Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Внутренняя норма доходности. Внутренняя норма доходности представляет собой ту ному дисконта (rВН)




Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Внутренняя норма доходности представляет собой ту ному дисконта (rВН), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Иными словами rВН определяется при решении уравнения(9):

(9)

Если расчет NPV инвестиционного проекта дает ответ на вопрос: является ли он эффективным, при некоторой заданной норме дисконта (r),то внутренняя норма доходности проекта, определяемая в процессе расчета, затем сравнивается, с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Внутренняя норма доходности рассчитывается только для ординарных денежных потоков. Для неординарных денежных потоков рассчитывается модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR). В нашем примере денежные потоки проектов компаний «А» и «В» - ординарные.

Существует два способа расчета внутренней нормы доходности: графический и расчетный.

I.Графический способ расчета внутренней нормы доходности (rВН )

Для нахождения rВН необходимо рассчитать NPV инвестиционного проекта только при двух различных нормах дисконта.

Условия реализации графического способа:

1.NPV1 и NPV2 откладываются на оси абсцисс (обязательно в масштабе).



2. r1 должно быть меньше r2 .

r1 и r2 откладываются на оси абсцисс (обязательно в масштабе).

Рассмотрим поиск величины rВН для проекта компании «А», для этого выберем r1=0,12, r2=0,17.

Величину NPV при r1=0.12 возьмем из табл.3.

Рассчитаем NPV при r2=0.17, в результате получим данные для построения графика:

Первая точка: NPV(0.12) = 37.285 тыс. руб., r1=0.12.

Вторая точка: NPV(0.17) =23.808 тыс. руб. r2=0.17.

На основании полученных данных построим график. По оси абсцисс отложим полученные значения NPV, а по оси ординат норму дисконта (r). Соединим на графике две точки, затем продолжим прямую линию до пересечения с осью Y. Точка пересечения прямой с осью Y и даст нам искомую величину - rВН. для проекта компании «А» (Рис. 1).

Рис.1. Определение показателя rВН для проекта компании «А».

Как видно из графика, rВНдля проекта компании«А» равно 0.31.

ВЫВОД: проект компании «А» эффективен по показателю rВН, т.к. rВН>r ( 0.31>0.12).

Самостоятельно выполните.

Определите графически величину показателя rВН для проекта компании «В» приr1=0.12, r2=0.17.Результат представьте на графике (Рис.2), величину показателя rВН занесите в таблицу 5.

Сделайте вывод об эффективности и сравните с эффективностью проекта компании «А» по показателю rВН.

Рис.2. Определение показателя rВН для проекта компании «В».

Таблица 5.Внутренняя норма доходности компаний «А» и «В»

ICt Показатель ICt при t=0,1,2,3
rвн A 0.31
B  

В результате, можно сделать вывод, что по показателю rВН проект компании «В» __

__

__

__

 




Читайте также:
Как построить свою речь (словесное оформление): При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою...
Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной...
Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (586)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.007 сек.)
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7