Федеральное ГУП «Винт» за 2004 г

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как способ прогнозирования будущих результатов.

Результаты финансового анализа получены на основании данных представленной бухгалтерской отчетности.

Ликвидность

Ликвидность - это способность предприятия превращать свои активы в абсолютно ликвидную форму - деньги в целях выполнения своих финансовых обязательств по мере наступления их сроков. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно оборотными средствами в деньгах и ценных бумагах. Рекомендуемое значение указанного коэффициента в интервале 0,2-0,5. Если значение данного коэффициента меньше рекомендуемого, то это указывает на то, что необходимо срочно увеличить наличие наиболее ликвидных активов - прежде всего поступление денежных средств за счет ускорения процесса реализации продукции, а также улучшения работы с дебиторами по погашению ими своих финансовых обязательств перед предприятием.

Уточненный коэффициент ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение указанного коэффициента 0,8-1.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) отражает достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован для погашения своих краткосрочных обязательств. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Рекомендуемое значение указанного коэффициента в пределах от 1 до 2. Более низкий уровень общей ликвидности свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса и о возрастающем риске неплатежеспособности предприятия и ухудшении его финансового состояния. Если показатель общей ликвидности более 2, то это может свидетельствовать о нерациональном вложении предприятием своих средств (в дебиторскую задолженность, в запасы, в другие активы) и об ухудшении их использования.

Финансовая устойчивость

Стабильность работы предприятия связана с его общей финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Капитал предприятия может быть представлен двумя составляющими - собственными и заемными средствами. Когда структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно. Для оценки финансовой устойчивости применяется система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. При значении этого коэффициента менее 0,6 - предприятие финансово неустойчиво, нестабильно и зависит от внешних кредиторов. Иначе - предприятие финансово устойчиво, стабильно и не зависимо от внешних кредиторов. Нормальное значение коэффициента 0,6 - 0,8.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное значение менее 1. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Оптимальная величина этого соотношения 0,2 - 0,5. Чем выше доля этих средств, тем больше возможностей у предприятия для маневрирования своими средствами.

Коэффициент соотношения собственных финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости. Снижение показателя свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором повышении финансовой устойчивости.

Рентабельность

Под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие. Экономический смысл значения данного показателя состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие. В финансовом анализе применяют несколько показателей рентабельности:

Рентабельность собственного капитала указывает на величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие, собственниками. Рост данного показателя в динамике - положительная тенденция.

Рентабельность продаж (продукции) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя может являться следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Рентабельность совокупных вложений характеризует доходность вложений совокупных вкладчиков капитала (собственников и кредиторов). Рост данного показателя в динамике - положительная тенденция.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность произведенных затрат. Рост данного показателя в динамике - положительная тенденция.

Имущественное положение

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в общей сумме активов предприятия и характеризуется следующими показателями :

Доля основных средств в активах характеризует, какую долю от имеющихся на конец и начало отчетных периодов сумм хозяйственных средств, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования, составляют основные средства.

Коэффициент износа основных средств характеризует долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

Коэффициент износа активной части основных средств характеризует долю стоимости активной части основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.

Деловая активность

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности характеризуется следующими показателями :

Коэффициент оборачиваемости запасов (в оборотах) характеризует скорость движения материальных ценностей и пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется для данного объема хозяйственных операций. Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за рассматриваемый период материальные ценности участвуют в процессе деятельности фирмы.

Коэффициент оборачиваемости запасов (в днях) свидетельствует о накапливании (сокращении) запасов. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением запасов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Коэффициент показывает сколько оборотов капитал совершает за рассматриваемый период времени.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

Период погашения дебиторской задолженности

Период погашения дебиторской задолженности (коэффициент погашения дебиторской задолженности) отражает средний срок возврата долгов предприятию. Чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения. Если значение коэффициента погашения дебиторской задолженности за анализируемый период возросло - это означает, что повышается риск непогашения дебиторской задолженности. Если значение коэффициента снизилось, то уменьшился риск непогашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия. Уменьшение коэффициента означает рост закупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия.

Вероятность банкротства

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Под несостоятельностью понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества. Критериями, позволяющими определить степень близости предприятия к банкротству являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Выполнение хотя бы одного из следующих условий :

- коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1

является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Необходимое значение указанного коэффициента 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень участия собственного капитала предприятия в формировании оборотных средств; наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение не менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев). Если данный коэффициент принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца). Если значение коэффициента меньше 1, у предприятия налицо реальная возможность утратить свою платежеспособность.

Одним из способов прогнозирования вероятности банкротства предприятия является модель Альтмана, дающая возможность оценить вероятность банкротства предприятия. Индекс кредитоспособности рассчитывается при помощи пяти показателей, рассчитываемых на основе баланса предприятия и отчета о финансовых результатах. Если расчетное значение индекса кредитоспособности предприятия менее 1,8, то вероятность банкротства очень высокая и возможно в обозримом будущем банкротстве предприятия. Если значение находится между 1,8, и 2,9, то вероятность банкротства не очень велика. Если значение индекса 3 и более, то вероятность банкротства ничтожно мала и это говорит о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия.

Данный анализ финансового состояния и расчет коэффициентов проводит аудиторская фирма и предоставляется руководителю экономического субъекта. Подписывается директором аудиторской фирмы и исполнителем, ставится печать.

Отчет руководству и анализ финансового состояния хранится в организации.

Заключение

В результате проведенной работы можно сделать выводы о том, что аудиторское заключение ФГУП «Винт» соответствует правилам составления аудиторского заключения. Включает в себя 3 части: вводную, аналитическую и итоговую. К аудиторскому заключению приложены формы бухгалтерской отчетности, соответственно оформленные.

 Аудиторская фирма должна представить экономическому субъекту не менее двух первых экземпляров аудиторского заключения:

не менее одного экземпляра в составе вводной, аналитической и итоговой частей с приложением бухгалтерской отчетности, явившейся объектом аудита;

не менее одного экземпляра в составе вводной и итоговой частей с приложением бухгалтерской отчетности, явившейся объектом аудита,- для предоставления заинтересованным пользователям, включая налоговые органы.

Список литературы