оценки целесообразности финансовых вложений в проект, показывает предельное значение ставки дисконтирования, превышение которой дает отрицательную величину ЧПС. Синтаксис функции:

=ВСД({денежный_поток}; предположение_ставки)

 

При расчете следует обеспечить представление данных денежного потока в смежных ячейках, первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение. Предположение ставки доходности можно не указывать.

 

Пример 25.

Вычислить ВСД для инвестиционных проектов, сумма инвестиций составляет 100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант
2 вариант

Функция «Внутренняя ставка доходности непериодического потока» (ЧИСТВНДОХ)

Функция ЧИСТВНДОХ обеспечивает вычисление внутренней ставки доходности для инвестиционного проекта с нерегулярным денежным потоком.

Синтаксис функции:

=ЧИСТВНДОХ({денежный_поток};{даты_потока};предположение_ставки)

Следует обеспечить представление данных в смежных ячейках:

первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение;

первая дата соответствует дате инвестиций.

Предположение — примерное значение ставки доходности (можно не указывать).

 

Пример 26.

Вычислить внутреннюю ставку доходности для непериодических платежей:

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000
2 вариант	-100000
Даты	01.01.2010	10.02.2011	01.03.2012	12.02.2013	10.01.2014

 

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта

Расчет срока окупаемости инвестиций выполняется по схеме, с учетом или без учета дисконтирования составляющих денежного потока.

Обычный срок окупаемости (PayBack)

Пример 27.

Рассчитать срок окупаемости для инвестиционного проекта:

Суммы	-100000

 

Для вычислений строится таблица вида:

Период	Инвестиции	Доход	Долг/Прибыль
	-100000

Далее по столбцу ДОЛГ/ПРИБЫЛЬ строится график, который показывает точку пересечения с осью абсцисс - период окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости (PayBack)

Пример 28.

Рассчитать срок окупаемости для инвестиционного проекта, ести ставка дисконтирования - 35%:

Суммы	-100000

 

Для вычислений строится таблица вида:

Период	Инвестиции	Доход	Дисконтированный доход	Долг/Прибыль
	-100000

Дисконтированный доход вычисляется с учетом коэффициента дисконтирования для текущего периода по формуле:

=1/(1+ставка дисконтирования)^номер периода

По столбцу ДОЛГ/ПРИБЫЛЬ построить график, определить дисконтированный период окупаемости.

 

Литература

1. Трофимов В.В., Ильина О.П., Кияев В.И., Приходченко А.П., Павловская Т.А., Минаков В.Ф., Барабанова М.И., Пушкина Н.В., Саитов А.В. Информатика: учебник / Под ред. проф. В.В.Трофимова. – 2-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство Юрйт; ИД Юрайт, 2013. – 917 c.

2. Информационные системы и технологии в экономике и управлении: Учебник/ Под ред. В.В.Трофимова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Юрайт, 2011. – 5216 с. Доступ в электронно-библиотечной системе по IP СПбГЭУ URL: http://ibooks.ru/ reading.php?productid=22500