Анализ заемного капитала корпорации

В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению определенных потребностей предприятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях:

1. С целью повышения рентабельности собственных средств;

2. При недостаточности собственных средств;

3. При формировании переменной части оборотных активов;

4. При покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени;

5. Как источник инвестиций;

6. В некоторых других случаях.

Наиболее распространен банковский кредит в качестве источника заемных средств. Он используется более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершает более быстрый круговорот, имеет строго целевое назначение, выдается на строго обусловленный срок, сопровождается взиманием банковского процента.

Заемные средства привлекаются не только в виде банкового кредита, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств, т. е. остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению.

Кредиторская задолженность относится, как правило, к внеплановому привлечению в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств носит закономерный характер. В большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-кассовой дисциплины. В связи с этим у предприятия возникает просроченная задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность по налоговым органам.

Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие неплатежи также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности, являясь основным источником ее покрытия.

В обороте предприятия, кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы предприятия образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений.

К этой группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по своему целевому назначению. Вовлекаться в оборот могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому назначению. [8]

Таблица 3 – Состав заёмного капитала ОАО «Татнефть», тыс. руб.

Продолжение таблицы 3

Исходя из данных таблицы 3 можно сделать следующие выводы. Заёмный капитал в 2013 году по сравнению с 2011 годом уменьшился на 52372521 тыс. рублей или на 31,94%. Это связано с уменьшением долгосрочных на 51798840 тыс. рублей или на 53,83% и краткосрочных обязательств на 573 681 тыс. рублей или на 0,95%.

Если сравнить заёмный и собственный капитал в 2013 году 421696037-111621228=310074809 тыс. рублей, из всего этого делаем вывод, что предприятие стало привлекать всё меньше заёмного капитала, опираясь на свой собственный капитал. Если сравнить заёмный и собственный капитал в 2013 году.

Таблица 4 – Структура заёмного капитала ОАО «Татнефть», %

По данным таблицы 4 можно сделать следующий вывод, что заёмные средства долгосрочных обязательств имеют тенденцию к уменьшению доли в структуре заёмного капитала и к 2013 году достигли 6,33%. При этом доля заёмных средств краткосрочных обязательств увеличилась и достигла 26,75%. Стоит отметить рост кредиторской задолженности, которая достигла 30,22%.

Данные изменения в структуре связанны в первую очередь с тем, что сама сумма заёмного капитала уменьшилась.