Динамика структуры заемного капитала

ТЕМА: АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ источников формирования капитала организации

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел пассива) и заемный (IV и V разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) (III и IV разделы пассива), который идет на покрытие (приобретение) I р. актива баланса и переменный (V раздел пассива), который идет на покрытие II р. (Схема 1). Важно отметить, что может быть рассчитана уточненная величина собственного капитала (далее СК): к итогу III р. пассива баланса необходимо прибавить сумму строк “Доходы будущих периодов” и “Резервы предстоящих расходов” из V р., т.к. по этим строкам отражены источники, приравниваемые для проведения анализа к собственным источникам. Соответственно эти строки будем исключать из V р. “Краткосрочные обязательства”.

Схема 1. Схема структуры пассива баланса.

Соотношение этих источников показывает суть финансового состояния предприятия, которая зависит от условий кредитования, отраслевой принадлежности предприятия, рентабельности, системы расчетов и так далее. По мере развития предприятия доля кредитных вложений должна относительно снижаться, а доля собственных средств расти. Поэтому важно оценить имущество с точки зрения источников его образования.

На анализируемом предприятии (Таблица 1) за отчетный год уменьшилась сумма и собственного, и заемного капитала. Однако в его структуре доля собственных источников увеличилась на 10,9 %, а доля заемных на этот же процент соответственно снизилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Таблица 1.

Анализ динамики и структуры источников капитала

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные, приведенные в Таблице 2, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились сумма, и доля нераспределенной прибыли при одновременном уменьшении удельного веса и самой величины доходов будущих периодов. Общая сумма собственного капитала за отчетный год снизилась на 3003 тыс. руб., или на 1,4% (3003/209376*100%).

Таблица 2.

Динамика структуры собственного капитала

^* в таблицу включены только собственные источники, которые присутствуют в бухгалтерском балансе анализируемого предприятия.

Аналогичным образом проводится анализ структуры заемного капитала. Из данных Таблицы 3 следует, что за отчетный год сумма заемных средств снизилась на 47499 тыс. руб. или на 41,8% (47499/113688*100%). Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: значительно уменьшилась задолженность прочим кредиторам (на 27513 тыс. руб.), также уменьшилась задолженность поставщикам (на 18651 тыс. руб.), которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения. Одновременно с этим увеличилась задолженность по оплате труда и перед государственными внебюджетными фондами.

Таблица 3.

Динамика структуры заемного капитала

^* в таблицу включены только заемные источники, которые присутствуют в бухгалтерском балансе анализируемого предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.