Расчет влияния факторов на отклонение показателей финансовых

 результатов: чистой прибыли и чистого денежного потока

ОАО «Вега» за 2002 г.

(косвенный метод анализа денежных средств)

Показатель	№ формы, код строки	Сумма (+,-), тыс. руб.
А	1	2
Чистая прибыль	Ф. 2, стр. 190	2734
Чистый денежный поток	Ф. 4, (стр.260-стр.010)	96
Сумма корректировки чистой прибыли – всего    в том числе за счет изменения остатков:	-	- 694
§ нематериальных активов	Ф. 1, стр. 110	2
· основных средств	Ф. 1, стр. 120	105
· незавершенного строительства	Ф. 1, стр. 130	669
· долгосрочных финансовых вложений	Ф. 1, стр. 140	80
· запасов	Ф. 1, стр. 210	152
· налога на добавленную стоимость по · приобретенным ценностям	Ф. 1, стр. 220	- 70
· дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	Ф. 1, стр. 230	- 50
· дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	Ф. 1, стр. 240	64
· краткосрочных финансовых вложений	Ф. 1, стр. 250	20
· резервного капитала	Ф. 1, стр. 430	20
· фонда социальной сферы	Ф. 1, стр. 440	- 6
· нераспределенной прибыли прошлых лет	Ф. 1, стр. 460	- 684
· займов и кредитов	Ф. 1, стр. 610	- 193
· кредиторской задолженности	Ф. 1, стр. 620	- 790
· доходов будущих периодов	Ф. 1, стр. 640	- 8
· резервов предстоящих расходов	Ф. 1, стр. 650	- 5
Чистая прибыль с учетом корректировок	-	96

 

 

Косвенный метод анализа денежных средств

Чистая прибыль с учетом корректировок рассчитывается:

1. Из чистой прибыли вычитается сумма показателей, начиная с нематериальных активов и заканчивая краткосрочными финансовыми вложениями. Причем, каждый показатель рассчитывается как разность граф 4 и 3 формы №1.

2. К полученной сумме прибавляется сумма оставшихся показателей, рассчитанных аналогичным образом.

ЧП с уч.кор. = 2734 – (2+105+669+80+152-70-50+64+20) + (20-6-684-193-790-

                    -8-5) = 96 = ЧДП (чистый денежный поток, п.2).

ВЫВОД:  Информационной базой косвенного анализа денежных средств

              являются форма №1 и форма №2.

В соответствии с этим методом чистый денежный поток определяется посредством корректировки финансового результата (чистой прибыли) на величину балансовых остатков.

В нашем случае чистая прибыль с учетом корректировок равна чистому денежному потоку, что свидетельствует положительной тенденции развития организации.

            Таблица 6

Расчет влияния факторов на экономический результат

 от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

ОАО «Вега» за 2002 г.

 

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+;-)
А	Б	1	2	3
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	+3634
2. Средние за период остатки оборотных активов, тыс. руб.	ОА	2880	2984	+104
3. Продолжительность оборота оборотных активов, дней	LОА	35	32	- 3
4. Сумма однодневной выручки от продаж, тыс. руб. (п. 1: 360)	N1 дн	82,417	92,511	+10,094

 

Расчет показателей

1. Средние за период остатки оборотных активов:     

ОА = (стр.290 н. + стр.290 к.)/2

ОА = (2878 + 3090)/2 = 2984 тыс.руб.

2. Продолжительность оборота оборотных активов:

Lоа = (п.2 х 360 дн.)/п.1

 

ВЫВОД:       Расчет показателей в таблице 6 производится на основе формы №1 и данных самой таблицы. Данные показатели являются факторами, влияющими на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов (в нашем случае произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов).

В целом все показатели изменились в лучшую сторону, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега».

 

Таблица 7

 Расчет влияния факторов на изменение рентабельности

собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 г.

 

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+; -)
А	Б	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Рч	1632	2734	1102
2. Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	СК	2600	3382	782
3. Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб.	ЗК	3200	2964	- 236
4. Среднегодовая величина всех активов, тыс. руб.	А	5800	6346	546
5. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	3634
6. Рентабельность продаж, % *		5,5	8,2	2,7
7. Коэффициент оборачиваемости активов		5,116	5,248	0,132
8. Коэффициент финансового рычага ( леверидж)	КФР	1,231	0,876	- 0,355
9. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ	0,596	0,358	- 0,238
10. Рентабельность собственного капитала, %*		62,8	80,8	18

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

 

Расчет показателей

1) Среднегодовая величина собственного капитала:

СК = (стр.490 н. + стр.490 к.)/2

СК1 = (2350 + 4414)/2 = 3382 тыс.руб.

2) Среднегодовая величина заемного капитала:

ЗК = (стр.690 н. + стр.690 к.)/2

ЗК1 = (3462 + 2466)/2 = 2964 тыс.руб.

3) Среднегодовая величина всех активов:

А = (стр.300 н. + стр.300 к.)/2

А1 = (5812 + 6880)/2 = 6346 тыс.руб.

4) Коэффициент оборачиваемости активов:

λа = N/А

λа0 = 29670/5800 = 5,116

λа1 = 33304/6346 = 5,248

4) Коэффициент финансового рычага (леверидж):

Кфр = ЗК/СК

Кфр0 = 3200/2600 = 1,231

Кфр1 = 2964/3382 = 0,876

5) Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = ЗК/А

Кфз0 = 3200/5800 = 0,596

Кфз1 = 2964/6346 = 0,358

6) Рентабельность собственного капитала (п.1/п.2):

ρ ск 0 = 1632/2600 х 100% = 62,8%

ρ ск 1 = 2734/3382 х 100% = 80,8%

 

ВЫВОД:    Расчет показателей для таблицы 7 производился на основе

               данных формы №1.

Следует отметить, что величина собственного капитала увеличилась, а заемного – уменьшилась, что с хорошей стороны характеризует деятельность организации.

Рентабельность собственного капитала показывает, какая величина чистой прибыли приходится на единицу СК. Рост этого показателя (на 18%) является следствием роста прибыли, что говорит о высоком уровне деловой активности организации.

Факторами, влияющими в разной степени на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 год, являются:

- коэффициент финансового рычага (леверидж);

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент оборачиваемости активов;

- рентабельность продаж.

 

 

Таблица 8

Расчет влияния факторов на рентабельность активов

 ОАО «Вега» за 2002 г.

 

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+; -)
А	Б	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Рч	1632	2734	1102
2. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.	А	5800	6346	546
3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.	СК	2600	3382	782
4. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	29670	33304	3634
5. Рентабельность активов*, %		28,1	43,1	15
6. Рентабельность продаж, %		5,5	8,2	2,7
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		11,412	9,847	- 1,565
8. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	КФН	44,8	53,3	8,5
9. Влияние на изменение рентабельности активов факторов, % – всего:	Δ	Х	Х	15
в том числе: а) коэффициента автономии (финансовой назависимости)	x 1	Х	Х	6,86
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала	x 2	Х	Х	-5,75
в) рентабельности продаж	x 3	Х	Х	13,8

* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.

Справка. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:

 

.

 

Расчет показателей для факторного анализа

 рентабельности активов

1) Чистая прибыль = стр.190 форма №2.

2) Рентабельность активов:

3) ρ а = п.1/п.2 х 100%

ρ а 0 = 1632/5800 х 100% = 28,1%

ρ а 1 = 2734/6346 х 100% = 43,1%

4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

ρ ск =  п.4/п.3

ρ ск 0 = 29670/2600 = 11,412

ρ ск 1 = 33304/3382 = 9,847

 

5) Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Кфн = п.3/п.2 х 100%

Кфн0 = 2600/5800 х 100% = 44,8%

Кфн1 = 3382/6346 х 100% = 53,3%

 

6) Проведем факторный анализ рентабельности активов.

∆Ра = ∆Рах1 + ∆Рах2 + ∆Рах3

 

Методом последовательной замены имеем следующее:

∆Рах3 = ∆х3 ∙ х20 ∙ х10 = ∆РN ∙ λcк0 ∙ Кфн0

∆Рах2 = х31 ∙ ∆х2 ∙ х10 = РN1 ∙ ∆λск ∙ Кфн0

∆Рах1 = х31 ∙ х21 ∙ ∆х1 = РN1 ∙ λск1 ∙ ∆Кфн

 

∆Рах1 = 0,082 ∙ 9,847 ∙ 0,085 ∙ 100% = 6,86%

∆Рах2 = 0,082 ∙ (-1,565) ∙ 0,448 ∙ 100% = -5,75%

∆Рах3 = 0,027 ∙ 11,412 ∙ 0,448 ∙ 100% = 13,8%

 

∆Ра = ∑ = 14,91% ≈ 15%

 

ВЫВОД:     На изменение рентабельности активов ОАО «Вега» оказали в

             различной степени влияние следующие факторы:

                   1. коэффициент автономии (финансовой независимости) в                           

                            размере 6,86%;

                        2. коэффициент оборачиваемости собственного капитала

                            (-5,75%);

                        3. рентабельность продаж (13,8%).

                        Из чего следует, что наибольшее влияние оказала рентабель-

                   ность продаж, которая увеличилась на 2,7%. Наименьшее влияние

                   на изменение рентабельности активов оказал такой фактор, как

коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который уменьшился за анализируемый период на 1,565 единиц.

Рентабельность активов ОАО «Вега» показывает, какая величина чистой прибыли приходится на единицу активов, и характеризуется ростом (43,1% - 28,1% = 15%), что является ростом показателя чистой прибыли (2734 – 1632 = 1102). 

Таблица 9

Исходные данные для проведения факторного анализа 

прибыли от продаж ОАО «Вега» за 2002 г.

тыс. руб.

Показатель	Предыдущий год	Реализация отчетного года по ценам и расходам предыдущего года	Отчетный год	Изменение (+; -) гр.3 – гр.1
А	1	2	3	4
1. Выручка от продаж (стр.010 форма №2)	29670	30600	33304	+3634
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр.020 форма №2)	22280	23180	21670	- 610
3. Коммерческие расходы (стр.030 форма №2)	1480	1520	2550	+1070
4. Управленческие расходы (стр.040 форма №2)	3020	3020	4230	+1210
5. Прибыль (убыток) от обычных видов деятельности (стр.160 форма №2)	1632	2880	2735	+1103

 

ВЫВОД:       За анализируемый период произошли изменения следующих

              показателей:

1. Выручка от продаж увеличилась на 3634 тыс.руб.

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг снизилась по сравнению с предыдущим годом на 610 тыс.руб.

3. Коммерческие и управленческие расходы увеличились соответственно на 1070 и 1210 тыс.руб.

4. Прибыль от обычных видов деятельности увеличилась в следствие снижения себестоимости на 1103 тыс.руб.

 

В целом все показатели таблицы 9 изменились в лучшую сторону, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега» за 2002 год.

Таблица 10

Расчет силы операционного рычага

 

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Темп роста, %
А	Б	1	2	3	4
1. Выручка от продаж, тыс.руб.	N	29670	33304	+3634	112,2
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (переменные расходы), тыс.руб.	Sпер	22280	21670	- 610	97,3
3. Коммерческие расходы, тыс. руб.	Sк	1480	2550	+1070	172,3
4. Управленческие расходы, тыс.руб.	Sу	3020	4230	+1210	140,1
5. Условно-постоянные расходы, тыс.,руб.	Sпост	4500	6780	+2280	150,7
6. Маржинальный доход, тыс.руб.	МД	7390	11634	+4244	157,4
7. Доля маржинального дохода в выручке от продаж	dМД	0,249	0,349	+0,1	140,2
8. «Критическая» точка безубыточности, тыс.руб.	Nкр	18072,3	19426,9	+1354,6	107,5
9. Запас финансовой прочности, тыс.руб.	ЗФП	11597,7	13877,1	+2279,4	119,7
10. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности, %	dЗФП	39,1	41,7	+2,6	106,6
11. Прибыль от продаж, тыс.руб.	РN	2890	4854	+1964	167,96
12. Операционный рычаг (эффект операционного левериджа)		---	---	+2,16	---