Управление процентным риском

Процентный риск зависит:

· от степени подверженности банковских активов и пассивов влиянию изменений процентных ставок (их чувствительности к изменению рыночных ставок);

· соответствия в портфеле банка между активами и пассивами, чувствительными к изменениям процентных ставок.

Для преодоления процентного риска активы и пассивы классифицируются в зависимости от их чувствительности к изменению уровня рыночных процентных ставок. Разница между чувствительными активами (RSA – rate sensitive assets) и чувствительными пассивами (RSL – rate sensitive liabilities) получила название гэпа (GAP – разрыв). Модель гэпа используется для управления чистым процентным доходом банка в краткосрочной перспективе.

Управление GAP может быть пассивным (обеспечивающим страхование дохода банка от изменения уровня процентных ставок на рынке) и активным (направленным на спекулятивное изменение размера GAP в соответствии с банковским прогнозом изменения рыночной ставки). В первом случае банк стремится к нулевому гэпу, во втором – к положительному или отрицательному (в зависимости от прогноза изменения ставок на рынке). При повышении процентных ставок банк будет стремиться к положительному гэпу (RSA > RSL), при их снижении – к отрицательному гэпу (RSL > RSA). Ошибочный прогноз может привести к существенному снижению чистого процентного дохода банка, а верный – к получению дополнительного дохода. Нулевой гэп означает, что изменения рыночных процентных ставок не влияют на чистый процентный доход банка.

Используя GAP-метод, можно представить общий процентный риск, с которым сталкивается банк, следующим образом:

Ожидаемые изменения чистого процентного дохода = GAP х

хОжидаемые изменения в уровне краткосрочных процентных ставок

Использование GAP-формулы – это важный метод управления процентным риском. Для оценки уровня процентного риска применяют также относительный показатель: GAP = RSA / RSL. Недостатком данного показателя является то, что он не принимает во внимание размеры банка.

В международной практике рассчитывают следующий коэффициент:

К = GAP/Активы.

Его количественная оценка позволяет охарактеризовать степень риск-менеджмента. При этом используют следующие оценки его уровня (в России данный критерий отсутствует): К < 10% - нормальная позиция;

10% < K < 12% - тактическая позиция;

12% < К < 15% - cтратегическая позиция;

K > 15% - спекулятивная позиция.

В зарубежной банковской практике для управления процентным риском широко также используется подход, известный под названием SPREAD (спрэд), или чистая процентная маржа (NIM), которая рассчитывается следующим образом:

(Процентные доходы - Процентные расходы) / Активы,

либо

[Σ(RSA х In)] / RSA - [Σ(RSL х Im)] / RSL,

где In и Im – конкретные процентные ставки, соответственно, по чувствительным активам и пассивам.

Политика банка в области управления процентным риском должна заключаться в том, чтобы стабилизировать, а затем систематически наращивать банковскую чистую процентную маржу (NIM).

На практике целесообразным является установление лимита разрыва в сроках актива и пассива с целью уменьшить принимаемый на себя риск. Банк должен минимизировать разрыв не только в сроках, но и в суммах привлекаемого пассива и финансируемого актива.

При установлении плавающих процентных ставок и по активам, и по пассивам, банк может придерживаться следующей тактики: 1) сумма актива может быть больше суммы привлекаемого пассива при ожидании роста ставок; 2) сумма привлекаемого пассива может быть больше суммы финансируемого актива при ожидании падения ставок. За счет этого возможно увеличение чистого процентного дохода, но при этом увеличится и размер принимаемого банком на себя риска.

Для упрощения анализа разрывов финансируемых активов и соответствующих пассивов применяют интегральный показатель различия в сроках привлечения и размещения средств банка:

Средневзвешенный (по суммам) срок активов .

Средневзвешенный (по суммам) срок пассивов

Максимально допустимым значением этого показателя является 1.75, а оптимальным – 1.25 (исходя из практики его применения).

Для хеджирования (страхования) процентного риска банк может использовать фьючерсы, опционы, свопы.