Оценка вероятности банкротства предприятия

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе единого критерия. В качестве такого критерия используется малая вероятность банкротства предприятия.

Для прогнозирования банкротства крупных акционерных компаний ре­комендуется использовать «Z - счет» Е. Альтмана (индекс кредитоспособ­ности):

« Z - счет» ₁ = 3.30 К ₁ + 0,99 К ₂ + 0,6 К ₃+ 1,4 К ₄ + 1,2 К ₅

 

где К ₁ – отношение прибыли балансовой к активам предприятия;

К ₂ – отношение объема продаж к активам;

К ₃ – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к заемному капиталу;

К4 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия;

К5 - доля собственного оборотного капитала в активах предприятия.

В зависимости от значения Z–счета дается оценка вероятности банкротства, полученная Альтманом на основе статистической выборки, что позволяет высказать суждение о возможном банкротстве в обозримом будущем 2-3 года.

Таблица 4.23

Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z–счету₁ Альтмана

Значение Z–счета	Вероятность наступления банкротства
Z < 1,8	Очень высокая
1,8 < Z < 2,7	Высокая
2,7 < Z < 2,9	Возможная
Z > 3,0	Очень низкая

 

Вариант формулы для фирм, акции которых не котируются на бирже.

Z – счет ₂ = 3,107 К₁ + 0,995 К₂ + 0,42 К₃ + 0,84 К₄ + 0,717 К_5,

Балансовая стоимость акций

где К ₃ = -----------------------------------------------.

Заемный капитал

Если Z – счет ₂ < 1,23, то предприятие будет банкротом в ближайшее время.

Методика Р.С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова

Рассчитывается R-счёт:

R=2*Х₁+0,1*Х₂+0,08*Х₃+0,45*Х₄+Х₅, где

X₁=Собственные оборотные средства / оборотные средства

Х₂=оборотные средства / краткоср.обязательства

Х₃=РП / валюта баланса

Х₄=приб.от продаж / РП

Х₅=прибыль до налогообложения / собст. капитал

Если R <1 , то финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.

Одна из отечественных методик прогнозирования банкротства предприятия - использование системы критериев, предлагаемых постановлением правительства России от 20.05.94 № 498 (определение краткосрочной платежеспособности).

Коэффициент текущей ликвидности	==	2 раздел актива	==	Оборотные средства
5 раздел пассива–(640+650)	Краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств

 

 

³2,0

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами	==	3 раздел пассива – 1 раздел актива
2 раздел актива

 

³0,1

 

 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Ky	==	Ктл к + У / Т * (Ктл к – Ктл н)
2

,

 

 

где У – период восстановления (утраты)

У_восст = 6 мес.

У_утр = 3 мес.

Т – анализируемый период, мес.

Если Кв > 1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Если Ку < 1, то предприятие в ближайшие 3 месяца не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

 

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО КУРСОВОЙ РАБОТЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Приложение

к приказу Министерства финансов РФ

от 13.01.2000 № 4н

 

Бухгалтерский баланс за анализируемый год

на____________200__г.	Коды
Форма №1 по ОКУД
Дата (год, месяц, число)
Организация_________по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности_____ по ОКДП
Организационно-правовая форма/ форма собственности_____________ ____________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ	384/385
Адрес ______________________ ____________________________
Дата утверждения
Дата отправки (принятия)

 

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА Нематериальные активы (04, 05)		АБ	БА
в том числе: патенты, лицензии, товарные знак (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы
организационные расходы		АБ	БА
деловая репутация организации
Основные средства (01, 02, 03)		ХХ	ХХ
в том числе: земельные участки и объекты природопользования
здания, машины и оборудование		ХХ	ХХ
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)		3АБ	4АБ
Доходные вложения в материальные ценности (03)
в том числе:: имущество для передачи в лизинг
имущество, предоставляемое по договору проката
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)		АБ	БА
в том числе: инвестиции в дочерние общества
инвестиции в зависимые общества
инвестиции в другие организации		АБ	БА
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
прочие долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I		Х	Х

 

форма 0710001 с.2

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы		Х	Х
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)		33АБ	32АБ
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)		6АБ	10АБ
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)		1АБ	31АБ
товары отгруженные (45)
расходы будущих периодов (31)		АБ	БА
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)		3АБ	4АБ
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)
авансы выданные (61)
прочие дебиторы
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		Х	Х
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)		77АБ	62АБ
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75)		АБ
авансы выданные (61)
прочие дебиторы		4АБ	3АБ
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)		4АБ	1АБ
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
собственные акции, выкупленные у акционеров
прочие краткосрочные финансовые вложения		4АБ	1АБ
Денежные средства		1АБ	АБ
в том числе: касса (50)
расчетные счета (51)
валютные счета (52)
прочие денежные средства (55, 56, 57)
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II		Х	Х
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

 

 

Пассив	Код строки	На начало отчетного гожа	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал (85)		2АБ	2АБ
Добавочный капитал (87)		ХХ	ХХ
Резервный капитал (86)		АБ	АБ
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		АБ	АБ
Фонд социальной сферы 88)		10АБ	16АБ
Целевые финансирование и поступления (96)		1АБ	1БА
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)
Непокрытый убыток прошлых лет (88)
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)		х
Непокрытый убыток отчетного года (88)		х
ИТГО по разделу III		Х	Х
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95)		АБ	БА
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты		АБ	БА
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV		Х	Х
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94)		4АБ	3АБ
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты		4АБ	3АБ
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Кредиторская задолженность		Х	Х
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76)		22АБ	47АБ
векселя к уплате (60)
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)
задолженность перед персоналом организации (70)		3АБ	4АБ
задолженность перед государственными и внебюджетными фондами (69)		1АБ	2АБ
задолженность перед бюджетом (68)		60АБ	53АБ
авансы полученные (64)		2АБ	3АБ
прочие кредиторы		АБ	1АБ
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)		1АБ	АБ
Доходы будущих периодов (83)		2АБ	1АБ
Резервы предстоящих расходов (89)		1БА	2БА
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V		Х	Х
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

 

 

Х – итоги по разделам баланса определяются самостоятельно расчетным путем.

ХХ – определяются самостоятельно расчетно – сальдовым приемом.

 

Приложение 2

Приложение

к приказу Министерства финансов РФ

от 13.01.2000 № 4н

 

Бухгалтерский баланс за предыдущий год

на____________200__г.	Коды
Форма №1 по ОКУД
Дата (год, месяц, число)
Организация_________по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности_____ по ОКДП
Организационно-правовая форма/ форма собственности_____________ ____________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ	384/385
Адрес ______________________ ____________________________
Дата утверждения
Дата отправки (принятия)

 

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
II. ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА Нематериальные активы (04, 05)		А	АБ
в том числе: патенты, лицензии, товарные знак (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы
организационные расходы		А	АБ
деловая репутация организации
Основные средства (01, 02, 03)		ХХ	ХХ
в том числе: земельные участки и объекты природопользования
здания, машины и оборудование		ХХ	ХХ
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)		2АБ	3АБ
Доходные вложения в материальные ценности (03)
в том числе:: имущество для передачи в лизинг
имущество, предоставляемое по договору проката
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)			АБ
в том числе: инвестиции в дочерние общества
инвестиции в зависимые общества
инвестиции в другие организации			АБ
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
прочие долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I		Х	Х

 

форма 0710001 с.2

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы		Х	Х
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)		23АБ	33АБ
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)		4АБ	6АБ
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)		8АБ	1АБ
товары отгруженные (45)
расходы будущих периодов (31)		БА	АБ
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)		3БА	3АБ
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)
авансы выданные (61)
прочие дебиторы
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		Х	Х
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)		59АБ	77АБ
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75)		АБ	АБ
авансы выданные (61)
прочие дебиторы		2АБ	4АБ
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)		1АБ	4АБ
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев		1АБ	4АБ
собственные акции, выкупленные у акционеров
прочие краткосрочные финансовые вложения		1АБ	4АБ
Денежные средства		АБ	1АБ
в том числе: касса (50)
расчетные счета (51)
валютные счета (52)
прочие денежные средства (55, 56, 57)
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II		Х	Х
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

 

 

Пассив	Код строки	На начало отчетного гожа	На конец отчетного периода
IV. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал (85)		2АБ	2АБ
Добавочный капитал (87)		ХХ	ХХ
Резервный капитал (86)		1А	АБ
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		1А	АБ
Фонд социальной сферы 88)		6АБ	10АБ
Целевые финансирование и поступления (96)		1АБ	1АБ
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)
Непокрытый убыток прошлых лет (88)
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)			х
Непокрытый убыток отчетного года (88)			х
ИТГО по разделу III		Х	Х
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95)		1АБ	АБ
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты		1АБ	АБ
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV		Х	Х
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94)		6АБ	4АБ
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты		6АБ	4АБ
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Кредиторская задолженность		Х	Х
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76)		29АБ	22АБ
векселя к уплате (60)
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)
задолженность перед персоналом организации (70)		1АБ	3АБ
задолженность перед государственными и внебюджетными фондами (69)		1АБ	1АБ
задолженность перед бюджетом (68)		55АБ	60АБ
авансы полученные (64)		3АБ	2АБ
прочие кредиторы		1АБ	АБ
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)		АБ	1АБ
Доходы будущих периодов (83)		1АБ	2АБ
Резервы предстоящих расходов (89)		1АБ	1БА
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V		Х	Х
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

 

 

Х – итоги по разделам баланса определяются самостоятельно расчетным путем.

ХХ – определяются самостоятельно расчетно – сальдовым приемом.

 

Вопросы к зачету

Обязательным условием допуска студента к зачету является:

ü участие в семинарских занятиях;

ü положительная отметка по итоговой контрольной работе, проводимой в ходе практических занятий;

ü положительная отметка по контрольной работе, выполняемой студентом во внеаудиторное время (дома).