Анализ финансовой устойчивости

 

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности, состоянием производственного потенциала.

    Осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других потребностей осуществляется за счёт собственных средств, а при их недостатке – за счёт заёмных.

    Соотношение этих источников показывает существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

В связи с этим показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в две группы:

- показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

- показатели, характеризующие структуру капитала.

I. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определёнными видами источников: собственными источниками средств, кредитами банка, кредиторской задолженностью.

    Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Для расчёта этих показателей составляется

свернутый (уплотнённый) баланс предприятия (табл. 1.4.4).

Таблица 1.4.4

Свёрнутый (уплотненный) баланс предприятия

Актив	2007 год	2008 год	Пассив	2007 год	2008 год
1. Основ. ср-ва и вложения (190)	29924	24913	4. Собствен. капитал (490+640+650)	16058	21093
2. Запасы и затраты (210)	12052	19240	5. Расчёты и пр. активы (620+630+660)	36365	44089
3. Ден. ср-ва, расчёты и пр. активы (290-210)	77252	71029	6. Кредиты и др. заёмные ср-ва (590+610)	66805	50000
3.1. Ден. ср-ва и краткосроч. фин. вложения (250+260)	1493	247	6.1. Краткоср. кредиты и займы (610)	16805	50000
3.2. Расчёты и пр. активы (220+230+240+270)	75759	70782	6.2. Долгосроч. обязательства (590)	50000	0
Баланс (300)	119228	115128	Баланс (300)	119228	115128

 

При оценке финансовой устойчивости рассчитывают ряд абсолютных и относительных показателей. Рассчитаем абсолютные показатели, характеризующие состояние оборотных средств:

 а) наличие собственных оборотных средств

НСОС= Собственный капитал – Внеоборотные активы

н.г. = 16058 – 29924                                   н.г. = -13866

к.г. = 21093 – 24913                                   к.г. = -3820

б) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат

НСОиДЗИ = Собственный капитал – Внеоборотные активы +Долгосрочные обязательства

н.г. =16058 – 29924 + 50000                                  н.г. =36134

к.г. = 19021 – 19028 + 0                                         к.г. = -3820

 

в) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОВОИ = Собственный капитал – Внеоборотные активы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и Займы

н.г. = 16058 – 29924 + 50000 + 16805           н.г. = 52939    

к.г. = 19021 – 19028 + 0 + 50000                   к.г. = 46180                              

К каждому из трёх перечисленных выше показателей наличие источников формирование запасов затрат соответствует 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источники их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

 (+),(-)СОС= НСОС - Запасы

н.г.= -13866 – 12052                                           н.г.= -25918

к.н.= -3820 – 19240                                             к.г.= -23060

Степень обеспеченности СОС = НСОС: Запасы

н.г. = -13866: 12052                                           н.г. = 1.15

к.г. = -3820: 19240                                             к.г. = 0.64

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирующих запасы и затраты

(+),(-)НСОиДЗИ = НСОиДЗИ – запасы

н.г.= 36134– 12052                                           н.г.= 24082

к.н.= -3820 – 19240                                          к.г.= -23060

Степень обеспеченности НСОиДЗИ = НСОиДЗИ: Запасы

н.г. = 36134: 12052                                           н.г. = 3

к.г. = -3820: 19240                                            к.г. = 0.2

3. Излишек или недостаток общей величины источников формирующих запасы и затраты

 (+),(-)ОВОИ = ОВОИ – Запасы

н.г.= 52939 – 12052                                          н.г.=40887

к.н.= 46180 – 19240                                          к.г.=26940

Степень обеспеченности ОВОИ = ОВОИ: Запасы

н.г. = 52939: 12052                                           н.г. = 4.39

к.г. = 46180: 19240                                           к.г. = 2.4

При определении вида финансовой устойчивости целесообразно использовать следующие неравенства:

А. 1.1 ≥ 0; 1.2 ≥ 0; 1.3 ≥ 0 – абсолютная финансовая устойчивость.

Б. 1.1 < 0; 1.2 ≥ 0; 1.3 ≥ 0 – нормальная финансовая устойчивость.

В. 1.1 < 0; 1.2 < 0; 1.3 ≥ 0 – неустойчивое финансовое состояние.

Г. 1.1 < 0; 1.2 < 0; 1.3 < 0 – кризисное финансовое состояние.

Таким образом, вычисление показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия. На анализируемом предприятии, на начало года наблюдается нормальная финансовая устойчивость, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников, а к концу года у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, т.е. запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, а так же за счет долгосрочных и краткосросчых источников. Это связано с нарушением платежеспособности, но она может быть востоновлена при увеличениисобственных оборотных средств.

II. Показатели, характеризующие структуру капитала

Также при оценке финансовой устойчивости рассчитывают относительные показатели характеризующие структуру капитала:

1. Коэффициент автономии

Ка = Собственный капитал/Валюта баланса

н.г.=16058/119228                  н.г.=0.13

к.г.= 21093/115182                 к.г.=0.18

Рассчитанный коэффициент показывает, что финансовая независимость к концу года увеличилась на 5, свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счёт собственных средств всего на 13% в начале года и на 18% в конце года.

2. Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = Заёмный капитал/Валюта баланса

н.г.= 103170/119228                 н.г.=0.87                          

к.г.= 94089/115182                   к.г.=0.82

Полученные результаты характеризуют финансовую не зависимость организации и показатели составили 0.87 на начало года и 0.82 на конец года. Несмотря на небольшое снижение, данный показатель говорит о сильной финансовой зависимости предприятия от заемных источников.

3. Коэффициент манёвренности собственного капитала

Км = Собственный капитал – Внеоборотные активы/ Собственный капитал 

н.г. = 16058 – 29924/ 16058             н.г. = -0.86

к.г. = 21093 – 24913 /21093              к.г. = -0.18

Данный показатель показывает насколько мобильны собственные источники средств организации. На начало года составил -86 %, а концу года -18%. Чем выше коэффициент, тем лучше финансовое состояние организации. Несмотря на то, что к концу года он повысился, финансовое состояние предприятия является неустойчивым.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Ксдв = Долгосрочные обязательства/ Внеоборотные активы

н.г. = 50000:29924                           н.г. =1.67

к.г = 0:24913                                    к.г. = 0

Внеоборотные активы профинансированы за счет долгосрочных обязательств на начало года на 167%, а на конец на 0%.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств.

Кдп = Долгосрочные обязательства / Собственный капитал +   Долгосрочные обязательства

н.г. = 50000/16058+50000        н.г. = 0.75

к.г. = 0/21093+0                        к.г. = 0

Коэффициент оценивает насколько интенсивно организация использует долгосрочные заемные средства. Высокое значение показателя на начало года характеризует высокую зависимость предприятия по долгосрочным обязательствам. Так доля долгосрочных заемных средств в составе постоянного капитала на начало года составила 75%, а к концу года сократилась до 0%

6.  Коэффициент структуры заёмного капитала

Ксзк = Долгосрочные обязательства / Заемный капитал

н.г. = 50000/103170             н.г. = 0.48

к.г. = 0/94089                       к.г. = 0

Коэффициент характеризует долгосрочные потребности предприятия в денежных средствах и финансировании. Показатель на начало года свидетельствует о небольшом преобладании в заемном капитале краткосрочных обязательств, на конец года они составляют 100%

7. Индекс постоянного актива

Ипа = Внеоборотные активы/ Собственный капитал 

н.г. = 29924/ 16058              н.г. = 1.86

к.г. = 24913/21093              к.г. = 1.18

К концу года доля основного капитала в составе собственных средств снизилась.

8. Коэффициент накопленной амортизации

Кна = НОС (форма №5 строка 140)+ИНМА (форма №5 строка 050)/НСОС (форма №5 строка 140 + форма №1 строка 120) + ПСНМА (форма №5 строка 050 + форма №1 строка 110)

н.г. = 9823 / 9823+24906                    н.г. = 0.28

к.г. = 14323 / 14323 + 24703              к.г. = 0.37

Данный показатель отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала. Таким образом, на начало года замена и обновление основных фондов за счёт износа были профинансированы 28%, а к концу года – на 37%, т.е. показатель увеличился на 9%.

9. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества

Крсос = Основные средства/Валюта баланса

н.г. = 24906/119228                        н.г. = 0.21

к.г. = 24703/115182                        к.г. = 0.21

Реальная стоимость имущества в течение исседуемого периода оставалась неизменной и составила 21%. Таким образом, расчет данного показателя свидетельствует о том, что эффективность использования средств не изменилась.

9. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения

Крипн = Основные средства + Производственные запасы + Незавершённое производство/ Валюта баланса

н.г. = 24906 + 10459/119228                  н.г. =0.3

к.г. = 24703 + 17820/115182                  к.г. =0.37

    Показатель характеризует уровень производственного потенциала

предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами

производства. Теоретически оптимальным считается значение 0,5 (50%).

    К концу года значение показателя составило 37%, а на начало года 30%, что говорит о небольшом повышении производственного потенциала ООО «Сибнефтегазмонтаж»