Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Уставный капитал акционерного общества в размере 12 000 тыс. руб. разделен на 900 обыкновенных и 100 привилегированных акций; предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 2500 тыс. руб.; фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям объявлена в 20%. Определите, на получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной и привилегированной акции.

Задача 2. Акция с номиналом 5000 руб. куплена с курсовым коэффициентом 1,5 и продана владельцем на третий год после приобретения за 90 дней до даты выплаты дивидендов. В первый год сумма дивидендов составила 1000 руб. Во второй год дивиденд оценивался в 20%, а в третий в 40%. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения – 1,2. Определите конечную доходность этой акции.

Задача 3. Акция со ставкой 30% приобретена по двойному номиналу и продана через год за 18 750 руб., обеспечив совокупную доходность 70%. Определите курс этой акции в момент продажи.

Задача 4. Дивиденд в истекшем году составил 80 руб. на акцию; ожидаемый темп прироста дивиденда – 3%; ставка дисконтирования – 15%. Определите курсовую стоимость этой акции.

Задача 5. В прошлом году предприятие выплачивало своим акционерам в качестве дивиденда 20,8 руб. на акцию. Прогнозируется рост дивидендов на 4% каждый год в течение неопределенного срока. Определите текущий курс акции предприятия при требуемой ставке доходности, равной 12%.

Задача 6. Инвестор прогнозирует, что через три года акционерное общество выплатит своим акционерам дивиденды из расчета 40 руб. на акцию. Темп прироста прибыли акционерного общества составляет 8%; ставка дисконтирования – 10%. Определите курсовую стоимость этой акции.

Задача 7. Инвестор прогнозирует, что акционерное общество через два года выплатит дивиденд на акцию в размере 25 руб.; ставка дисконтирования равна 12%; темп прироста прибыли компании составляет 4%. Определите курсовую стоимость этой акции.

Задача 8. Инвестор приобрел акцию в начале текущего финансового года за 8000 рублей и продает ее через 5 месяцев. Определить примерную стоимость, по которой совершается продажа, если ожидаемая прибыль в расчете на акцию по итогам года составит 1640 рублей. Ситуация на финансовом рынке и положение компании существенно не изменились с начала года.

Задача 9. Инвестор приобрел акцию и планирует ее использовать в течение продолжительного периода времени. Он составил прогноз получения дивидендов, согласно которому ежегодная сумма дивидендов в первые пять лет составит 200 тыс. руб.; в последующие годы она будет ежегодно возрастать на 10%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 15%. Определите текущую рыночную стоимость акций.

Задача 10. Прибыль компании в расчете на одну акцию (EPS) составляет 10 дол. США. Предполагается, что в течение последующих пяти лет этот показатель будет ежегодно увеличиваться на 8%. Определите текущую стоимость акции при условии, что предполагаемый доход от инвестирования равен пяти годам, коэффициент Р V /Е PS на конец пятого года составит 12, а требуемая норма доходности равна 12,65%.

Задача 11. Предприятие выплачивает дивиденд в размере 5 руб. на акцию. В следующем году ожидается, что предприятие будет выплачивать дивиденд в размере 10 руб. на акцию. Еще через год прогнозируется выплата дивиденда в размере 13 руб. на акцию. Начиная с этого времени (согласно прогнозу), величина дивидендов будет расти с постоянным темпом 7% в год. Определите текущий курс акции предприятия при значении требуемой ставки доходности на уровне 11%.

Задача 12. Обыкновенные акции предприятия «А» продаются по 25 руб. В конце текущего года ожидаются выплаты дивидендов в размере 2 руб. Требуемая инвестором доходность составляет 12%.

а) Определите стоимость акции, если ожидается, что в следующие 3 года дивиденды будут расти на 12% в год, в 4 и 5 год – на 11%, а начиная с 6-го – на 5%.

б) Изменит ли текущую стоимость акции предположение о ее продаже к концу 5 года? Подкрепите выводы соответствующими расчетами.

Задача 13. Ценная бумага куплена 01.03.15 за 12 тыс. руб. и продана 01.05.15 за 16 тыс. руб. Определить доходность операции.

Задача 14. Инвестор планирует приобрести пакет акций с предполагаемым ростом курсовой стоимости 43% за квартал и в конце квартала продать его. Однако у него есть только 60% от фактической стоимости пакета, остальные 40% он рассчитывает получить в банке. Под какой максимальный квартальный процент может взять инвестор ссуду в банке с тем, чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 30% за квартал?

Задача 15. Продается облигация номиналом 1000 руб. купонная ставка составляет 15% годовых. Выплата процентов производится 1 раз в год. До погашения облигации остается 5 лет. Требуемая норма доходности на инвестиции с учетом риска соответствующего данному типу облигаций составляет 20%. Определите курсовую стоимость облигации.

Задача 16. По облигации номиналом 1000 руб. купонная ставка составляет 15% годовых. Выплата процентов производится 1 раз в год. До погашения облигации остается 5 лет. Требуемая норма доходности в течение первых трех лет составляет 20%, в четвертый год – 15%, в пятый год – 10%. Определите курсовую стоимость облигации.

Задача 17. Продается облигация номиналом 1000 руб. купонная ставка составляет 15% годовых. Выплата процентов производится 2 раза в год. До погашения облигации остается 5 лет. Требуемая норма доходности на инвестиции с учетом риска соответствующего данному типу облигаций составляет 20%. Определите курсовую стоимость облигации.

Задача 18. По облигации номиналом 1000 руб. выплата процентов производится 2 раза в год. До погашения облигации остается 3 года. По первому купону выплачивается 20% годовых. Проанализировав рынок, финансовый аналитик пришел к выводу, что купонная ставка по этой облигации будет снижаться и составит во второй год – 18%, в третий год – 15%. Требуемая норма доходности: в первый год - 20%, во второй год – 19%, в третий год – 16%. Определите курсовую стоимость облигации.

Задача 19. Бескупонная облигация номиналом 1000 руб. погашается по номиналу через 4 года. Определить курсовую стоимость облигации, если ставка дисконтирования равна 14% годовых.

Задача 20. Определите цену краткосрочной облигации номиналом 1000 руб., которая погашается по номиналу через 180 дней. Требуемая норма прибыли по данному типу облигаций 20% годовых.

Задача 21. Определите цену краткосрочной облигации номиналом 2000 руб., которая погашается по номиналу через 200 дней. Требуемая норма прибыли по данному типу облигаций 10% годовых.

Задача 22. Определите цену краткосрочной облигации номиналом 1000 руб., если она погашается по номиналу через 300 дней. Требуемая норма прибыли по данному типу облигаций 20% годовых.

Задача 23. Облигация номиналом 1000 руб. продается по цене 800 рублей. Процентный доход в размере 30% годовых выплачивается 1 раз в год. Определить текущую доходность облигации.

Задача 24. Облигация номиналом 2000 рублей продается по цене 1600 рублей. Процентный доход в размере 15% годовых выплачивается 2 раза в год. Определить текущую доходность облигации.

Задача 25.

Инвестор имеет два варианта вложения средств: покупка земельного участка или приобретение облигации на одну и ту же сумму. Рента составит 8 тыс. ден.ед./год, облигация же погашается в течение трёх лет по 35,5 тыс. ден.ед. в конце каждого года. Какой вариант вложения денег выгоднее? Обосновать. Средний банковский процент равен 12%.

Задача 26. Компания «Североатлантический яхт-клуб» приобрела заправочную станцию с оформлением простого векселя номинальной стоимостью 9,7 млн. долларов, выпущенного в обращение 1 мая 2015 года по схеме обыкновенных процентов с точным числом дней, со сроком погашения 1 августа 2015 года. 15 июля векселедержатель учел вексель в банке по дисконтной ставке равной 8,15% и получил за него 9,856 млн. долларов. Определите размер процентной ставки, уплачиваемой векселедателем.

Задача 27. Вы имеете вексель на сумму 15 тыс. руб. и хотели бы при его учете по сложной учетной ставке за 2 года до срока погашения получить две трети этой суммы. Какая должна быть годовая номинальная учетная ставка при дисконтировании поквартально? Как изменится ответ, если дисконтирование осуществляется раз в год?

Задача 28. Доходы банка от трех финансовых операций (по учету коммерческих векселей), проведенных в течение одного и того же срока, составили соответственно 10, 8 и 20 тыс. руб. Сравните между собой нормы прибыли этих операций, если в них было вложено 50, 20 и 100 тыс. руб. Чему будут равны учетная ставка и дисконт-фактор в каждой финансовой операции?

Задача 29. Определить цену размещения коммерческим банком своих векселей при условии, что вексель выписывается на сумму 400 000 рублей, со сроком погашения 320 дней, банковская ставка процента 22% годовых.

Задача 30. Предприятие продало товар на условиях потребительского кредита с оформлением простого векселя. Номинальная стоимость векселя 150 тыс. руб., срок векселя 60 дней, ставка процента за предоставленный кредит 15% годовых. Через 45 дней с момента оформления векселя предприятие решило учесть вексель в банке. Предложенная банком дисконтная ставка составляет 20% годовых. Рассчитайте суммы, получаемые предприятием и банком, если используются простые проценты с точным числом дней ссуды (примите, что в году 360 дней).