Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в краткосрочные активы, и, следовательно, на финансовое состояние организации оказывает рост или уменьшение дебиторской задолженности. Основной задачей анализа дебиторской задолженности предприятия является оценка уровня и состава дебиторской задолженности, а также эффективности  использования вложенного в  нее оборотного капитала.

Анализ дебиторской задолженности можно представить пятью этапами.

На первом этапе анализа оцениваются уровень дебиторской задолженности предприятия и  его динамика (по форме таблицы 4).

 

Таблица 4 – Анализ динамики дебиторской задолженности

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	на начало периода	на конец периода	абсолют-ное, тыс. руб.	относи-тельное, %
1. Общая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб., в том числе:
1.1 покупатели и заказчики
1.2 прочие дебиторы
2. Доля дебиторской задолженности, %:
2.1 в общей сумме краткосрочных активов
2.2 в выручке
3. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей ее сумме, %:

На втором этапе анализа  определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество его оборотов в рассмотренном периоде. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж. Точный анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан только путем определения «возраста» всех счетов дебиторов по данным компании и  классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и  т. д., и  затем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и  объем реализации за  1 день и  последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Хотя коэффициент оборачиваемости характеризует скорость инкассирования и весьма ценен для сопоставлений, его значение нельзя напрямую сравнивать со сроком коммерческого кредита, который обычно предоставляет предприятие. Такое сравнение лучше проводить, выразив оборачиваемость в днях. Этот показатель легко сравнить с нормативами, которые руководство компании устанавливает для отдела сбыта, т. е. с помощью этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами.

На третьем этапе анализа осуществляется классификация дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Ее классификация может осуществляться по кварталам, месяцам, но чаще всего используют группировку по  дням: 0 – 30 дней; 31 – 60 дней; и т.д. Оценка состава и давности образования дебиторской задолженности осуществляется на основании реестра старения счетов дебиторов (см. таблицу 5).

 

Таблица 5 – Структура дебиторской задолженности ОАО «Кит» по срокам ее возникновения на 1 января 2016 г.

Вид дебиторской задолженности, наимено-вание дебитора	Сумма дебит. задолж., тыс. руб.	в том числе по срокам возникновения, тыс. руб.
		0 – 30 дней	30 – 60 дней	60 – 90 дней	90 – 180 дней	свыше 180 дней
1. За товары и услуги, в том числе задолженность клиентов:
А	1200	1000	200	-	-	-
Б	1548	500	1000	40	-	8
В	2589	500	2000	-	89	-
Г	4780	2000	700	90	-	-
Д	200	100	-	100	-	-
Е	1450	400	50	500	300	200
Ж	6580	5000	1580	-	-	-
2. Прочие дебиторы	3660	600	2000	1060	-	-
Итого	22007	10100	8830	2400	479	208
Удельный вес, %	100	45,9	40,1	10,9	2,2	0,9

Данные таблицы показывают, что давность более половины  дебиторской задолженности (100 - 45,9 = 54,1 %) превышает 1 месяц со дня отгрузки товара. Особое внимание необходимо обратить на дебиторов, у которых срок погашения задолженности превышает средний период инкассации (погашения).Следует отметить, что структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения не может быть построена на основе агрегированных данных финансовой отчетности, для этого требуется более подробная внутренняя информация. Контроль и анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, дают базу для создания резерва по сомнительным долгам, позволяют сделать прогноз поступлений средств.

Однако, следует учесть, что структура дебиторской задолженности по срокам возникновения обладает одним недостатком – она чувствительна к сезонным колебаниям продаж. Если объемы реализации варьируют из месяца в месяц, структура дебиторской задолженности покажет изменение платежной дисциплины клиентов даже в том случае, когда она осталась прежней.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженности. В процессе этого анализа используются показатели: коэффициент просрочки дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (безнадежной) дебиторской задолженности.

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:    

К _ПДЗ = ПДЗ / ДЗ,

где К _ПДЗ – коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

ПДЗ – сумма просроченной дебиторской задолженности (неоплаченной в предусмотренный срок);

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:

Т _ПДЗ = ПДЗ_ср. / В_{однодн.}

где ПДЗ_ср. – средний остаток  просроченной дебиторской задолженности (сомнительной, безнадежной)  в рассмотренном периоде;

В_{однодн.} – сумма однодневного оборота по реализации в рассмотренном периоде.

Чтобы реальнее оценить объем средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, следует оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Дебиторская задолженность, признанная безнадежной, при оценке уменьшает общую сумму задолженности. Оценка производится на основе экспертных либо накопленных статистических данных (таблица  6). Таблица 6 – Оценка безнадежных долгов

Классификация дебитор. задолж. по срокам возникновения, дней	Сумма дебит. задолж., тыс. руб.	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0 - 30
31 - 60
61 - 90
91 - 120
121 - 150
151 - 180
181 - 360
361 – 720
Свыше 2 лет
Итого

Оценка реальной стоимости дебиторской задолженности с учетом временного фактора начинается с проверки наличия документов, подтверждающих отгрузку товаров (накладная, доверенность, акт приема-передачи и т.п.) и имеющих юридическую силу. Если аналитиком выявлено отсутствие документов по каким-то суммам дебиторской задолженности, то вероятность ее инкассации очень низка. Вероятность возврата долгов может быть определена путем оценки финансового состояния покупателей. Скорректировав таким образом сумму дебиторской задолженности, и разбив ее по срокам предполагаемой оплаты, можно определить ее стоимость с целью проведения операции факторинга или переуступки суммы долга третьему лицу. На сумму выявленной безнадежной задолженности должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

На практике определенные отклонения в платежной дисциплине — явление вполне нормальное. Однако финансовому менеджеру необходимо отличать обычные отклонения от средней нормы от наметившейся тенденции к ухудшению платежной дисциплины. Помимо отслеживания платежной дисциплины клиентов, данные о непогашенных остатках дебиторской задолженности можно использовать для прогноза их величины в будущем.

На пятом этапе анализа определяется сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученную от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и окончанием сроков представления иска). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

ЭДЗ= П_допДЗ − ТЗДЗ− ФПДЗ,

где ЭДЗ – сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

П_допДЗ – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗДЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от  невозврата долга покупателями (безнадежные долги).

Наряду с абсолютной суммой эффекта может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в  дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

К_ЭДЗ = ЭДЗ / ДЗ _ср.

где К_ЭДЗ – коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

ДЗ_ср. – средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассмотренном периоде.

Результаты анализа используются в процессе формирования отдельных параметров кредитной политики предприятия.