Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которых больше на 63,1%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется – у ОАО "Заря" недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (34% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств.
Анализ эффективности деятельности организации
Обзор результатов деятельности организации
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Заря" в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.).
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Изменение показателя
Средне- годовая величина, тыс. руб.
2010 г.
2011 г.
2012 г.
тыс. руб. (гр.4 - гр.2)
± % ((4-2) : 2)
1. Выручка
693 032 679
609 821 837
623 979 575
-69 053 104
-10
642 278 030
2. Расходы по обычным видам деятельности
637 492 681
542 873 779
571 841 900
-65 650 781
-10,3
584 069 453
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
55 539 998
66 948 058
52 137 675
-3 402 323
-6,1
58 208 577
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате
18 553 646
25 815 807
40 697 585
+22 143 939
+119,4
28 355 679
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)
74 093 644
92 763 865
92 835 260
+18 741 616
+25,3
86 564 256
5a. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации)
206 152 262
274 822 484
304 863 863
+98 711 601
+47,9
261 946 203
6. Проценты к уплате
2 378 700
6 308 164
4 520 565
+2 141 865
+90
4 402 476
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее
-16 585 184
-21 328 524
-21 122 972
-4 537 788
↓
-19 678 893
8. Чистая прибыль (убыток)(5-6+7)
55 129 760
65 127 177
67 191 723
+12 061 963
+21,9
62 482 887
Справочно: Совокупный финансовый результат периода
55 130 639
65 135 743
67 222 397
+12 091 758
+21,9
62 496 260
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)
27 061 176
34 182 386
31 479 461
х
х
х
Значение выручки за последний год составило 623 979 575 тыс. руб. За 3 года годовая выручка явно снизилась (на 69 053 104 тыс. руб., или на 10%).
За последний год прибыль от продаж составила 52 137 675 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж явно снизился (-3 402 323 тыс. руб.).
Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.
Формальное исследование правильности отражения в Балансе и "Отчете о финансовых результатах" за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.
Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
Изменение показателя
2010 г.
2011 г.
2012 г.
коп., (гр.4 - гр.2)
± % ((4-2) : 2)
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
8,4
+0,4
+4,3
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
10,7
15,2
14,9
+4,2
+39,2
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).
10,7
10,8
+2,8
+35,4
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)
8,7
12,3
9,1
+0,4
+4,7
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
31,1
14,7
20,5
-10,6
-34,1
Все три показателя рентабельности за 2012 год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.
За последний год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 8,4 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2010 год (+0,4 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составила 14,9%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 14,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель рентабельности
Значение показателя, %
Изменение показателя (гр.4 - гр.2)
Расчет показателя
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Рентабельность собственного капитала (ROE)
23,2
21,4
-0,6
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более.
Справочно: Рентабельность собственного капитала (ROE), рассчитанная по совокупному финансовому результату
22
23,2
21,5
-0,5
Отношение совокупного финансового результата к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов (ROA)
12,6
11,4
10,5
-2,1
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 9% и более.
Справочно: Рентабельность активов (ROA), рассчитанная по совокупному финансовому результату
12,6
11,4
10,5
-2,1
Отношение совокупного финансового результата к средней стоимости активов.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)
24,4
25,5
25,1
+0,7
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов
558,7
1 125,6
1 554,5
+995,8
Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.
136,9
178,5
189,8
+52,9
Отношение выручки к средней стоимости основных средств.
За 2012 год каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,214 руб. За 3 года наблюдалось некоторое снижение рентабельности собственного капитала. За последний год значение рентабельности собственного капитала характеризуется как, без сомнения, хорошее.
За последний год рентабельность активов равнялась 10,5%. За анализируемый период (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.) произошло ощутимое снижение рентабельности активов, составившее 2,1%. Рентабельность активов сохраняла нормальные значения в течение всего периода.
Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации представлено на следующем графике.