Вопрос 23. Объективные и субъективные способы расчета рисков предпринимательской деятельности.

Мера риска - это абсолютная (относительная) величина или вероятностный показатель возможных результатов хозяйственной деятельности экономического субъекта в заданных условиях в течение определенного периода времени в будущем.

Для оценки финансовых потерь используют абсолютные и относительные показатели.

Абсолютный размер финансовых потерь, связанных с риском, - сумма убытка (ущерба), причиненного инвестору (предприятию) или потенциально возможного в связи с наступлением неблагоприятных обстоятельств, характерных для данного вида риска.

Относительный размер финансовых потерь - отношение суммы убытка (ущерба) к избранному базовому показателю (сумме ожидаемого дохода, размеру инвестируемого капитала и т.д.).

Рассматривая риск с точки зрения его оценки, необходимо решить следующие задачи:

- описать все возможные в будущем варианты развития событий, соответствующие данному риску (возможные исходы принятия решений и случайные события);

- определить вероятности каждого из этих вариантов (случайных событий).

Вероятность наступления события (вероятностная мера риска) может быть определена объективным или субъективным методом.

Объективный метод также имеет три разновидности.

1. Прямой вероятностный (статистический) метод.Он основан на вычислении относительной частоты, с которой происходит случайное событие: если в п испытаниях случайное событие наблюдалось т раз, то его вероятность находится по формуле

Этот метод является наиболее предпочтительным в том случае, когда имеется обширная и достаточно падежная информация об истории оцениваемого объекта.

2. Приближенный вероятностный метод.Этот метод используется в том случае, когда по каким-то причинам не удается получить искомое распределение вероятностей по всем вариантам развития событий. Множество вариантов пытаются сознательно упростить в расчете па то, что полученная (хотя и грубая) модель окажется практически полезной. Для иллюстрации основной идеи этого метода рассмотрим пример о выдаче кредита некоторой коммерческой организации. В этом случае даже простое перечисление всех возможных вариантов - задача достаточно сложная. Так, коммерческая организация может вообще не вернуть кредит, вернуть его частично, вернуть с опозданием, возвращать по частям и т.д.; строго говоря, число возможных вариантов бесконечно. Можно выбрать 5-10 наиболее типичных вариантов и определить вероятность каждого из них. Для максимального упрощения ситуации можно ограничиться рассмотрением всего двух возможных исходов: "вернет" или "не вернет", и тогда задача сведется к определению только одной вероятности - вероятности возврата (или невозврата) кредита.

3. Косвенный (качественный) метод.Если применение точной или приближенной вероятностной модели оказывается практически невозможным, значит, невозможно и "прямое" (количественное) измерение рисков. В этом случае можно ограничиться измерением каких-то других показателей, косвенно характеризующих рассматриваемый риск и в то же время доступных для практического измерения. Этот метод дает лишь качественную оценку риска, по за неимением лучшего такой подход оказывается единственно возможным.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, основанных на различных предположениях; к ним могут относиться суждение принимающего решение, его личный опыт, оценка эксперта, консультанта и т.д.

Результаты вычисления или оценки вероятностей обычно оформляют в виде таблицы, где гх, гт гк - различные значения случайной величины X, упорядоченные по возрастанию, р1, р9,рк - отвечающие им вероятности (табл. 7.5).

Таблица 7.5. Результаты оценки вероятностей

По найденным значениям вероятностей можно рассчитать функцию распределения случайной величины X, численно равную вероятности того, что значение X меньше х (последняя строка табл. 7.5):

Для наглядного изображения закона распределения используют многоугольник распределения или его гладкую аппроксимацию - кривую распределения и график функции распределения.