Анализ эффективности использования

Поб = (А × Д) : В, (13.2)

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде. (360 дней в году, 90 в квартале, 30 – в месяце).

Чем выше оборачиваемость активов организации, тем больше прибыли получит организация за период (при условии безубыточной работы). При убыточной работе организации ускорение оборачиваемости приводит к «проеданию» капитала, сумма убытков возрастает.

В мировой практике в качестве обобщающих показателей эффективности использования капитала применяются показатели рентабельности. Эта группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и др.). Экономический смысл значений показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных в организацию.

Обобщающим показателем эффективности использования активов организации является рентабельность активов (R_А), рассчитываемая как отношение прибыли отчетного периода (прибыли от реализации, или чистой прибыли) к среднегодовой величине совокупных активов (СА) (или их части – долгосрочных активов (ДА), краткосрочных активов (КА)).

R_СА = П : СА. (13.3)

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемую на каждый рубль совокупных активов и отражает финансовую эффективность работы организации. Коэффициент рентабельности является надежным показателем долговременного финансового здоровья организации. В этой связи он представляет большой интерес для инвесторов в акционерный капитал и кредиторов.

Рентабельность совокупных активов (RСА) является сложным показателем, на его величину влияют следующие факторы:

– коэффициент оборачиваемости совокупных активов (Коб_А);

– рентабельность продаж (Rпр).

Факторная модель рентабельности совокупных активов имеет вид (формула (13.4)):

R_СА = Коб_А × Rпр. (13.4)

Экономический эффект в результате ускорения (замедления) оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота (+Э) или дополнительном привлечении средств в оборот (+Э) (формула 13.5)):

+Э = В₁ : Д × ∆Поб_КА, (13.5)

где В₁ – выручка от реализации продукции товаров, работ, услуг;

∆Поб_КА – изменение продолжительности оборота краткосрочных активов.

Чтобы установить влияние оборачиваемости краткосрочных активов на изменение прибыли от реализации, можно использовать следующую модель (формулы (13.6), (13.7)):

Пр = КА · Коб_КА · R_РП, (13.6)

∆Пр = КА1 ·∆ Коб_КА · R_РП0, (13.7)

где Пр – прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

КА – средняя сумма краткосрочных активов;

Коб_КА– коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов;

R_РП – рентабельность реализованной продукции (коэффициент)

Одним из основных показателей, используемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (формула (13.8)):

ЭФР = (Rск – СП) ∙ (1 – Кн) × (ЗК : СбК), (13.8)

где Rск – рентабельность совокупного капитала,

СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом, т. е. цена заемных ресурсов;

Кн – коэффициент налогообложения прибыли (отношение суммы налогов к сумме прибыли до налогообложения);

СбК – среднегодовая величина собственного капитала;

ЗК – среднегодовая величина заемного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность совокупного капитала выше ссудного процента. Если Rск меньше ссудного процента, создается эффект «финансовой дубинки», в результате чего происходит «проедание» собственного капитала.

Задания

1По данным бухгалтерского баланса за отчетный и предыдущий годы и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» заполнить аналитическую таблицу 13.1 и рассчитать показатели, характеризующие оборачиваемость активов организации, в том числе – краткосрочных. Способом цепных подстановок определить влияние удельного веса краткосрочных активов в стоимости всех активов и коэффициента оборота краткосрочных активов на коэффициент оборота совокупных активов организации. Сделать выводы.

Таблица 13.1 – Динамика показателей оборачиваемости активов организации

В млн.руб.

4 По данным бухгалтерского баланса за отчетный и предыдущий годы и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитать показатели рентабельности (таблица 13.3). Сделать выводы об эффективности использования текущих и авансированных затрат организации.

Таблица 13.3 – Динамика показателей рентабельности организации

В млн.руб.

Литература

Нормативные документы

1 О бухгалтерском учете и отчетности : Закон Респ. Беларусь от 12.07.2013 г. №57-З: с изм. и доп. // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 11.01.2015.

2 Инструкция о порядке составления бухгалтерской отчетности : утв. постановлением Министерства финансов Респ. Беларусь от 31 октября 2011 г. №111 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 15.02.2015.

3 О внесении дополнений и изменений в постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111 и от 31 октября 2011 г. № 112 : постановл. Министерства финансов Респ. Беларусь от 10.12.2013 г. № 84 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 17.02.2015.

4 Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования : постановл. Совета Министров Респ. Беларусь от 12 декабря 2011 г. №1672 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 1.02.2015.

5 Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: утв. постановл. Министерства финансов Респу. Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 1.02.2015.

6 Инструкция по бухгалтерскому учету доходов и расходов: утв. постановл. Министерства финансов Респ. Беларусь от 30 сентября 2011 г., №102 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 22.02.2015.

7 Об утверждении Методических рекомендаций по расчету добавленной стоимости и добавленной стоимости на одного среднесписочного работника (производительности труда по добавленной стоимости) на уровне организации : постановл. Министерства экономики Респ. Беларусь, Министерства труда и социальной защиты Респ. Беларусь от 31.05.2012г №48/71 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 10.03.2015.

Об оплате труда работников: постановл. Совета Министров Респ. Беларусь от 31.07.2014г. №744 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 10.03.2015.

8 О внесении изменений в постановление Совета Министров Республики Беларусь от 31 июля 2014г. №744 : постановл. Совета Министров Респ. от 26.01.2015г. №47 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 10.03.2015.

9 Об утверждении Методических рекомендаций по прогнозированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (товаров, работ, услуг) в промышленных организациях Министерства промышленности Республики Беларусь: утв. приказом Министерства промышленности Респ. Беларусь от 31.12.2010 № 881 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 15.02.2015.

10 Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы: утв. Указом Президента Респ. Беларусь от 11.04.2011г. №136 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 20.02.2015.

11 О важнейших параметрах прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2015 год: указ Президента Респ. Беларусь от 1 декабря 2014 г. N550 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 20.02.2015.

12 О показателях прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2015 год: пост. Совета Министров Респ. Беларусь от 24.01.2014 г. №1238 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 20.02.2015.

13 О расчетных балансовых показателях прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2015 год: пост. Министерства Экономики Респ. Беларусь от 23.01.2015 г. №8 // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – Режим доступа: http://www.pravo.by. – Дата доступа: 20.02.2015.

Основная литература

1 Адаменкова, С.И. Анализ производственно – финансовой деятельности предприятия: учеб – методич. пособие / С.И. Адаменкова, О. С. Евменчик. – Минск : Элайда, 2013. – 328 с.

2 Акулич, М.В. Анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / М.В. Акулич [и др.]; под общ. ред. М.В. Акулич. – Минск : «Тетрасистемс», 2008. – 329 с.

3 Артеменко, В. Г. Финансовый анализ: учеб. пособие / В. Г. Артеменко, М. В. Беллендир. – М. : Дело и Сервис, 2003. – 152 с.

4 Вахрушина, М.А. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / М. А. Вахрушина, Н. С. Пласкова. – М. : Вузовский учебник, 2008. – 367 с.

5 Губин, В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учеб. пособие / В. Е. Губин. – М. : ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М., 2010. – 336 с.

6 Елисеева, Т. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Т. П. Елисеева. – Минск : Соврем. школа, 2007. – 944 с.

7 Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятий : учеб. пособие / Л. Л.Ермолович, О.П. Моисеева, Л.Г. Сивчик, И.В. Щитникова; под общ. ред. Л. Л. Ермолович. – Минск : Соврем. школа, 2006. – 736 с.

8 Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие для вузов / О. В. Ефимова. – М. : Омега-Л, 2007. – 451 с.

9 Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий : учеб, для вузов / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – СПб. : ТК Велби Проспект, 2006. – 424 с.

10 Макарова, Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы : учеб. пособие. – М. : Изд-ский Центр «Академия», 2008 . –336 с.

11 Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ : учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. – М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 224 с.

Розанова, Н. М. Экономический анализ фирмы и рынка : учеб. пособие / Н. М.Розанова, И. В. Зороастрова. –М. : ЮНИТИ – ДАНА, 2009. –279 с.

12 Савицкая, Г. В. Анализ финансового состояния предприятия / Г. В. Савицкая. – Минск : Изд-во Гревцова, 2008. – 200 с.

13 Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / Г.В.Савицкая. – М. : ИНФРА – М., 2014. – 378 с.

14 Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации : учеб. пособие для вузов / Н. Н. Селезнева. – М. : Юнити-Дана, 2007. – 583 с.

15 Стражев, В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности : учеб. для вузов / В. И. Стражев, Л. А. Богдановская. – Минск : Высш. шк., 2008. – 527 с.

16 Титов, В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / В. И. Титов – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. – 352 с.

17 Чая, В.Т. Управленческий анализ : учеб пособие / В.Т. Чая, Н.И. Чупахина. – М. : Рид Групп, 2011. – 248 с.

18 Чуев, И. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. для вузов / И. Н.Чуев. – М.: Дашков и К., 2006. – 368 с.

19 Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА – М., 2008. – 367.

20 Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности : учеб. для вузов / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА - М, 2006. – 415 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

На 1января 2018 г.

КОДЫ

Руководитель ______________________ ________________________

(подпись) (инициалы, фамилия)

Главный бухгалтер ______________________ ________________________

(подпись) (инициалы, фамилия)

ПРИЛОЖЕНИЕ Б