Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность во многом зависят от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности.
Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги.
Вообще, деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. При этом под качественными критериями понимается широта охвата рынков, деловая репутация организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. При этом данные параметры целесообразно сопоставлять с параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных необходимо выделить такие показатели, как объем продажи готовой продукции (товаров, работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала и пр.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости (таблица 9).
Таблица 9
Показатели (коэффициенты) оборачиваемости
Показатель
| Способ расчета
| Расчет по данным
финансовой
отчетности
| Рекомендуемое значение
|
|
|
|
|
1. Коэффициент оборачиваемости активов (всего капитала) – характеризует эффективность использования совокупных активов фирмы для получения доходов и прибыли, или скорость оборота капитала организации
| Выручка от реализации / стоимость активов
Величина средних активов в знаменателе рассчитывается на основе использования средней арифметической или средней хронологической
| стр. 2110 ф.№2/ стр. 1600 ф. № 1
| Индивидуален для каждой организации; должна быть тенденция к ускорению
|
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала
| Выручка от реализации / сумма собственного капитала
| стр. 2110 ф. №2 / стр. 1700 ф. № 1
| То же
|
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов – показывает скорость оборота мобильных средств за анализируемый период
| Выручка от реализации / стоимость мобильных (текущих) активов
| стр. 2110 ф. №2/ стр. 1200 ф. № 1
| »
|
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью, или сколько раз за период взыскивается дебиторская задолженность. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
| Выручка от реализации / стоимость дебиторской задолженности за расчетный период
| стр. 2110 ф. №2/ стр. 1230 ф. № 1
| »
|
5. Коэффициент оборачиваемости запасов –показывает скорость оборота запасов
| Себестоимость реализованной продукции / стоимость запасов
| стр. 2120 ф. № 2 / стр. 1210 ф. №1
| Должна быть тенденция к ускорению
|
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности – показывает скорость оборота задолженности самой фирмы. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности организации
| Выручка от реализации / величина кредиторской задолженности
| стр. 2110 ф.№2/ стр. 1520 ф. № 1
| Оборачиваемость кредиторской задолженности должна быть меньше оборачиваемости дебиторской задолженности
|
7. Продолжительность одного оборота авансированного капитала (активов) – характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала организации
| Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / Коэффициент оборачиваемости активов
| 365 дней / Коэффициент оборачиваемости активов
| Должна быть тенденция к снижению
|
8. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности – характеризует средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности
| Количество дней в расчетном периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
| 365 дней / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
| Должна быть тенденция к снижению
|
9. Средний возраст запасов – показывает, как долго денежные средства связаны в запасах
| Количество дней в расчетном периоде / Оборачиваемость запасов
| 365 дней / Коэффициент оборачиваемости запасов
| То же
|
| | | | |
Необходимо заметить, что показатели периода оборачиваемости собственного капитала, кредиторской задолженности и др. определяются по аналогии с приведенными способами расчета в выше приведенной таблице.
Как видно из таблицы 9, оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. При этом оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, оценивается с помощью показателей скорости оборота, периода оборачиваемости, коэффициентов загрузки.
Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяются отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деятельности каждого предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможностей и стоимости их хранения и др.
Анализ показателей рыночной активности организации выполняется с целью принятия правильного решения об инвестировании и позволяет руководству предприятия, собственникам, инвесторам оценить его инвестиционную привлекательность.
Инвестиционная привлекательность организации (предприятия) –это наличие экономического эффекта (дохода) от вложений свободных денежных средств в ценные бумаги данного акционерного общества (эмитента) при минимальном уровне риска, как в текущем периоде, так и на перспективу.
При этом показатели инвестиционной привлекательности эмитента подразделяются на две группы:
1) показатели на этапе первичной эмиссии (ценные бумаги (главным образом акции) предлагаются впервые);
2) показатели, когда ценные бумаги эмитента уже обращаются на рынке.
В первом случае оценка инвестиционной привлекательности организации-эмитента опирается на использование традиционных показателей в результате осуществления комплексного анализа ее финансового состояния, о чем говорилось ранее. Во втором случае анализ дополняется рядом новых показателей, информацией для расчета которых является бухгалтерская (финансовая) отчетность, данные управленческого учета и информация с биржевого и внебиржевого рынков ценных бумаг.
Показатели, используемые для оценки рыночной активности, приведены в таблице 10.
Таблица 10
Показатели рыночной активности организации
Показатель
| Способ расчета
| Расчет по данным
финансовой отчетности
|
|
|
|
1. Прибыль на одну акцию (базовая) – показывает долю скорректированной прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию
| (Чистая прибыль - Сумма дивидендов по префакциям) / Количество обыкновенных акций в обращении
| (стр. 2400 ф. № 2 - Сумма дивидендов по префакциям) / Количество обыкновенных акций в обращении
|
продолжение таблицы 10
|
|
| |
2. Разводненная прибыль на акцию – показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях:
• конверсии всех конвертируемых ценных бумаг АО в обыкновенные акции;
• исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости
| Чистая прибыль / Скорректированное средневзвешенное число обыкновенных акций (с учетом конверсии всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции)
| стр. 2400 ф. №1 / Количество обыкновенных акций (скор.)
| |
3. Балансовая стоимость акции – показывает, какая стоимость акционерного капитала приходится на одну акцию, т. е. уровень обеспеченности акций собственными средствами
| Чистые активы / Количество акций в обращении
| стр. 1300 ф. №1 / Число находящихся в обращении акций
|
4. Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию – показывает, какую сумму согласны заплатить инвесторы за единицу прибыли организации-эмитента (прибыли на одну акцию). Является самым популярным средством оценки организации на рынке капитала
| Рыночная цена акции / Прибыль на одну акцию
| Рассчитывается на основе данных по котировкам акций компании на рынке ценных бумаг, а также расчетного показателя прибыли на одну акцию
|
5. Текущая норма доходности – характеризует текущую норму доходности одной обыкновенной акции
| Дивиденд на одну акцию / Рыночная цена акции
| Рассчитывается на основе определения дивиденда на одну акцию и данных по котировкам акций компании на рынке ценных бумаг
|
6. Доля выплаченных дивидендов – показывает долю прибыли, израсходованную на выплату дивидендов
| Дивиденд на одну акцию / Чистая прибыль на одну акцию
| Размер дивиденда на одну акцию / (стр. 2400 ф.№2 / Количество акций, находящихся в обращении)
|
7. Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию –отражает сумму чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию
| Чистая прибыль / Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении
| стр. 2400 ф.№ 2 / Количество обыкновенных акций в обращении
|
| | | | |