Дорожному строительству
Согласно табл. 3.3 ЗАО «Роулин ПАК» для внедрения направлении по дорожному строительству необходимо приобрести оборудование на сумму 53,98 млн. руб. За счет собственных средств предприятие этого сделать не в состоянии, поэтому приобретение техники предлагается осуществить в лизинг, что позволит предприятию также сэкономить на налоге на имущество. Предприятию рекомендуется обратится в Лизинговую компанию «Лизинг Пресс», которая специализируется на лизинге транспортных средств, в том числе
спецтехники. Проведем расчет лизинговых платежей. Условия приобретения оборудования по схеме финансового лизинга следующие: - балансодержателем предмета лизинга является лизингодатель (с последующей передачей предмета лизинга лизингополучателю); - стоимость оборудования, сдаваемого в лизинг с НДС – 53 980 000 руб.; - лизинговая ставка (в год) – 12%; - комиссионные лизинговой компании – 3%; - авансовый платеж по договору лизинга – 20%; – срок лизинга – 24 месяца (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода амортизации с коэффициентом ускорения 2,5); - норма амортизации (в год) – 20%; - налог на имущество – 2,2%; - коэффициент дисконтирования – 8% (в год); - лизинговые платежи осуществляются ежемесячно. Проанализируем дисконтированные оттоки денежных средств предприятия при покупке спецтехники с использованием лизинговой схемы финансирования. Для анализа проведем расчеты и составим таблицу дисконтированных денежных потоков при лизинговой сделке (см. Приложение В). За время действия лизингового договора лизингополучатель выплатит лизинговых платежей на сумму 63361,35 тыс.руб., 1011,65 тыс.руб. – налог на имущество, входящий в сумму лизинговых платежей. За счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на расходы организации, уменьшающие налогооблагаемую базу, возникает экономия по налогу на прибыль в сумме 10739,213 тыс.руб. Суммарные затраты по лизинговому договору за время полной ускоренной амортизации оборудования составят 52622,15 тыс.руб. Реальную стоимость средств, вкладываемых в проект, оценим с использованием понятия «дисконтированная стоимость», которая определяется
с помощью коэффициента дисконтирования, учитывающего инфляционные процессы, риски и ставку ссудного процента. После дисконтирования суммарных затрат предприятия видна реальная, оцененная в момент начала финансирования проекта, чистая приведенная стоимость вкладываемых средств. Дисконтированные потоки денежных средств при лизинговой схеме финансирования составляют 28117,97 тыс.руб. Помимо основного оборудования предприятию понадобится закупить инвентарь для рабочих (ведра, лопаты, дорожные знаки, спецодежда и т.д.) на общую стоимость около 1 млн.руб. Составим производственную программу для отдела дорожного строительства ЗАО «Роулин ПАК» по изготовлению дорожного полотна (табл. 3.4) учитывая объем планируемого строительства дорог в Москве по которым предприятие сможет стать подрядчиком. Таблица 3.4 Производственная программа изготовления дорожного полотна, м2
Также необходимо рассчитать потребность ЗАО «Роулин ПАК» в ресурсах на производственную программу (табл. 3.5). Таблица 3.5 Потребность ЗАО «Роулин ПАК» в ресурсах на производственную Программу, тыс.руб.
Сырье и материалы в виде асфальтной смеси будет поставляться с завода непосредственно в место укладки асфальта. Расчет за поставку материалов будет проводится по факту его поставки. Рассчитаем денежные потоки по 3-м видам деятельности. Для этого составим табл. 3.6. Таблица 3.6 Денежные потоки по трем видам деятельности (руб.)
Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования, разделив денежные операции на притоки и оттоки. Для этого составим табл. 3.7.
Таблица 3.7 Денежные потоки для финансового планирования
Рассчитаем показатели эффективности проекта. Индекс доходности: PI>1, т.е проект эффективен. Период возврата инвестиций составляет менее 1 года. Таким образом, внедрение в деятельность ЗАО «Роулин ПАК» проекта по строительству дорог сразу же начнет приносить доход. Проведем расчет чистой прибыли от нового направления деятельности (табл.3.8). Таблица 3.8 Прогноз чистой прибыли от нового направления деятельности
Согласно табл. 3.8 предприятие уже с первого года работа отдела будет получать высокую чистую прибыль. Далее необходимо провести анализ устойчивости проекта. Анализ динамики денежных потоков (табл. 3.7) показывает, что сальдо накопленным потоком больше нуля, что говорит об устойчивости проекта. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цены 1 м2 и пр. Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такое значение этого параметра на данном шаге, при котором чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой. Под «безубыточным» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. Безубыточный объем реализации определяется по формуле: Тб= Пост расходы / (Цена 1 м2 – Переменные затраты на 1 м2) (3.2) Проведем расчет затрат на производство 1 м2дорожного полотна (табл. 3.10Таблица).
Таблица 3.9 Состав затрат на производства 1 м2дорожного полотна
Таблица 3.10 Анализ безубыточности производства 1 м2дорожного полотна
Согласно табл. 3.10 при запланированном объеме реализации обеспечивается безубыточность производства и хороший запас прочности, который увеличивается к 2018 г. до 71%. Выходные показатели проекта могут существенно измениться при неблагоприятном изменении (отклонении от проектных) некоторых параметров. Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта в зависимости от изменения следующих параметров: - инвестиционных затрат (или их отдельных составляющих); - объема производства; - издержек производства и сбыта (или их отдельных составляющих); - цен на работы; Проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям
параметров, если при всех рассмотренных сценариях: - NPV положительно; - обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта. Если при каком-либо из рассмотренных сценариев хотя бы одно из указанных условий не выполняется, рекомендуется провести более детальный анализ пределов возможных колебаний соответствующего параметра и при возможности уточнить верхние границы этих колебаний. Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты: - объем производства снижается на 15%; - цена снижается на 15%; - стоимость сырья повышается на15%; - накладные расходы повышаются на 15% - капитальные затраты повышаются на 15%. Для каждого из этих параметров был произведен расчет NPV. Динамика NPV при неблагоприятных воздействиях показана на рис.3.4.
Рис.3.4. Динамика NPV при неблагоприятных воздействиях Согласно рис. 3.4 проект оценивается как устойчивый. Проведенные расчеты показывают, что наибольшее влияние на NPV оказывают цена и объем производства. Однако, сокращение цены ниже базовой не прогнозируется, а объем производства принят минимальным среди возможных вариантов развития предприятия. Проведем оценку влияния разработанного проекта на показатели финансового состояния ЗАО «Роулин ПАК» . Реализация проекта приведет к изменению баланса предприятия в части стоимости основных фондов, оборотных активов и, следовательно, общей стоимости активов предприятия. Рост активов вызовет рост пассивов баланса. Рассмотрим изменение баланса предприятия по годам реализации проекта (табл.3.12).
Популярное: Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (1064)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |