Построение и анализ отчета о движении денежных средств

Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях предоставляют информацию о структуре средств, источниках финансирования, доходах и затратах на конкретную дату, не отражая движения денежных средств в анализируемом периоде. Для получения информации о величине и источниках поступлений денежных средств, а также о суммах и направлениях использования денежных средств косвенным способом может быть построен отчет о движении денежных средств (он представлен в табл. 4 далее в главе). В терминологии отчета о движении денежных средств поступления финансовых ресурсов именуются притоками, расходование (использование) — оттоками денежных средств.

Для построения косвенного отчета о движении денежных средств используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках, переведенного из нарастающего итога в отчет за периоды.

Базовый принцип построения отчета о движении денежных средств можно сформулировать следующим образом:

· анализ притоков и оттоков денежных средств проводится по направлениям деятельности предприятия — основной, инвестиционной и финансовой;

· притоки денежных средств отражаются с положительным знаком, оттоки — с отрицательным.

Источниками денежных средств предприятия могут выступать прибыль от основной деятельности за вычетом налога на прибыль, амортизация основных фондов и нематериальных активов, доходы от реализации имущества, прочие доходы, а также привлеченные внешние источники финансирования (кредиты и займы).

Основные направления использования денежных средств связаны с увеличением оборотного капитала, инвестициями в постоянные активы и обслуживанием внешней задолженности, например выплаты по кредитам (рис. 3.2).

Рис. - 3.2. Движение денежных средств предприятия

Основная деятельность

Движение денежных средств по основной деятельности связано с получением дохода от реализации продукции и затратами на формирование оборотного капитала (рис. - 3.3).

Приток денежных средств от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации и общими затратами на реализованную продукцию рассматриваемого периода.

Рис. - 3.3. Потоки денежных средств от основной деятельности

Амортизация основных фондов и нематериальных активов, начисленная в анализируемом периоде, также учитывается как приток денежных средств (включаемая в состав текущих затрат, амортизация не является реальным оттоком денежных средств). Из общей величины поступлений вычитаются уплаченные налоги, в частности налог на прибыль. Таким образом, прибыль от основной деятельности, связанную с реализацией продукции, можно определить по формуле:

Прибыль от основной деятельности = (Выручка от реализации – Затраты на реализованную продукцию за период) + Амортизация за период – Налог на прибыль за период

Информация о выручке, затратах и налоге на прибыль текущего периода содержится в отчете о прибылях. Изменения амортизационных отчислений за период можно запросить как дополнительную информацию.

При описании денежных потоков по основной деятельности необходимо учесть притоки и оттоки, связанные с формированием оборотного капитала. Движение денежных средств анализируется по элементам оборотных активов, за исключением денежных средств, и по элементам краткосрочных обязательств, за исключением краткосрочных кредитов.

Денежные потоки, связанные с формированием чистого оборотного капитала, определяются по данным баланса. Потоки денежных средств, связанные с изменением оборотных активов, определяются как разница значений по статьям баланса на предыдущую и текущую отчетную дату. В противоположность оборотным активам, потоки, связанные с изменением краткосрочных обязательств, рассчитываются как разница значений на текущую и предыдущую отчетную дату:

ΔОборотные активы = Оборотные активы (i – 1) – Оборотные активы (i)
ΔКраткосрочные обязательства = Краткосрочные обязательства (i) – Краткосрочные обязательства (i – 1)

Где ΔОборотные активы;

ΔКраткосрочные обязательства — изменения величин отдельных элементов оборотных активов и краткосрочных обязательств, ден. ед.;
(i) — текущая отчетная дата;
(i – 1) — предыдущая отчетная дата.

Разница в расчетах изменений оборотных активов и краткосрочных обязательств имеет объяснение. Рост оборотных активов (приобретение новых запасов, рост незавершенного производства) требует соответствующих затрат, т.е. оттоков денежных средств. Поэтому увеличение оборотных активов отражается в отчете о движении денежных средств со знаком «минус». Сокращение оборотных активов высвобождает денежные средства, т.е. появляется приток денежных средств.

Рост краткосрочных обязательств представляет собой приток денежных средств, который сокращает потребность в финансировании оборотного капитала. Сокращение величины краткосрочных обязательств увеличивает потребность организации в финансовых ресурсах, поэтому отражается со знаком «минус».

Если в расчетах компании с покупателями и поставщиками значительный вес имеют бартерные операции и взаимозачеты, при построении отчета о движении денежных средств желательно выделить только ту часть доходов и затрат, которые были получены живыми деньгами. Это касается и описания доходов от основной деятельности, а также затрат на формирование оборотного капитала.

Сумма поступлений от основной деятельности и изменений чистого оборотного капитала представляет собой общие поступления от основной деятельности. Общая величина поступлений от основной деятельности характеризует соотношение доходов от реализации продукции (работ) и затрат на формирование оборотного капитала.

Отрицательная величина общих поступлений от основной деятельности при наличии прибыли от основной деятельности свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует гораздо больших финансовых вливаний, чем обеспечивает основная деятельность. Повторение данной ситуации из периода в период является негативной характеристикой для финансового состояния компании и требует оптимизационных мер как в управлении оборотными активами и краткосрочными обязательствами, так и в обеспечении прибыльности деятельности. В отдельных периодах отрицательная величина поступлений от основной деятельности может являться следствием естественных закономерностей, например при значительном увеличении объемов производства (ввод нового производства, нового продукта) может возникать значительный прирост потребности в финансировании оборотного капитала. Однако в данной ситуации закономерным является единовременный прирост, а не повторяющийся из периода в период.

Необходимо выяснить причины отрицательных итоговых поступлений от основной деятельности. Например, это может быть низкая прибыльность продаж либо неэффективное управление оборотным капиталом.

Показатели прибыльности прояснят вопрос об уровне доходов от текущей деятельности. Результаты анализа оборачиваемости дополнят информацию отчета о движении денежных средств в вопросе характеристики принципов управления оборотным капиталом.