Общие выводы по проделанной работе

В целом, деятельность предприятия можно охарактеризовать как вполне удовлетворительную. Основные показатели деятельности предприятия находятся выше среднеотраслевых значений. Однако за последний период наблюдается ухудшение финансового положения компании. Ниже опишем основные положительные и отрицательные моменты.

Коэффициенты ликвидности значительно выше нормы, хотя и меет тенденцию к снижению. Это свидетельствует о том, что предприятие способно быстро расплатиться по своим обязательствам. Однако чрезмерное количество ликвидных активов, которые «не работают», является негативным моментом в деятельности предприятия. Основное влияние на показатели ликвидности оказывает величина запасов и финансовых вложений. На протяжении рассматриваемого периода это значение снижается, однако остается достаточно высоким. Руководству предприятия можно порекомендовать уменьшить количество запасов, но при этом не снижать свои финансовые вложения.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств говорит об устойчивом финансовом положении организации, за счет малой величины заемного капитала. Однако значительной статьей является нераспределенная прибыль организации в составе собственного капитала, которая составляет 65% от итогового значения баланса. Это может говорить о неэффективном управлении финансовыми активами.

Показатели рентабельности также находятся на высоком уровне, однако на конец рассматриваемого периода наблюдается их снижение. На рентабельность продаж оказала влияние такая статья затрат, как управленческие расходы, которая увеличилась с начала рассматриваемого периода на 25%. Негативными моментами, оказывающими отрицательное влияние на рентабельность активов можно назвать увеличение запасов и рост дебиторской задолженности на протяжении рассматриваемого периода. Рентабельность продукции на протяжении рассматриваемого периода снижается. В основном это связано с ростом себестоимости продукции. Рентабельность СК на протяжении всего рассматриваемого периода остается на высоком уровне, несмотря на отрицательную динамику. Каждый рубль собственного капитала приносит 32 рубля чистой прибыли, на конец периода. Уменьшение показателя происходит в большей степени из-за роста нераспределенной прибыли. А в 2016 г. также сказалось резкое снижение чистой прибыли.

За рассматриваемый период валюта баланса увеличилась на 19,6% (14 249 тыс.руб.), возросла ДЗ на 13,40% (4 898 тыс. руб.), значительно увеличились запасы – 26,68% (16 300 тыс.руб.), а темпы изменения запасов к итогу баланса составляют 46,71%, ДС и финансовые вложения увеличились на 19,01% (14 249 тыс. руб), что говорит об инвестиционной активности предприятия.
В пассивах основные изменения связаны с увеличением кредиторской задолженности на 29,10% (12 445 тыс. руб.) и источников собственных средств на 16,77% (22 438 тыс.руб.).
Темпы роста источников собственных средств составляют 64,3% к итогу валюты баланса, что может свидетельствовать о неэффективном использовании СК предприятия. Кредиторская задолженность увеличилась на 29,10% (12 445 тыс.руб.), что может быть связано с увеличением запасов.
Проведя факторный анализ прибыли и рентабельности можно сказать следующее:
• положительное влияние на рост прибыли оказали такие факторы как ассортимент и структура реализованной продукции (979,07), рост объема реализованной продукции (7 937,87) и сокращение затрат на 1 руб. реализованной продукции (2 140,11). Отрицательное - рост управленческих и коммерческих расходов.
• положительное влияние на изменение рентабельности активов и собственного капитала оказал такой фактор как рентабельности продаж.
• отрицательное влияние на рентабельность продаж оказали такие факторы как управленческие расходы и производственная себестоимость
Исходя из полученных результатов, можно дать следующие рекомендации, предприятию необходимо:
• пересмотреть и по возможности сократить управленческие расходы
• сократить производственную себестоимость

Подводя итог, необходимо в общем охарактеризовать деятельность ООО “С-ТЕРРА СИЭСПИ” в отчётный период 2015-2017 гг., опираясь на проведённый выше анализ. Финансово-экономические показатели, характеризующие деятельность компании (коэффициенты ликвидности, рентабельности и т. д.), находятся на высоком уровне -- как относительно своих нормативов, так и в сравнении со значениями по отрасли, при этом снижение некоторых коэффициентов в 2017 г. не стало катастрофическим (практически не сказалось на ситуации в целом) и было вызвано отдельными факторами. В частности, баланс-нетто позволяет установить, что рост кредиторской задолженности (как основного и единственного элемента краткосрочных обязательств) опередил рост элементов оборотных активов (29,1% относительно максимум 26,68% прироста), что вызвало снижение коэффициентов ликвидности. В свою очередь, снижение показателей рентабельности по прибыли от продаж вызвано ростом управленческих расходов -- например, это основной сдерживающий фактор для рентабельности продаж (хотя, учитывая, что им обусловлено снижение рентабельности на 11,64% при положительном влиянии сбытовой деятельности в 16,06% управленческие расходы следует рассматривать как фактор, дополнивший сдерживающее влияние себестоимости продаж). Однако, несмотря на эту динамику указанных показателей, в целом компания очень далека от финансовой неустойчивости (все показатели ликвидности выше нормативов), а эффективность работы предприятия в 2017 г. выросла -- причём это касается как использования активов (рост показателей оборачиваемости), так внереализационной деятельности (выросли показатели рентабельности по чистой прибыли). Основную роль в этом росте сыграло увеличение объёмов продаж (в количественном выражении, рост цены тоже сыграл роль, но менее заметную) и доходов от внереализационной деятельности -- точнее, появление доходов от участия в других организациях. Таким образом, можно сказать, что основными факторами успеха компании становятся расширение продаж (с использованием эффекта масштаба) и отдача от инвестиционной деятельности.

В процессе анализа было также выявлено, что у компании достаточно высокие операционные риски. Эффект операционного рычага составляет 2,51, что подтверждается детерминированным факторным анализом -- выручка оказывает сильное влияние на прибыль от продаж. Следовательно, с одной стороны к задачам менеджмента организации относится укрепление и расширение рыночных позиций компании, ориентация на долгосрочные договорные отношения с клиентами, с целью снижения рисков падения объёмов продаж. С другой стороны, необходимо изыскать средства снижения себестоимости с целью уменьшения зависимости от рыночного положения компании. Несмотря, однако, на эти риски, запас финансовой прочности составляет почти 40% (39,89%) -- то есть организация способна без убытков пережить падение спроса на свою продукцию почти в 2 раза. Наконец, если искать положительные стороны в такой зависимости, то можно сказать, что расширение рынка сбыта является способом значительно увеличить отдачу от основной деятельности -- при этом расширение может подразумеваться как территориальное, так и отраслевое.

Отдельно стоит оговорить перспективы заёмного финансирования организации. На данный момент организация не пользуется займам, эффект финансового рычага отсутствует вместе с рисками -- однако финансовая устойчивость компании позволяет понести некоторые риски в обмен на дополнительный доход. Высокая рентабельность активов даёт хороший запас для дифференциала финансового рычага, что делает его достаточно стабильным, невзирая на плечо рычага. Как было показано при анализе, полученный займ увеличивает финансовые риски, но крайне незначительно, и они всё равно в разы (2,51 к 1,13, то есть в 2,22 раза) меньше операционных.

На рисунке представлена схема, которой можно завершить анализ основных проблем организации в отчётном периоде. Данная схема нуждается в нескольких комментариях, о которых и пойдёт речь далее. Из всех описанных выше аспектов деятельности компании были выбраны два наиболее негативно повлиявших на результативность организации в отчётном периоде, причём их влияние сравнительно стабильное, а не разовое. Избыток оборотных активов заметен уже по коэффициентам ликвидности, превышающим нормативы -- и то, что активы приносят прибыль, ещё не означает, что не нужно использовать возможности повышения отдачи. Одной из главных мер на этом направлении следует рассмотреть управление запасами -- по ряду причин:

● запасы -- вторая по объёму группа оборотных средств после наиболее ликвидных активов (36% от валюты баланса на конец 2017 г.)

● при этом запасы растут быстрее денежных средств -- и по фактической величине, и по доле в структуре активов (прирост за 2017 г. составил 26,68% и 2,03% соответственно)

● специфика деятельности компании позволяет работать при минимальных запасах либо по системе just-in-time, для чего, однако, потребуются усилия менеджмента -- однако сама возможность присутствует

Таким образом, работа с наименее ликвидной группой оборотных активов является одним из основных направлений для управленческого персонала организации, поскольку позволит также получить экономию на логистических и транспортных издержках и повлиять на итоговую себестоимость продукции.

Ориентировочным уровнем, на который можно сократить запасы, является сумма примерно в 70 000 тыс. руб. -- поскольку объём запасов, необходимый для поддержания текущей ликвидности на уровне 2,5 при прочих неизменных элементах оборотных активов составит 7 381,5 тыс. руб. -- то есть запасы должны сократиться практически десятикратно. Сумма, на которую уменьшаются запасы, может быть инвестирована для получения дополнительного дохода -- например, при доходности акций в 10% годовых вложение в них соответствующей суммы даст годовой доход в сумме 7 000,25 тыс. руб., что будет является заметным вкладом во внереализационную деятельность.

Снижая параллельно уровень постоянных затрат (а, значит -- увеличивая эффект масштаба и снижая операционный рычаг) и расширяя сбыт, можно добиться как минимум стабильной отдачи от операционной деятельности (то есть избежать провала наподобие произошедшего в 2015 г.). При этом, поскольку активы фактически успешно работают, организация может привлечь заёмные средства для финансирования возможных убытков при реализации указанных выше мероприятий -- кредитование рассчитывается таким образом, чтобы финансовый рычаг перекрывал возможные потери.