Анализ прибыли и рентабельности

Анализ прибыли в коммерческих банках проводится в следующих направлениях:

· оценка достигнутого банком уровня прибыли за отчетный период;

· динамический анализ прибыли;

· анализ балансовой прибыли;

· анализ чистой прибыли;

· прибыльность основных направлений банковской деятельности и видов выполняемых банком операций (депозитных, расчетных, инвестиционных, с ценными бумагами, нетрадиционных услуг и др.);

· анализ прибыли в разрезе структурных подразделений банка;

· анализ финансовых потерь;

· анализ упущенной выгоды (теоретически вопрос мало исследован, на практике эта работа выполняется, когда вернуть упущенное уже невозможно);

· анализ использования прибыли (основные направления использования: уплата налогов, выплата дивидендов акционерам, отчисления в резервный фонд, фонды специального назначения, на благотворительные нужды и другие цели).

Укрупненную оценку влияния основных обобщающих показателей деятельности коммерческого банка на величину полученной им за отчетный период чистой прибыли можно произвести на основе расчета показателя доходности акционерного капитала как частного от деления чистой прибыли после налогообложения на величину акционерного капитала. Отсюда чистая прибыль (Н) определится как произведение следующих показателей:

Н = К х L х M х N х P,

где К – акционерный капитал;

L = Прибыль после уплаты налогов / Прибыль до уплаты налогов (отражает эффективность управления налогами;

М = Прибыль до уплаты налогов / Операционные доходы (отражает эффективность контроля за расходами);

N = Операционные доходы / Активы (эффективность управления активами);

P = Активы / Акционерный капитал (коэффициент левереджа, мультипликатор капитала).

Приведенная зависимость факторов образования прибыли является функциональной, что позволяет исчислять влияние отдельных ее составляющих на совокупный показатель прибыли методом цепных подстановок. Отрицательным будет влияние на прибыль тех факторов, фактические значения которых в отчетном периоде оказались ниже, чем в предыдущем. Влияние фактора роста акционерного капитала оценивается положительно в том случае, если этот прирост произошел не за счет средств учредителей, а за счет заработанных банком доходов.

Важное значение имеет проведение анализа динамики прибыли за ряд лет (трендового анализа). Анализ трендов показателей финансовых результатов может использоваться в сравнении их с динамикой соответствующих показателей других банков, а также для построения экстраполяционных моделей собственного развития банков. Динамику структуры чистой прибыли целесообразно анализировать в разрезе следующих ее составляющих:

· процентной прибыли (убытка) (процентные доходы – процентные расходы);

· непроцентной прибыли (бремени) (непроцентные доходы – непроцентные расходы);

· операционной прибыли (процентная прибыль или убыток + непроцентная прибыль, или бремя);

· неоперационной прибыли (убытка) (нестандартная прибыль, расходы по формированию резервов, по налогу на прибыль).

Резерв роста прибыли в целом определяется как сумма резервов роста доходов банка (процентных и непроцентных) и снижения расходов (процентных и непроцентных).

Показатели рентабельности, в отличие от показателей прибыли (являющихся абсолютными), характеризуют не эффект, а эффективность работы банка, будучи ее относительными показателями. Экономический смысл большинства относительных показателей финансовых результатов заключается в том, что они отражают размер прибыли, получаемой с каждого рубля средств (совокупных, собственных или заемных).

Для характеристики и анализа рентабельности банка в целом в странах с развитой рыночной экономикой используют следующие три подхода:

1) модель Дюпона;

2) модель Гордона;

3) модель Шарпа.

Декомпозиционный подход, или метод фирмы Дюпон(по имени компании, разработавшей и применившей его). Суть метода заключается в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала (показателя нормы прибыли на капитал банка). В процессе этого анализа производится поэтапное разложение базовых показателей рентабельности на ее составляющие; осуществляется детальное изучение их на каждой стадии такого разложения; сравниваются величины полученных показателей с уровнем их значения, характерным для мировой банковской практики; определяются отклонения и выявляются причины, которые оказали непосредственное влияние на результативность деятельности КБ.

Формула Дюпона (рентабельности капитала ROE) имеет вид

 

Чистая Чистая Валовой

Прибыль прибыль доход Активы

---------------- = ---------------- х ------------ х -------------- =

Собственный Валовой Активы Собственный

Капитал доход капитал

 

= Доходная маржа х Доходность активов х Коэффициент левереджа

(маржа прибыли) (мультипликатор капитала)

Формула показывает основные направления роста доходности инвесторов коммерческого банка и обеспечения стабильной рентабельности банка. Рост доходной маржи зависит от уровня процентных ставок и комиссий, соотношения темпов роста доходов и расходов банка, стоимости ресурсов и т.д.

 

Данную формулу можно представить и в виде двухфакторной модели:

Норма прибыли на капитал = Прибыльность активов х Мультипликатор капитала

 

Таким образом, коэффициенты прибыльности активов и прибыльности капитала связаны между собой при помощи третьего показателя – мультипликатора капитала (отношения совокупного капитала к собственному). Он показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк – заемным или собственным. Высокое значение показателя повышает риск банкротства, но и увеличивает при этом возможности для выплаты дивидендов акционерам. Норма прибыли на капитал банка находится в прямой зависимости от прибыльности его активов и в обратной от показателя достаточности капитала. Оптимальные значения ROE, по мнению западных аналитиков, находятся в пределах 10–20%.

Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона,в соответствии с которой рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде:

D₁ P₁ - P₀

Общая рентабельность = --- + ---------- = дивидендный + прирост

P₀ P₀ доход капитала

 

где D_{1 –} дивиденды на конец года;

P₀ – цена покупки ценных бумаг;

P₁ – цена продажи ценных бумаг.

Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода при их продаже.

Модель Шарпапозволяет рассчитывать рентабельность банка как ожидаемую ставку доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода:

E(R) = R_f + [E(R_m) – R_f] х β,

где Е(R) – ожидаемая ставка доходности (расчетная величина);

R_f –безрисковая % ставка (напр. по государственным ценным бумагам);

E(R_m) – ожидаемая рыночная ставка;

Β – поправочный коэффициент рыночного риска.

В настоящее время на Западе существуют специальные компании, которые рассчитывают ожидаемый рыночный уровень доходности, рентабельности для каждого банка и каждой компании.

Модель Шарпа, использующая прогнозную ставку доходности и поправочный коэффициент, характеризующий рыночный риск, относится к числу экономических моделей, в отличие от предыдущих, бухгалтерских.

Для анализа прибыльности (рентабельности) банка могут использоваться различные показатели:

· Процентная маржа фактическая – Процентная маржа минимальная;

· Валовая %-я маржа = (Чистый процентный доход + Прочие доходы) / Активы;

· Чистая процентная маржа = Чистый процентный доход / Доходные активы;

· Чистый доход на акцию = Чистая прибыль / Количество акций в обращении;

· Прибыль на одного работника;

· Спрэд = Средний % по активным операциям – Средний % по пассивам;

· Чистый доход по ссудам / Общая ссудная задолженность;

· Процентная маржа / Ссуды, приносящие доход;

· Чистый доход по ссудам / Cредний размер капитала;

· Процентные доходы / Средние активы;

· Процентные расходы / Средние активы;

· Прочие расходы / Средние активы;

· Прочие доходы / Средние активы;

· Непроцентные расходы / Доходы;

· Процентные расходы / Доходы;

· Налоги / Доходы;

· Доходы (убытки) по ценным бумагам / Средние активы;

другие показатели.