Анализ признаков «хорошего» баланса

Признак	Результат за отчетный период
Валюта баланса в конце отчетного года должна увеличиваться по сравнению с началом периода	+85
Темпы прироста оборотных активов должны бать выше темпов прироста внеоборотных активов	+50,289 > -1,613
Собственный капитал предприятия должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала	+12,791 < +135,071
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые	-100 < +880
Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%	91,329	62,308
В балансе должна отсутствовать статья «непокрытый убыток»	-

 

2.2.3. Оценка финансового состояния предприятия

 

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую и юридическую ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности перед собственниками, работниками, банками и кредиторами.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Целями анализа финансового состояния предприятия являются:

- оценка текущего и перспективного состояния;

- оценка возможных и целесообразных темпов развития с позиции их финансового обеспечения;

- выявление доступных источников средств, оценка возможности и целесообразности их мобилизации;

- прогнозирование положения предприятия на рынке капиталов.

Финансовое состояние предприятия характеризуется финансовыми ресурсами, необходимыми для функционирования предприятия, финансовыми взаимоотношениями с другими физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности и выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными задачами анализа являются:

- оценка динамики, состава, структуры активов и пассивов, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка изменения его уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса;

- анализ деловой активности и оборачиваемости активов;

- анализ относительных показателей доходности.

 Источники информации:

- Бухгалтерский баланс – форма №1;

- Отчет о прибылях и убытках – форма №2;

- Отчет о движении капитала – форма №3;

- Отчет о движении денежных средств – форма №4;

- Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5;

- Данные первичного аналитического и синтетического учета.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности.

Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Таблица 14

Важнейшие характеристики финансового состояния

№ строки	Показатели	Расчетная формула, источник (код, форма№1)	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины, %
			на начало года	на конец года	изменения (+-) гр.5 – гр.4	на начало года, % гр.4 / итог (гр.4)*100	на конец года, % гр.5/ итог (гр.5)*100	в % к величине на начало года гр.5/гр.3**100
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	Состав имущества
1	Стоимость имущества предприятия	Стр.300	297	382	+85	100	100	128,620
2	Внеоборотные активы	Стр.190 + стр.220	124	122	-2	41,751	31,937	98,387
3	Оборотные активы	Стр.290 – стр.220	173	260	+87	58,249	68,063	150,289
4	Запасы	Стр.210	29	25	-4	9,764	6,545	86,207
5	Денежные средства и расчеты	Стр.230 + стр.240 + стр.250 + тр.260	144	235	+91	48,485	61,518	163,194
6	Соотношение основных и оборотных средств	Стр.190/стр.290	0,717	0,469	-0,248	0,241	0,123	65,411
	Источники образования имущества
7	Источники формирования имущества – всего	Стр.700	297	382	+85	100	100	128,620
8	Собственные	Стр.490	86	97	+11	28,956	25,393	112,791
9	Заемные	Стр.590 + стр.690	211	285	+74	71,044	74,607	135,071
10	Соотношение заемных и собственных источников	(Стр.590 + стр.690)/стр.490	2,453	2,938	+0,485	0,826	0,769	119,772

 

2.2.4. Оценка ликвидности и имущественного положения предприятия

 

Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован с позиции имущественного и финансового положения. Обе эти стороны взаимосвязаны,  так как их нерациональная структура, некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения.

Для оценки имущественного положения составляют агрегированный баланс – уплотненный баланс-нетто в котором несколько одноименных статей объединены в одну.

Таблица 15

Показатели агрегированного баланса

 

Наименование показателя	Строки баланса
1. Денежные средства	250+260
2. Дебиторская задолженность	230+240
3. Запасы и затраты	210+220
4. Прочие активы	150+270
5. Текущие (оборотные) активы	290
6. Основные средства	110+120+130
7. Финансовые вложения	140
8. Внеоборотные активы	130
9. Текущие обязательства	610+620+630+660
10. Долгосрочные обязательства	510+520
11. Привлеченный капитал	590+610+620+630+660
12. Собственный капитал	490
13. Прочие источники	640+650
14. Собственные источники	490+640+650
15. Валюта баланса	300 или 700

 

Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения.

Основными показателями финансовой устойчивости являются:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (Кск) – показывает какова доля вклада предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

(59),

где    СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

2. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кпк) – показывает какова доля привлеченного капитала в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

(60),

где    ПК – привлеченный капитал;

ВБ – валюта баланса.

3. Коэффициент финансовой независимости (Кфн) – его увеличение означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

(61),

где  ВБ – валюта баланса;

СК – собственный капитал.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) – показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности

(62),

где    ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства;

СК – собственный капитал.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кдв) – показывает какая часть основных средств и прочих активов профинансирована внешними инвесторами.

(63),

где    ДО – долгосрочные обязательства;

ОС – основные средства.

6. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кпк) – позволяет устанавливать долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств.

(64),

где    ДО – долгосрочные обязательства;

ПК – привлеченный капитал.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кпзс) – характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия вместе с собственными средствами.

 (65),

где ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал.

Для определения типа финансовой устойчивости определяют абсолютные показатели:

ФК=ТА-ТО (66),

где ФК – функционирующий капитал;

ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства.

ИФЗ=СОС+КО (67),

где ИФЗ – источники формирования запасов;

СОС – собственные оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

ЗЗ=З+НДС (68),

где ЗЗ – запасы и затраты;

З – запасы (строка 210 формы №1);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям.

Существуют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

ЗЗ<СОС (69),

где ЗЗ – запасы и затраты;

СОС – собственные оборотные средства.

Все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами и не зависят от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость:

ИФ<ЗЗ>СОС (70),

где ИФЗ – источники формирования запасов;

ЗЗ – запасы и затраты;

СОС – собственные оборотные средства.

Предприятие использует для покрытия запасов собственные и привлечённые средства.

3. Неустойчивое финансовое положение:

ЗЗ>ИФЗ (71),

где ЗЗ – запасы и затраты;

ИФЗ – источники формирования запасов.

Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники финансирования, которые не являются обоснованными.

4. Критическое финансовое состояние:

ЗЗ>ИФЗ+ДО (72),

где ЗЗ – запасы и затраты;

ИФЗ – источники формирования запасов;

ДО – долгосрочные обязательства.

Ликвидность – способность активов быстро обращаться в деньги.

Основными показателями, характеризующими ликвидность активов, являются:

1. Собственные оборотные средства (СОС) – характеризует часть собственного капитала, который является источником покрытия текущих активов.

СОС = Текущие активы – Текущие обязательства (73)

2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Кмфк₎ – характеризует часть собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств.

(74)

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 руль текущих обязательств.

(75)

4. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – характеризует сколько рублей дебиторской задолженности и прочих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.

 (76)

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) – показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

 (77)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 16

Показатели агрегированного ликвидного баланса

 

Наименование показателя	Условное обозначение	Строки баланса
1. Наиболее ликвидные активы	А1	250+260
2. Быстрореализуемые активы	А2	230+240+270
3. Медленореализуемые активы	А3	210+220
4. Труднореализуемые активы	А4	190
5. Наиболее срочные обязательства	П1	620
6. Краткосрочные пассивы	П2	610+630+660
7. Долгосрочные пассивы	П3	590
8. Устойчивые пассивы	П4	490+640+650
9. Валюта баланса	ВБ	300 или 700

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются неравенства:

Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 18.

По данным расчетов выявлено:

На начало периода:

1. А1 ≥ П1          143 > 10

4. А2 ≥ П2          1 < 5

1. А3 ≥ П3          29 < 196

2. А4 ≤ П4          124 > 86

Баланс неликвидный, так как не все неравенства соблюдаются:

- Второе неравенство не соблюдается за счет отсутствия спроса на услуги, что не может обеспечить погашение кредитов и займов предприятия;

- Третье неравенство не соблюдается за счет отсутствия спроса на производственные запасы, что приводит к задолженности по кредитам, займам и налоговым обязательствам;

- Четвертое неравенство не соблюдается за счет неполной работы основных средств, они не используются на полную мощность, что приводит предприятие к недополучению прибыли.

На конец периода:

3. А1 ≥ П1          235 > 98

5. А2 ≥ П2          0 = 0

1. А3 ≥ П3          25 < 187

2. А4 ≤ П4          122 > 97

Баланс неликвидный, так как не все неравенства соблюдаются:

- Третье неравенство не соблюдается за счет отсутствия спроса на производственные запасы, что приводит к задолженности по кредитам, займам и налоговым обязательствам;

- Четвертое неравенство не соблюдается за счет неполной работы основных средств, они не используются на полную мощность, что приводит предприятие к недополучению прибыли.

Проведем анализ платежеспособности предприятия (Таблица 20).

По данным расчетов выявлено:

- Снижение общего показателя платежеспособности на 0,561 говорит об ухудшении платежеспособности предприятия;

- Снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 7,135 привело к снижению возможности погашения текущей краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям;

- Снижение коэффициента «критической оценки» на 7,202 привело к снижению возможности погашения краткосрочных обязательств организации немедленно за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам;

- Снижение коэффициента текущей ликвидности на 8,88 привело к снижению возможности погашения текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства;

- Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала на 0,03 привело к снижению обездвиженного функционирующего капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности;

- Увеличение доли оборотных средств в активах на 0,099 говорит о повышении зависимости от отраслевой принадлежности организации;

- Снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,316 говорит о снижении собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Проведем анализ типов финансового состояния предприятия в таблицах 21 и 22.

По данным расчетов выявлено:

±Фс<=0;

±Фт>=0;

±Фо>=0;

т.е. S(Ф) = (0,1,1)

Тип финансовых ситуаций предприятия - нормальная независимость финансового состояния, что гарантирует платежеспособность.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия в таблице 24.

По данным расчетов выявлено:

- Повышение коэффициента капитализации на 0,485 привело к повышению заемных средств организации  на 1 рубль вложенных в активы собственных средств;

- Снижение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 0,316 говорит о снижении финансирования оборотных активов за счет собственных источников;

- Снижение коэффициента финансовой независимости (автономии) на 0,036 привело к снижению удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования;

- Снижение коэффициента финансирования на 0,068 говорит о снижении финансирования деятельности за счет собственных и заемных средств;

- Снижение коэффициента финансовой устойчивости на 0,206 привело к снижению финансирования за счет устойчивых источников.

Таблица 17