Факторный анализ оборачиваемости     

Факторный анализоборачиваемости дает возможность исследовать, за счет каких именно элементов краткосрочных активов предприятие может повысить эффективность их использования. На изменение продолжительности оборота активов (в днях) оказывают влияние такие ключевые факторы, как изменения средних остатков активов и объем реализации (выручки). Расчет степени влияния этих факторов может быть выполнен с помощью метода цепных подстановок. Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период.

Анализ динамики краткосрочных активов и  показателей их использования приведен в таблице 7.

Таблица 7 – Факторный анализоборачиваемости краткосрочных активов  

Источник: рассчитано на основе данных финансовой отчетности (форм 1 и 2).

Данные таблицы подтверждают рост краткосрочных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 25,2 %, при росте объема продаж на 36,2 %. То есть темп роста краткосрочных активов отставал от темпов роста объема продаж, что оказало положительное влияние на  качественные показатели оценки эффективности их использования:

– ускорилась оборачиваемость краткосрочных активов на 0,243 оборота;

– сократилась продолжительность одного оборота на 10,64 дня;

–  уменьшилось на 0,03 пункта закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж  – с 0,36  руб. в предыдущем году до 0,33 руб. в отчетном году.

На изменение продолжительности оборачиваемости краткосрочных активов на 10,64 дня оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки краткосрочных активов (КА_ср. ) и выручка от продаж (В). Используя метод цепных подстановок, рассчитаем влияние  этих факторов на изменение продолжительности оборачиваемости:

∆ ПО_КА ( КА_ср. ) = (( КА_{ср. отч.} /  В_баз) – (КА_{ср. баз.} /  В_баз )) × 365 = +33,27 дня.

∆ ПО_КА (В _. ) = (( КА_{ср. отч.} /  В_отч) – (КА_{ср. отч.} /  В_баз )) × 365 = – 43,91 дня.

Результаты факторного анализа (таблица 6) показывают, что за счет роста стоимости краткосрочных активов на  20126  тыс. руб. оборачиваемость замедлилась на 33,27 дня, в связи с чем были отвлечены из оборота средства в  сумме 27415 тыс. руб. (300770 / 365 × 33,27). Одновременно увеличение объема продаж на 36,2  % привело к ускорению оборачиваемости краткосрочных активов на  43,91 дня, в результате из оборота было высвобождено оборотных средств на сумму 36183 тыс. руб. (300770 / 365 × -43,91)

Совокупное влияние двух факторов на изменение экономического результата в  связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств составляет: – 36183+ 27415 = –8768 тыс. руб.

Далее целесообразно оценить динамику оборачиваемости по составляющим элементам: запасам, дебиторской задолженности, краткосрочным финансовым вложениям, денежным средствам, прочим краткосрочным активам.

В заключение следует рассчитать влияние оборачиваемости краткосрочных активов на изменение прибыли от продаж, так как ускорение их оборачиваемости оказывает положительное влияние на приращение выручки от реализации.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости краткосрочных активов (при прочих равных условиях) можно определить на основе метода цепных подстановок:

∆ В = (КО_{КА (отч)} – КО_{КА (баз.)} )× В_{однодн.},

где КО_КА(отч)  и КО_{КА(баз.)}  коэффициенты оборачиваемости краткосрочных активов соответственно за отчетный и базисный (предыдущий) периоды;

В_{однодн.} – средняя величина однодневного оборота (выручки) за отчетный период (без НДС и др. налогов из выручки).

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на изменение прибыли ( ∆П ) можно рассчитать по формуле:

∆П = П_баз. × КО_{КА (отч)}  /  КО_{КА (баз.)}  – П_баз.

Для более информативного и  точного расчета влияния оборачиваемости краткосрочных активов на изменение прибыли от продаж используется мультипликативная модель зависимости прибыли от трех факторов:

П = П / В × (В / КА_ср. ) × КА_ср. = Р_продаж × КО_КА  × КА_ср.

Как видно из формулы, прибыль от продаж прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж (Р_продаж), коэффициента оборачиваемости краткосрочных активов (КО_КА) и средней величины краткосрочных активов (КА_ср.). Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов приведены в таблице 8.

Расчет влияния указанных выше факторов на изменение показателя прибыли на основе метода абсолютных разниц дает следующие результаты:

∆П(Р_продаж )= ∆ Р_продаж × КО_{КА (баз.)} × КА_{ср.(баз.)} = − 10652,6 тыс. руб.

∆П(КО_КА ) = Р_{продаж (отч.)} × ∆КО_КА  × КА_{ср.(баз.)} = + 1352,6 тыс. руб.

∆П(КА_ср.)= Р_{продаж (отч.)} × КО_{КА (отч.)}  × ∆КА_ср. = + 4231,0 тыс. руб.

Совокупное влияние факторов на изменение прибыли составляет:

− 10652,6 + 1352,6 + 4231,0 = − 5069 тыс. руб.

Таблица 8 – Расчет влияния оборачиваемости краткосрочных активов на изменение прибыли от реализации

Источник: рассчитано на основе данных финансовой отчетности (форм 1 и 2).

Расчеты показывают, что на  величину прибыли отрицательное влияние оказало снижение рентабельности продаж на 5 п.п. (с 11,81 % в прошлом году до 6,98 % в отчетном году), в результате  чего прибыль уменьшилась на 10652,6 тыс. руб.  Рост  оборотного капитала (на 20126 тыс. руб.) и  скорости его оборачиваемости (с 2,768 оборота в предыдущем году до 3,011 оборота в отчетном году) обеспечили прирост прибыли на сумму 5583,6 тыс. руб. (1352,6 + 4231).

Приведенные данные свидетельствуют о  необходимости  поиска возможностей увеличения прибыли за счет повышения эффективности использования всех ресурсов.