Теоретические указания к 1 заданию
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал - заёмные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства в « неудобное» время. Коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в этом блоке анализа финансового состояния, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной- важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова их структура вложений с позиции долгосрочной перспективы. Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Коэффициент концентрации собственного капитала (Кск)- характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность: КСК= СК/ВБ. ( 8.1) Где: ВБ.- источники средств, (итог баланса); СК – собственный капитал Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств(КЗК)- их сумма равна 1 или 100%:
КЗК= ЗК/ВБ. (8.2 )
где ЗК- заемный капитал.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств ( КЗК/СК)- соотношение собственных и заёмных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов КЗК/СК= ЗК/СК (8.3)
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы. Называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчёте о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате ( КПкУ):
КПкУ= ВП/ПкУ (8.4 )
где ВП- валовая прибыль, ПкУ- проценты к уплате Значение этого показателя должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Использование заемного капитала целесообразно в случае, если экономическая рентабельность предприятия выше суммы % ставки по кредитам банка.
ЗАДАНИЕ 2 Рассчитать коэффициент финансового рычага, общий эффект рычага, сформулировать выводы. Варианты:
Теоретические указания к 2 заданию.
Коэффициент операционного рычага выражает коммерческий риск организации. Коммерческий риск организации – это неопределенность, связанная с получением прибыли и обусловлена двумя факторами: изменением объема продаж и уровнем условно-постоянных расходов. Постоянные расходы отражают эффективность управления хозяйственной деятельностью. Чем выше удельный вес постоянных расходов, тем больше коэффициент операционного рычага и тем выше коммерческий риск организации. Коэффициент операционного рычага рассчитывается по формулам:
Кор = ВМ / (ВМ – УПР) Кор = (РП – Z) / П Кор ={ Q ( Цр - Zед)} / {Q (Цр - Zед) – УПР} ( 8.5 ) Где: ВМ - валовая маржа (маржинальный доход), руб УПР – условно- постоянные расходы, руб. Z - перменые расходы на весь объем производства, руб. РП – объем реализованной продукции, руб. П - прибыль, руб. Цр – цена реализации, руб/ед Zед – переменные расходы на единицу продукции, руб Финансовый рычаг определяется степенью использования заемных средств для финансирования различных активов. Увеличение доли заемного капитала в финансировании повышает влияние роста объема производства предприятия на его рентабельность. Финансовый рычаг – это потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств. Эффект финансового рычага возникает, когда организация имеет задолженность или располагает источником финансирования, который влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль организации и на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага увеличивает влияние роста годового оборота на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага позитивен, когда коэффициент экономической рентабельности (отношение прибыли к величине активов ) выше процентной ставки по задолженности. Эффект финансового рычага негативен, когда коэффициент экономической рентабельности ниже процентной ставки по кредиту Рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности при прочих равных условиях до тех пор, пока экономическая рентабельность активов выше процентной ставки по кредитам и займам. Рост задолженности приводит к увеличению коэффициента финансового рычага и одновременно финансового риска организации. Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формулам:
Кфр = (ВМ - УПР) / ( ВМ – УПР – ФЗ) Кфр = ( РП – Z - УПР)/ ( П – ФЗ) Кфр = {Q ( Цр - Zед) - УПР} / { Q (Цр - Zед) – УПР - ФЗ} ( 8.6 )
Сходство между операционным и финансовым рычагами заключается в том|, что оба они предоставляют возможность выиграть от постоянной величины затрат, не изменяющихся при изменении масштаба производства. Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага.
Кобщ = Кор * Кфр (8.7) Кобщ = ВМ / (ВМ – УПР – ФЗ) Кобщ = {Q ( Цр - Zед)} / {Q (Цр - Zед) – УПР – ФЗ}
Если у организации высокие значения эффектов операционного и финансового рычагов, то любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности ее собственного капитала.
Литература {5}, {11}, {12} Практическая работа 9 «Расчет и анализ показателей интенсификации производства»
Цель работы: · закрепление теоретических знаний; · приобретение практических навыков анализа количественных и качественных показателей интенсификации производства.
Средства обучения: · методические указания; · индивидуальные задания; · калькуляторы Порядок выполнения: · ознакомиться с методическими рекомендациями, заполнить таблицу в рабочей тетради; · произвести расчет показателей табличным методом, заполнить таблицы 1 и 2 · рассчитать относительную экономию (перерасход) по каждому виду ресурсов · рассчитать суммарную относительную экономию · сформулировать выводы по работе · принять норму амортизационных отчислений –12%
Теоретические указания. Динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов, поэтому интенсификация должна отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи, оборачиваемости оборотных средств, амортизационной отдачи и т.д. По динамике этих показателей можно характеризовать эффективность внедряемой реформы управления, основанной на рыночных отношениях. Методика анализа интенсификации производства включает систему расчетов: - динамики качественных показателей использования ресурсов; - соотношения прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема производства; - доли влияния интенсивности на прирост объема производства; - относительной экономии ресурсов; - комплексной оценки интенсификации производства. Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов: производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), оборачиваемость оборотных средств (или количество оборотов), то есть рассчитываются коэффициенты изменения показателей (Ки) и прироста (∆ПР). Возможность обеспечить неуклонный рост и достаточно высокие темпы экономической эффективности производства дает переход к преимущественно интенсивному типу развития. Соотношение экстенсивности и интенсивности производства анализируется по соотношению качественных и количественных показателей использования ресурсов. Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Для выполнения анализа эффективности использования ресурсов необходимо произвести расчет соответствующих показателей и заполнить таблицы 1, 2. Расчет показателей производится на основании методологии расчета показателей динамики, изученных студентами в курсе «Статистика». Исходными данными для анализа являются: выпуск продукции в сопоставимых ценах без НДС, численность промышленно-производственного персонала, фонд заработной платы, материальные затраты, стоимость основных производственных фондов, стоимость оборотных средств, норма амортизации. Комплексная оценка всесторонней интенсификации производства: - коэффициент динамики совокупных затрат (сумма совокупных затрат - ∑СкЗ) Кдсз = ∑СкЗ оп/ ∑СкЗпп = (ФЗПоп+МЗоп+ОПФоп+Об.Ср.оп) / (ФЗПпп+МЗпп+ОПФпп+Об.Ср.пп) - коэффициент динамики качественных показателей (комплексной оценки всесторонней интенсификации – Кдкои) Кдкои = Крвп / Кдсз = таб.1 стр.1 гр.6 / Кдсз где, Крвп – коэффициент роста выпуска продукции - коэффициент прироста совокупных ресурсов на 1 % прироста продукции (стр.5 гр.3) ∆Кприроста = ∆Кдсз / ∆Крвп = Кдсз*100 -100 / стр.1 гр.7 табл.1 Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурсов ( табл.2) - заработной платы (поз.1б гр.6) ± ∆ ЗП = ЗПоп - ЗПпп*Крвп, тыс.руб. - материальных ресурсов (затрат) ± ∆ МЗ = МЗоп - МЗпп*Крвп, тыс.руб. (поз.2 гр.6) - основных производственных фондов ± ∆ ОПФ = ОПФоп – ОПФпп*Крвп, тыс. руб. (поз.3а гр.6) - оборотных средств ± ∆ Об.Ср. = Об.Ср.оп – Об.Ср.пп*Крвп (поз.4 гр.6) - общее изменение ресурсов (∆ Робщ.) ± ∆ Робщ = ∆ ЗП + ∆ МЗ + ∆ОПФ + ∆ Об.Ср. (поз.5 гр.6) - совокупный экономический эффект или по формуле: ± ∆ Робщ = ∑ СкЗоп - ∑СкЗпп*Крвп Кроме того, необходимо рассчитать относительную экономию (перерасход) численности, выраженную через заработную плату (таб.2 стр.1а гр.6) Относительная экономия (перерасход) численности ± ∆ Чотп = Чоп – Чпп*Крвп Среднегодовая заработная плата в отчетном периоде ЗПоп сред.год. = ФЗПоп/Чппп Относительная экономия (перерасход) выраженная через заработную плату работников (за счет экономии численности) ∆ ЗПч = ∆Чотн*ЗПоп ср.год., тыс. руб. Тогда, совокупная относительная экономия (перерасход) составит по таб.2 ∑ ОЭ(п) = поз.1а гр.6 + поз.2 гр.6 + поз.3 гр.6 + поз.4 гр.6, тыс.руб.
1. Пример анализа показателей интенсификации Таблица 3 - Расчет показателей интенсификации
Таблица 2 - Сводный анализ показателей интенсификации (по данным таблицы 1)
Динамика совокупных затрат: Кдсз = ( 9894 + 54434 + 78581 + 16241 ) / ( 9628 + 52228 + 74350 + 16007 ) = 1,046 Прирост совокупных затрат: 1,046 х 100 – 100 = 4,6 Динамика комплексной оценки интенсификации Кдкои = Крвп / Кдсз = 1,049 / 1,046 = 1,003 Коэффициент прироста ресурсов: Кпр = 4,6 / 4,9 = 0,939 Расчет относительной экономии . · относительная экономия заработной платы Эзп = 9894 – 9628 х 1,049 = - 206 тыс.руб · экономия материальных ресурсов Эмр = 54434 – 52228 х 1,049 = - 353 тыс. руб · относительный перерасход основных производственных фондов Эоф = 78581 – 74350 х 1,049 = + 588 т.р · относительная экономия оборотных средств Эос = 16241 – 16007 х 1,049 = - 550 т.р. · Совокупный экономический эффект: Эсов = - 206 – 353 – 550 + 588 = - 521 т.р. Или Эсов = 159150 – 152213 х 1,049 = - 521 т.р. Относительная\ экономия численности: Эч = Чоп – ЧПП х Крвп = 382 – 381 х 1,049 = - 18 чел Относительная экономия заработной платы: Эзп = Зср отч х Эч = (-18) х 25,+01 = - 466 т.р. Совокупная относительная экономия составит: Эотн = - 466 – 353 – 550 + 588 = - 781 т.р. Выводы по расчетам: · количественные показатели к уровню прошлого года возросли ( рост объема производства –4,9%. Рост ФЗП – 2,8%; материальные ресурсы выросли на 4,2%, основные фонды на 5,7% а оборотнные средства на 1,5%) · отрицательный момент – темпы роста основных фондов опережают темпы роста объема продаж (снижается эффективность использования основных фондов); · снижение качественного показателя – фондоотдачи объясняется опрежающими темпами роста фондовооруженности ( 1,054) по сравнению с темпами роста производительности труда (1,046); · динамика других качественных показателей положительна; · следует отметить опережающие темпы роста производительности труда по сравнению с темпами роста средней заработной платы; · сводный анализ показателей интенсификации производства дает возможность сделать выводы, что на каждый % роста объема производства продукции требовалось увеличить численность на 0,061%, потребность в материалах на 0,857%, основных фондов еа 1,164%, оборотных средств на 0,306%. Эти данные свидетельствуют о интенсивном использовании трудовых ресурсов и оборотных средств и экстенсивном использовании материальных ресурсов и основных фондов. · Неэффективное использование основных фондов привело к относительному перерасходу в сумме 588 т.р; · Относительная экономия ФЗП, ОбС и МР в суммее 1109 т.р (206 + 353 + 550) перекрывает отрицательное воздействие негативных факторов, что позволило получить относительную экономию в сумме 521 т.р. · Совокупная относительная экономия с учетом роста производительности труда составила 781 т.р. (Разность 260 тыс. руб (781 – 521 или 466 – 206 ) это рост средней заработной платы). Доля экстенсивности на 100% прироста продукции составила 93,6%, а интенсивности на 6,1% · Для устранения негативных факторов предприятию необходимо произвести инвентаризацию ОФ, произвести анализ степени использования ОФ по времени и установленных мощностей.
Варианты заданий и контрольные вопросы
Исходные данные по вариантам 1, 2, 3:
Исходные данные по вариантам 4, 5, 6:
Контрольные вопросы:
Литература {11}, {12}
Популярное: Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (349)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |