АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

 

Общее состояние оборотных средств

Оценка общего состояния оборотных средств организации проводится с целью выяснения тенденции их развития. Посредством вертикального и горизонтального анализа можно установить, насколько состояние оборотных средств исследуемого предприятия типично для данной отрасли.

 

Таблица 7.1 - Оценка общего состояния оборотных средств

	2008	2009	Уд вес %
			2008	2009
Оборотные средства всего, в т.ч.	162168	229478	100	100
Запасы (210, 220)	33686	39941	20,8	17,4
Дебиторская задолженность (<12 мес.) (230)	12589	13654	7,8	6
Дебиторская задолженность (>12 мес.) (240)	79492	146045	49	63,6
Краткосрочные финансовые вложения (250)	27530	22646	17	9,9
Денежные средства (260)	6418	1044	5,4	3,1
Прочие оборотные средства (270)	0	0	0	0

 

Рис. 7.1 Структура оборотных средств за 2008, 2009 годы

 

В организации оборотные средства увеличились, что предопределяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всего имущества. Ее результатом явилось высвобождение средств в наиболее мобильной их части – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Увеличение долгосрочной дебиторской задолженности занимает наибольший удельный вес в общем объеме оборотных средств. Удельный вес основных средств снизился за счет начисленного износа. При прочих равных условиях указанные изменения оцениваются положительно.

Коэффициент мобильности имущества организации исчисляется:

стр. 290 / стр. 300 = 162168 / 217762 = 0,745 на начало года, а на конец года стр. 290 / стр. 300 = 229478 / 280534 = 0,818. Увеличение данного коэффициента также подтверждает тенденцию ускорения оборачиваемости имущества.

Коэффициент мобильности оборотных активов определятся:

(стр. 250+стр.260)/стр.290 = 33948/162168=0,209 – на начало года

(стр.250+стр.260)/стр.290 = 23690/229478= 0,103 – на конец года. Низкая мобильность оборотных средств не всегда оценивается отрицательно. При высокой рентабельности производства и продукции организация могла направить денежные средства на расширение производства.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.

Для характеристики производственного потенциала используют следующие показатели: наличие, динамику и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущество; наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества; коэффициент износа основных средств; среднюю норму амортизации; наличие, динамику и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с долгосрочными финансовыми вложениями.

Анализ оборачиваемости оборотных средств

Для измерения оборачиваемости оборотных активов принято использовать систему показателей:

1. Обобщающие показатели, характеризующие эффективность использования всей совокупности оборотных активов, к которым относятся:

а) Продолжительность одного оборота, отражающая количество дней, в течение которых оборотные активы совершают полный оборот. Исчисляется по следующей формуле:

 

Длит об = (С*Д) / Р,                                   (7.1)

 

где С - средние остатки оборотных средств; Д - количество дней в анализируемом периоде (для экономических расчетов используется следующее количество дней: 30 - месяц, 90 - квартал, 180 - 6 месяцев, 270 - 9 месяцев, 360 - год); Р - оборот по реализации.

б) Количество оборотов, совершенных за период. Рассчитывается следующим образом:

 

N = P / C                                                (7.2)

 

в) Коэффициент закрепления, отражающий величину оборотных активов, приходящуюся на один рубль продаж (без косвенных налогов), и исчисляемый по формуле:

 

K = C / P = 1/N                                     (7.3)

 

г) Относительная экономия или перерасход оборотных средств. Рассчитывается по формуле:

 

+- Э = Об.ср.1 - Об.ср.0 * i p    ,                  (7.4)

 

где Об.ср.1 - средние остатки оборотных средств за отчетный период, Об.ср.0— средние остатки оборотных средств за базисный период, i p - индекс реализованной продукции (Р1/Р0).

2. Частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных групп (видов) оборотных активов, т.е. запасов, в т.ч. в разрезе отдельных их слагаемых; дебиторской долгосрочной задолженности, в т.ч. в разрезе ее слагаемых; дебиторской краткосрочной задолженности, в т.ч. в разрезе ее слагаемых; краткосрочных финансовых вложений, в т.ч. в разрезе их слагаемых; денежных средств и прочих оборотных активов.

Средние остатки оборотных средств исчисляются по данным годового баланса, как среднеарифметические или среднехронологические по данным квартальных отчетов. Формула расчета средних остатков оборотных средств по среднеарифметической

С = 0,5*(с.290нг +с.290кг ).             (7.5)

 

Прошлый год: С = 0,5*(169578+162168)=165873

Отчетный год: С = 0,5*(162168+229478)=195823

Средние остатки оборотных средств, применяемые при исчислении оборачиваемости включает в себя:

1. Материальные (нормируемые) оборотные средства (далее МОС) (сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство). Для расчета среднегодовых остатков МОС используется следующая формула:

 

МОС = 0,5 * [(с.210нг - с.215нг ) + (с.210кг - с.215кг)],                 (7.6)

 

т.е. в расчет из всей величины запасов и затрат в расчет не берется величина товаров отгруженных.

Прошлый год: МОС = 0,5*[(30063-0)+(33686-0)] = 31874,50

Отчетный год: МОС = 0,5*[(33686-0)+(39941-0)] = 36813,50

2. Ненормируемые оборотные средства (далее НеНОС) (денежные средства, кроме средств на расчетных счетах; все виды товаров отгруженных; все виды дебиторской задолженности, за вычетом части, которая характеризует иммобилизацию):

 

НеНОС = С – МОС                       (7.7)

 

Прошлый год: НеНОС = 165873 – 31874,50 = 133998,50

Отчетный год: НеНОС = 195823 – 36813,50 = 159009,50

3. Оборотные средства, находящиеся в иммобилизации (отвлечение из оборота на непроизводственные нужды, например, ссуды выданные работникам организации). Их можно определить только по данным аналитического учета.

Оборачиваемость материальных оборотных средств анализируют в сравнении, как с прошлым годом, так и с планом, так как они планируются. Оборачиваемость ненормируемых и иммобилизованных оборотных средств - только в сравнении с прошлым годом. Соответственно, оборачиваемость всех оборотных средств также можно анализировать только в сравнении с прошлым годом. Методику анализа рассмотрим в таблице 2.3.1

Анализ оборачиваемости оборотных средств можно представить в таблице 7.2

 

Таблица 6.2

Коэффициентный анализ оборотных активов

Показатели	2008	2009	Изменение
			гр.3-2	гр.4-3	гр.4-2
1	3	4	5	6	7
1. Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	256725	339632	-	+82907	-
2. Средняя величина оборотных средств, тыс.руб.	165873	195823	-	+29950	-
3. Оборачиваемость оборотных средств	232,60	207,57	-	-25,06	-
4. Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	202561	280295	-	+77734	-
5. Средняя величина товарно-материальных запасов, тыс.руб.:	х	х	Х	Х	Х
производственные запасы (211)	24192	39825	-	+15633	-
незавершенное производство (213)	0	0	-	0	-
готовая продукция (214)	133	116	-	-17	-
6. Оборачиваемость товарно-материальных запасов, об/год:	х	х	Х	Х	Х
производственные запасы (с/с/стр211)	8,37	7,04	-	-1,33	-
незавершенное производство	0	0	-	0	-
готовая продукция (выручка/стр214)	1930	2928	-	+998	-
7. Срок хранения запасов, дни:	х	Х	Х	Х	Х
производственные запасы (365/ стр.6)	44	52	-	+8	-
незавершенное производство	0	0	-	0	-
готовая продукция (365/ стр.6)	0,2	0,1	-	-0,1	-
8. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	92081	159699	-	+67618	-
деб.задолженность >12 мес.	12589	13654	-	+1065	-
деб.задолженность <12 мес.	79492	146045	-	+66553	-
9. Оборачиваемость дебиторской задолженности, об/год:	43,4	28,9	-	-14,5	-
деб.задолженность >12 мес.	40,8	25,9	-	-14,9	-
деб.задолженность <12 мес.	2,6	3	-	+0,4	-
10. Срок погашения дебиторской задолженности, дни:	148,9	136,1	-	-12,8	-
деб.задолженность >12 мес.	8,9	14,1	-	+5,2	-
деб.задолженность <12 мес.	140	122	-	-18	-

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К об ДЗ)= Выручка от реализации / средняя стоимость дебиторской задолженности за период

Средняя стоимость дебиторской задолженности за период = (Стоимость дебиторской задолженности на начало периода + Стоимость дебиторской задолженности на конец периода) /2

Ср. стоимость дебиторской задолженности >12 мес. 2008 =

= (0+12589)/2 =6294,5

Ср. стоимость дебиторской задолженности < 12 мес. 2008 =

= (119497+79492)/2 = 99494,5

Ср. стоимость дебиторской задолженности >12 мес. 2009 =

= (12589+13654)/2 = 13121,5

Ср. стоимость дебиторской задолженности < 12 мес. 2009 =

= (79492+146045)/2 = 112768,5

К об ДЗ (>12 мес. 2008) = 256725/6294,5 = 40,8 (дней)

К об ДЗ (< 12 мес. 2008) = 256725/99494,5 = 2,6 (дня)

К об ДЗ (>12 мес. 2009) = 339632/13121,5 = 25,9 (дня)

К об ДЗ (< 12 мес. 2009) = 339632/112768,5 = 3 (дня)

Срок погашения дебиторской задолженности:

Коб ДЗ дн = 365 / Коб ДЗ

Коб ДЗ 2008 = 365/40,8 = 8,9

Коб ДЗ 2008 = 365/2,6 = 140

Коб ДЗ 2009 = 365/25,9 = 14,1

Коб ДЗ 2009 = 365/3 = 122

По данным таблицы можно сделать следующие выводы: в целом выручка от реализации в 2009 году увеличилась на 82907 тыс. руб. Величина оборотных средств в 2009 году также имеет тенденцию роста. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности. В нашем случае величина этого показателя в общем объеме задолженности снизилась в 2009 году на 14,5 оборота в год.

Кроме того, необходимо сравнить динамику оборотных средств с динамикой объемов реализации (таблица 7.3).

 

Таблица 7.3 - Соотношение темпов роста оборотных активов и объемов реализации продукции

Показатели	2008	2009	Темпы роста, %
Величина оборотных активов, тыс.руб.	162168	229478	63,17	67,57
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	256725	339632	158	148

 

Превышение темпов роста оборотных активов над ростом объемов реализации чаще всего является признаком проблем, связанных с оплатой отгруженной продукции и низкого уровня контроля над дебиторской задолженностью, что негативно сказывается на платежеспособности предприятия. В нашем случае, выручка превышает величину оборотных активов.