Анализ платежеспособности и

Кредитоспособности организации

1 Понятие платежеспособности и ликвидности организации

2 Анализ ликвидности баланса организации

3 Анализ текущей платежеспособности по балансу

4 Анализ денежных потоков организации, оценка платежеспособности по денежным потокам

5 Понятие кредитоспособности организации

6 Показатели для оценки кредитоспособности, их анализ

7 Рейтинговая оценка заемщика

Основные понятия по теме

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является ее пла­тежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресур­сами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, сроки превращения которых в денежную наличность соответствуют срокам погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных и долгосрочных обязательств. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются денежные средства и их эквиваленты, а также финансовые вложения, которые относятся к первой группе(А1).

Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и краткосрочная дебиторская задолжен­ность (А2). Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от свое­временности отгрузки продукции, оформления банковских докумен­тов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности поку­пателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения запасов сырья, материалов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе (А3).К этой же группе относятся налог на добавленную стоимость по приобретенным активам и прочие краткосрочные активы.

К четвертой же группе отнесены труднореализуемые активы, т. е. основные средства, нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности, вложения в долгосрочные активы и прочие долгосрочные активы (А4).

Соответственно на четыре группы разбиваются и платежные обязательства организации:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки оплаты которых уже наступили);

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банков);

П3 - долгосрочная задолженность (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 - собственный капитал в распоряжении организации.

Для определения ликвидности баланса следует совместить итоги групп по активам и пассивам. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения (формула (11.1)):

 

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4. (11.1)

 

Для оценки платежеспособности организации в практике анализа используют показатели ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены в предстоящем периоде.

Для оценки платежеспособности организации в краткосрочной перспективе на основе бухгалтерского баланса рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидност (формула (11.2)):

 

К абс. л = (ДС + КФВ) : КО, (11.2)

 

где ДС – денежные средства и их эквиваленты,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства.

 

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента абсолютной ликвидности признаётся достаточным, если оно находится в границах 0,2–0,5.

Коэффициент промежуточной (срочной, критической) ликвидности характеризует потенциальную платежеспособность организации, его величина показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и по мере погашения дебиторской задолженности (формула (11.3)): :

 

К ср. л = (ДС +КФВ + КДЗ) : КО, (11.3)

 

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

 

Удовлетворяет обычно соотношение данного коэффициента 0,7–1.

Коэффициент текущей ликвидности (формула (11.4)):

 

К т. л = КА : КО, (11.4)

 

где КА – краткосрочные активы.

 

Данный коэффициент показывает степень, в которой краткосрочные активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативное значение данного коэффициента зависит от отрасли. В организациях обрабатывающей отрасли, например, значение данного коэффициента должно быть не менее 1,3.

Основным источником анализа денежных потоков является форма №4 «Отчет о движении денежных средств». «Отчет о движении денежных средств» содержит сведения об их потоках (поступление и направление использования денежных средств) с учетом остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных, специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Республики Беларусь.

В процессе анализа изучается состав, структура и динамика денежных потоков, эффективность использования денежных средств в организации.

Коэффициент сбалансированности денежных потоков определяется по формуле (11.5):

 

Ксб = П : Н, (11.5)

 

где П – поступило денежных средств за отчетный период;

Н – направлено денежных средств за отчетный период.

В финансово устойчивой организации данный коэффициент должен быть не менее 1.

Чистый денежный поток рассчитывается по формуле (11.6):

 

ЧДП = П – Н. (11.6)

На основании информации о денежных потоках рассчитывают коэффициент общей платежеспособностипо формуле (11.7):

 

 

Коб.пл = (Он.г + П) : Н, (11.7)

 

где Коб.пл – коэффициент общей платежеспособности;

Он.г – остаток денежных средств на начало года;

П – поступило денежных средств в течение года;

Н – направлено денежных средств в течение года.

 

Под кредитоспособностью понимается наличие у организации предпосылок для получения кредита и способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Оценка кредитоспособности организации может быть сведена к единому показателю, который именуется рейтингом субъекта хозяйствования. С целью определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их классность (рейтинг). Банк, исходя из класса кредитоспособности заемщика, определяет условия предоставления кредита.

Значимость показателя, или его рейтинг, устанавливается специалистами банка для каждого заемщика в отдельности. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах и представляет собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путём умножения классности (1, 2, 3) любого показателя на его долю в совокупности (100%). Так, к 1-му классу могут быть отнесены заёмщики с суммой балов от 100 до 150 баллов, ко 2-му классу – от 151 до 250 баллов, к 3-му классу – от 251 до 300 баллов.

 

Вопросы для самоконтроля

 

1 Что понимается под платежеспособностью организации?

2 Что такое ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации?

3 Какие коэффициенты характеризуют платежеспособность организации в краткосрочном периоде?

4 Что такое денежные потоки организации? Какие виды денежных потоков существуют?

5 Как определить платежеспособность организации на основе денежных потоков?

6 Что такое кредитоспособность организации?

7 Назовите основные показатели, характеризующие кредитоспособность организации?

8 Как определить рейтинговую оценку кредитоспособности организации?

 

Задания

 

2 По данным бухгалтерского баланса заполнить аналитическую таблицу 11.2, рассчитать необходимые показатели и на их основе дать оценку уровня и тенденции изменения платежеспособности организации.

 

Таблица 11.2 – Исходные данные и расчет показателей платежеспособности организации

В млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %
1 Краткосрочные активы
из них: 1.1 Краткосрочная дебиторская задолженность
1.2 Краткосрочные финансовые вложения
1.3 Денежные средства и их эквиваленты
2 Краткосрочные обязательства
3 Коэффициент абсолютной ликвидности
4 Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
5 Коэффициент текущей ликвидности

Тема 12