Разработочные и вспомогательные таблицы

Таблица 1

Показатели для проведения факторного анализа

рентабельности чистых активов ОАО «Вега» за 2002 г.

 

Показатель	Условнее обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение  (+, -)
А	Б	1	2	3
1. Выручка от продаж, тыс. руб. (стр.010 форма №2)	N	29670	33304	3634
2. Прибыль от обычной деятельности (после налогообложения), тыс. руб. (стр.160 форма №2)	Pод	1632	2735	1103
3. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб.	ЧА	2200	33386	1186
4. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.	ЗК	3200	2964	-236
5. Рентабельность чистых активов, % * п.2/п.3		74,2	80,8	6,6
6. Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала (х 1), п.3/п.4		0,688	1,142	0,45
7. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (х 2 ), п.1/п.4		9,272	11,236	1,964
8. Рентабельность продаж, % (х 3),  п.2/п.1 х 100%		5,5	8,2	2,7
9. Влияние на изменение рентабельности чистых активов факторов, % - всего  в том числе:  а) коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала б) коэффициента оборачиваемости заемного капитала  в) рентабельности продаж	x 1   x 2   x 3	Х     Х     Х   Х	Х     Х     Х   Х	6,479     -29,545     9,459   26,565

 

Расчет показателей для проведения факторного анализа

рентабельности чистых активов за 2002 год.

1) Величина выручки от продаж отражена в стр.010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» соответственно за предыдущий год и отчетный.

2) Величина прибыли от обычной деятельности – в стр.020 формы №2.

3) Для расчета среднегодовой стоимости чистых активов используется  стр.150 справки к форме №3 «Отчет об изменениях капитала»:

 

 

ЧА = ЧА 0 + ЧА 1 ,

            2

где ЧА0  - стоимость чистых активов на начало отчетного года;

         ЧА1 – стоимость чистых активов на конец отчетного года.

 

ЧА = (2358 + 4414)/2 = 3386

 

4) Для расчета среднегодовой стоимости заемного капитала используется форма №1 «Бухгалтерский баланс», а именно раздел IV и V пассива баланса.

 

ЗК = ЗК 0 + ЗК 1 ,

          2

где ЗК0 – стоимость заемного капитала на начало отчетного года;

       ЗК1 – стоимость заемного капитала на конец отчетного года.

 

 ЗК = (3462 + 2466)/2 = 2964

 

5) Рентабельность чистых активов рассчитывается, исходя из показателя прибыли от обычной деятельности (после налогообложения), по следующей формуле:

 

Рча = п.2/п.3 х 100%

 

 

6) Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала рассчитывается как:

 

ЧА = п.3

                                                     ЗК п.4         

7) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала рассчитывается по следующей формуле

 

λзк = п.1/п.2

 

8) Рентабельность продаж:

 

Р N = п.2/п.1 х 100%

 

9) Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности чистых

активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:

.

 

Рча х1 = х3пред х х2пред./ х1тек. = 5,5 х 9,272/1,142 = 44,655%

Рчах2 = х3пред. х х2тек./х1тек. = 5,5 х 11,236/1,142 = 54,114%

Рчах3 = х3тек. х х2тек./х1тек. = 8,2 х 11,236/1,142 = 80,679%

 

 

∆Рчах1 = Рчах1 – Рча0 = 44,655 – 74,2 = - 29,545

∆Рчах2 = Рчах2 – Рчах1 = 54,114 – 44,655 = 9,459

∆Рчах3 = Рчах3 – Рчах2 = 80,679 – 54,114 = 26,565

∆Рча = - 29,545 + 9,459 + 26,565 = 6,479

 

ВЫВОД: Анализ рентабельности чистых активов ОАО «Вега» за 2002 год проведен на основе показателей, рассчитанных с использованием форм бухгалтерской отчетности №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и убытках» и №3 «Отчет об изменениях капитала».

                  Показатель рентабельности чистых активов характеризует величину прибыли, которая приходится на единицу чистых активов.

Анализ рентабельности чистых активов показывает, что  рентабельность чистых активов увеличилась на 6,6%, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега». Рост данного показателя является следствием роста прибыли от обычных видов деятельности (после налогообложения).

На изменение рентабельности чистых активов в разной степени оказали влияние следующие факторы:

1. коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала;

2. коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

3. рентабельность продаж

Проведенный по предлагаемой модели факторный анализ показал, что:

- наибольшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал такой фактор, как рентабельность продаж, доля которой составляет 26,565%;

- наименьшее влияние оказал коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала, доля которого составляет -29,545%.

В целом все показатели, рассчитанные в таблице 1, изменились в положительную сторону, что положительно характеризует деловую активность организации.

 

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Вега»

за 2002 г.

 

Показатель	Нормативное или оптимальное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
А	1	2	3	4
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	≥0,5	0,404	0,642	+0,238
2. Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5	0,596	0,358	-0,238
3. Коэффициент финансового рычага ( леверидж)	≤1	1,473	0,559	-0,914
4. Коэффициент финансирования	≥1	0,679	1,790	+1,111
5. Коэффициент инвестирования	≥1	0,800	1,165	+0,365
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	≥0,5	-0,249	0,141	+0,390
7. Коэффициент постоянного актива	≤1	1,249	0,859	-0,390
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	-0,203	0,202	+0,405
9. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Рост позитивен	1,153	2,082	+0,929

 

Расчет показателей финансовой устойчивости на основе данных

 формы №1 «Бухгалтерский баланс»

 

1) Коэффициент финансовой независимости (автономии):

      Кфн = стр.490/стр.300

      Кфн0 = 2350/5812 = 0,404

      Кфн1 = 4414/6880 = 0,642

 

2) Коэффициент финансовой зависимости:

      Кфз = (стр.300 – стр.490)/стр.300

      Кфз0 = (5812 – 2350)/5812 = 0,596

      Кфз1 = (6880 – 4414)/6880 = 0,358

 

3) Коэффициент финансового рычага (леверидж):

           Кфр = (стр.300 – стр.490)/стр.490

           Кфр0 = (5812 – 2350)/2350 = 1,473

           Кфр1 = (6880 – 4414)/4414 = 0,559

 

4) Коэффициент финансирования:

      Кф = стр.490/(стр.300 – стр.490)

      Кф0 = 2350/(5812 – 2350) = 0,679

      Кф1 = 4414/(6880 – 4414) = 1,790

 

5) Коэффициент инвестирования:

      Ки = стр.490/стр.190

      Ки0 = 2350/2934 = 0,800

      Ки1 = 4414/3790 = 1,165

 

6) Коэффициент маневренности собственного капитала:

      Км = (стр.490 – стр.190)/стр.490

      Км0 = (2350 – 2934)/2350 = - 0,249

      Км1 = (4414 – 3790)/4414 = 0,141

 

7) Коэффициент постоянного актива:

      Кпа = стр.190/стр.490

      Кпа0 = 2934/2350 = 1,249

      Кпа1 = 3790/4414 = 0,859

 

8) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными

средствами:

  Ксобс = СОБС/ТА = (СК – ВА)/ТА,

где СК – величина собственного капитала (стр.490);

  ВА – величина внеоборотных активов (стр.190 формы №1);

  ТА – величина текущих активов (стр.290 формы №1).

      

  Ксобс = (стр.490 – стр.190)/стр.290      

  Ксобс0 = (2350 – 2934)/2878 = - 0,203

  Ксобс1 = (4414 – 3790)/3090 = 0,202

 

9) Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:

       Коз = стр.490/(стр.210 + стр.220)

       Коз0 = 2350/(1848 + 190) = 1,153

       Коз1 = 4414/(2000 + 120) = 2,082

 

ВЫВОД:      Изучив показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости,                                  

         можно говорить о положительной тенденции деятельности 

         предприятия.

Все коэффициенты ликвидности и платежеспособности соответствуют нормативным значениям и по сравнению с предыдущим годом улучшились.

             Исключение составляет коэффициент долгосрочной платежеспособности, который не достиг оптимального значения (≥1).

Но все равно за 2002 год произошли положительные сдвиги, и организацию можно считать платежеспособной и финансово-устойчивой.

 

Таблица 3

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Вега» за 2002 г.

 

Показатель	Нормативное или оптимальное значение	На начало года	На конец года	Изменение  (+, -)	Оценка тенденции: (+) – желательная; (-) – нежелательная
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности	1-2	0,684	1,800	1,116	+
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	0,5-1	0,230	0,396	0,166	+
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,4	0,080	0,159	0,079	+
4. Коэффициент долгосрочной платежеспособности (по данным формы № 4)	≥1	Х	0	Х	-
5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	>1	Х	1,155	Х	+

 

 

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности

1) Коэффициент текущей ликвидности:

      Ктл = (стр.490 – стр.244 – стр.252)/(стр.610 + 620 + 630 + 660)

      Ктл0 = 2350/(1128 + 2306) = 0,684

      Ктл1 = 4414/(935 + 1516) = 1,800

 

2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия):

      Ккл = (стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270)/(стр.610 + стр.620 +

                 + стр.630 + стр.660)

      Ккл0 = (516 + 100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,230

      Ккл1 = (580 + 120 + 270)/(935 + 1516) = 0,396

 

3) Коэффициент абсолютной ликвидности:

      Кал = (стр.250 + стр.260)/(стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

      Кал0 = (100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,080

      Кал1 = (120 + 270)/(935 + 1516) = 0,159

 

4) Коэффициент долгосрочной платежеспособности (на основе формы №4 «Отчет о движении денежных»):

      Кдп = (ЧДП - ∆ДС)/отток ДС,

где ЧДП – чистый денежный поток;

  ∆ДС – изменение остатка денежных средств.

 

      ЧДП = стр.020 к.3 – стр.120 к.3

   ЧДП = 43104 – 43008 = 96

 

    ∆ДС = стр.260 к.3 – стр.010 к.3

    ∆ДС = 270 – 174 = 96

 

    Отток ДС = стр.120 к.3 = 43008

 

    Кдп = (96 – 96)/43008 = 0

 

5) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

В данном случае для ОАО «Вега» рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами не ниже нормативных значений.

       Куп = (Ктл1 – 3/Т х (Ктл1 – Ктл0))/2 > 1

 

      1,26 – 3/12 х (1,26 – 0.838) = 1,155 > 1

Следовательно, банкротство данному предприятию не грозит и в ближайшем будущем все будет хорошо.

 

ВЫВОД:       Для расчета показателей ликвидности и платежеспособности

              ОАО «Вега» использовались данные формы №1 «Бухгалтерский

              баланс» и формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

 Анализ рассчитанных показателей оценивает тенденцию деятельности организации по-разному. В то же время изменение наиболее важных показателей (коэффициента текущей ликвидности +1,116 и коэффициента утраты платежеспособности +1,155) оценивается положительно, что говорит об отсутствии угрозы банкротства в ближайшем будущем, т.е. о платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

 

 

Таблица 4

Оценка состава и структуры движения денежных средств

по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год

 тыс. руб.

Показатель	Всего	в том числе по видам деятельности:
		текущая	инвестиционная	финансовая
А	1	2	3	4
1. Остаток денежных средств на начало года, тыс. руб. (стр.010 форма №2)	174	Х	Х	Х
2. Положительный поток денежных средств за год, тыс. руб. (стр.020 форма №2)	43104	42521	523	60
3. Структура положительного потока денежных средств, %	100,0	98,65	1,21	0,14
4. Отрицательный поток денежных средств за год, тыс. руб. (стр.120 форма №2)	43008	41373	1615	20
5. Структура отрицательного потока денежных средств, %	100,0	96,198	3,755	0,047
6. Остаток денежных средств на конец года, тыс. руб. (стр.260 форма №2)	270	Х	Х	Х
7. Чистый поток денежных средств за год , (+, -), п.2 – п.4	96	1148	- 1092	40

 

Расчет показателей для оценки состава и структуры

 движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега»

Остаток денежных средств на начало года = стр.010

1) Положительный поток денежных средств за год =стр.020

2) Структура положительного потока денежных средств:

     а) текущая = 42521/43104 х 100% = 98,65%

     б) инвестиционная = 523/43104 х 100% =1,21%

     в) финансовая = 60/43104 х 100% = 0,14%

3) Отрицательный поток денежных средств за год = стр.120

4) Структура отрицательного потока денежных средств:

     а) текущая = 41373/43008 х 100% = 96,1985

     б) инвестиционная = 1615/43008 х 100% = 3,755%

     в) финансовая = 20/43008 х 100% = 0,047%

5) Остаток денежных средств на конец года = стр.260

6) Чистый поток денежных средств за год = п.2 – п.4 = 96

 

ВЫВОД: Оценка состава и структуры движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год проведена с использованием формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

Анализируя таблицу 4, можно сказать, что:

1. ОАО «Вега» осуществляет свою деятельность по трем направлениям:

- текущая;

- инвестиционная;

- финансовая.

2. Положительный поток денежных средств за год составляют так называемые притоки.

а) К притокам по текущей деятельности относится выручка от реализации.

б) К притокам по инвестиционной деятельности – продажа активов, поступления за счет уменьшения оборотных средств.

в) К притокам по финансовой деятельности – вложения собственного капитала и привлеченные средства.

Структура положительного потока денежных средств за год имеет следующий вид:

Текущая деятельность            98,65%

Инвестиционная деятельность 1,21%

Финансовая деятельность        0,14%

 

3. Отрицательный поток денежных средств за год – это оттоки.

а) К оттокам по текущей деятельности относятся производственные издержки и налоги.

б) К оттокам по инвестиционной деятельности – капитальные вложения.

в) К оттокам по финансовой деятельности – выплата дивидендов, затраты на возврат и обслуживание займов.

Структура отрицательного потока денежных средств за год имеет следующий вид:

        Текущая деятельность           96,198%

        Инвестиционная деятельность 3,755%

        Финансовая деятельность       0,047%

 

Таким образом, организация преимущественно занимается текущей деятельностью, непосредственно связанной с производством и реализацией продукции.

Чистый денежный поток (сальдо между притоками и оттоками) в целом положителен. Исключение составляет ЧДД по инвестиционной деятельности, что свидетельствует о медленном возврате вложенных средств.

 

Таблица 5