Табл. 3.4. Показатели ликвидности на 2009г. (проект).
№ п/п
Показатель
2007 г .
2008 г .
Изм. %
2009 г .
проект
Изм. %
1
0,175
0,174
-0,57%
0,089
-49,7%
2
0,79
0,86
8,86%
0,97
22,8%
3
1,97
2,18
10,66%
3,21
62,9%
Табл. 3.5. Показатели финансовой независимости на 2009г. (проект).
№ п/п
Показатель
2007 г .
2008 г .
Изм.,%
2009 г .,
проект
Изм.,%
1
0,731
0,708
-3,15%
0,731
0
2
0,578
0,585
1,21%
0,578
0
Табл. 3.6. Показатели финансовой устойчивости на 2009г. (проект).
№ п/п
Показатель
2008г.
2009г.
Изм.,
2009 г .,
проект
Изм.,
1
-0,12
0,05
+0,17%
0.1
+0,22%
2
1,37
1,59
16,06%
2.04
48,91%
3
0,81
1,12
38,3%
1.20
48,2%
Как мы видим, большинство показателей улучшились не только по сравнению с 2007 годом, но и по сравнению с 2008 годом, запланированным финансовым отделом, т.е. снизив только один коэффициент абсолютной ликвидности в 2 раза, мы можем добиться существенного улучшения всех остальных показателей.
А главное, величина чистой прибыли увеличилась более чем на 870 тысяч рублей и это ещё не предел, так как возможно (в период избытка денежных средств) свободные денежные средства вложить в ценные краткосрочные бумаги или векселя первоклассных банков сроком на 3-4 месяца и получить за это дополнительно минимум (из расчёта 10-12% годовых) 100 тысяч рублей.
Попробуем теперь промоделировать 2010 г. придерживаясь этого же курса и взяв за основу тот же план продаж и план закупок, что и на 2009 год. Т.е., в 2010 году поменяются только операционные издержки (в части содержания кр. кредита) и суммы всех задолженностей на конец 2010 г. И, как обещали акционерам, запланируем возврат дивидендов на сумму 2.5 млн. рублей и плюс выплатим положенные 5 млн. рублей, а также излишек свободных денежных средств «вложим» на небольшой срок под 12% годовых в ценные бумаги или в векселя первоклассных банков. Таким образом, получим.
Как видно из таблицы 3.8. денежного потока избыток денежных средств с июня по август составляет в среднем 22 млн. руб., а необходимость в этих средствах возникнет не раньше сентября месяца. Таким образом, эту сумму можно вложить как минимум на 3 месяца в ценные бумаги или в векселя первоклассных банков. Это даст нам дополнительную прибыль от финансово-хозяйственной деятельности в размере не менее 675 тысяч рублей, что уже и отражено в этой таблице.
Теперь рассмотрим полученный таким образом баланс:
Табл. 3.10. Выписка из проектного отчета о прибылях и убытках за 2010 г. (в тыс. руб.).
Показатели
Код строки
Г .
Выручка от реализации (стоимость продажи)
010
180 000,00
Себестоимость реализованной продукции с амортизацией
020
149 000,00
Прибыль (убыток) от продаж
029
31 000,00
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности
090
675,28
Валовая прибыль
050
31 675,28
Операционные издержки
201
6 125,00
Проценты за долгосрочный заем
202
2 643,75
Прибыль до налогообложения
140
22 906,53
Налог на прибыль 24%
150
5 497,57
Прибыль после налогообложения
160
17 408,96
Дивиденды
180
7 500,00
Нераспределенная чистая прибыль
190
9 908,96
Рассчитаем финансовые показатели на 2010 г. и сравним их.
Табл. 3.11. Показатели ликвидности на 2010г. (проект).
№ п/п
Показатель
2008 г .
2009 г .
2009 г .
проект
2010г.
Изм. %
1
0,175
0,174
0,089
0,381
328,1%
2
0,79
0,86
0,97
1,34
38,14%
3
1,97
2,18
3,21
3,8
18,38%
Табл. 3.12. Показатели финансовой независимости на 2010г. (проект).
№ п/п
Показатель
2008 г .
2009 г .
2009 г .,
проект
2010 г .
Изм.,%
1
0,731
0,708
0,731
0,731
0
2
0,578
0,585
0,578
0,578
0
Рис. 3.4. Краткосрочный кредит на 2010г.
Табл. 3.13. Показатели финансовой устойчивости на 2010 г. (проект).
№ п/п
Показатель
2008 г .
2009 г .
2009 г .,
проект
2010 г .
Изм., %
1
-0,12
0,05
0,1
0,225
+0,125
2
1,37
1,59
2,04
2,43
19,12%
3
0,81
1,12
1,20
1,25
4,2%
В целом все показатели на 2010 г. улучшились. Так, например, собственных оборотных средств накопилось достаточно для поддержания этого бизнеса. Краткосрочные кредиты полностью гасятся к июлю 2010 г. и к концу года потребности в них больше не возникает (рис. 3.4.), при этом движение денежных средств в 2010 г. количественно не отличается от движения денежных средств в 2008 г. (рис. 3.5.). Задержанные выплаты дивидендов в 2008г. не только выплачиваются, но и появляется возможность увеличить их на 20-30% в последующие годы без ущерба для компании.
Рис. 3.5. Анализ движения денежных средств по месяцам за 2010 г. (в тыс. руб.).
Стоит отметить, что образуется большой избыток денежных средств, который, в лучшем, случае работает на финансовых операциях, что в производственно-коммерческой компании нецелесообразно. Руководству и акционерам компании предложено разработать инвестиционную программу и вкладывать свободные денежные средства в расширение производства или организацию нового направления в бизнесе. В противном случае, рентабельность собственного капитала начнет снижаться.
2005г. 2006г. 2007г.
Если оставить все как есть в финансовом отделе компании и не применить вышеизложенные рекомендации, то, как видно из таблиц сравнения финансовых показателей ситуация не только не улучшиться, а уже начиная с 2009г. резко начнет ухудшаться. Так например, в 2010 г. компания войдет с огромной задолженностью перед банком по краткосрочному кредиту, с увеличивающейся дебиторской задолженностью, и если даже 100% повторив план продаж 2009 г. рентабельность собственного капитала резко снизится до 13,42%, а в последствии ещё больше (как видно на графике), и к 2011-2012 гг. компания может оказаться на грани банкротства Это хорошо видно на рисунке 3.6.
2009 г. 2010 г. 2011 г.
Рис. 3.6. Сравнение показателей рентабельности собственного капитала по годам 2008 – 2010 гг. по видению автора и финансового директора компании.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Задача совершенствования финансовых результатов организации не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой. Методы и приемы финансовой политики позволяют анализировать и оценивать:
-соответствие происходящих процессов и явлений намеченным целям;
-эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей влиять на управляемые процессы;
-соответствие финансово-политических установок реальным условиям и возможностям корректировать стратегию и тактику финансового управления.
Анализ финансовых показателей организации побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово- производственных процессах.
Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности, ясного представления целей финансового управления, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Такие процессы сопровождаются потерей динамичности, стабильности, финансовой устойчивости в работе организаций. При таком подходе руководство упускает имеющиеся возможности. Кризисные явления становятся закономерными, поэтому положения и методы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.
В данной работе, на примере ООО «КОНЭКС», мы рассмотрели и доказали целесообразность пристально уделять внимание к проблемам разрыва денежного потока, к наличию собственных оборотных средств и к кредитной политике компании. Также на основе финансовых показателей компании показан прогноз критических ситуаций на ранней стадии развития. После их выявления мы попытались улучшить их без вмешательства в ценовую политику компании и в себестоимость продукции, т.е. в основном только с помощью финансовых инструментов и с убеждением акционеров заморозить выплату половины дивидендов в 2009г. При этом, как оказалось, возврат этой задолженности может безболезненно произойти уже в 2009г., а в последующие годы объем выплат дивидендов возможно увеличить более чем на 30%. Результатом работы можно считать тот факт, что компанию, находящуюся на стадии «зрелости» (при которой показатели рентабельности стабильны) можно вывести в стадию роста, т.е. рентабельность собственного капитала с каждым годом будет увеличиваться.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.- М: ИНФРА - М, 2005
2. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (в ред. последних изменений). - М: ИНФРА - М, 2005
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...
2019-12-29
162
Обсуждений (0)
Рис. 3.4. Краткосрочный кредит на 2010г.
Рис. 3.6. Сравнение показателей рентабельности собственного капитала по годам 2008 – 2010 гг. по видению автора и финансового директора компании.