Финансовая характеристика хозяйства

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние хозяйства, необходимо, прежде всего, оценить состав и структуру активов хозяйства (таблица 7), а также состояние источников их формирования (таблица 8).

Таблица 6 – Состав и структура имущества СПК «Льговский»

Из приведенных данных таблицы видно, что в конце анализируемого периода имущество хозяйства увеличилось по сравнению с 2003г. на 18908 тыс. руб. или на 52%. Рост активов вызван увеличением стоимости иммобилизованных активов – на 60% и ростом стоимости оборотного капитала на 47%.

Наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы на их долю приходится в среднем 54%. Вместе с тем, структура оборотных активов предприятия не является оптимальной. Оборотный капитал формируется за счет производственных запасов, удельный вес которых составляет в среднем 50% от стоимости всего имущества. Запасы в свою очередь формируются в основном за счет животных на выращивании и откорме – 34%, что обусловлено специализацией хозяйства.

Дебиторская задолженность занимает незначительный удельный вес, при этом наблюдается резкое ее сокращение в 2004 и 2005 годах по сравнению с 2003 годом. Это связано с сокращением просроченной дебиторской задолженности, вследствие усиления контроля за расчетно-платежной дисциплиной со стороны администрации хозяйства.

Отрицательным фактором является низкий удельный вес денежных средств в активах. В общей структуре имущества на их долю не приходится даже 1%. Отсутствие свободных денежных средств свидетельствует о недостаточной ликвидности хозяйства.

Оценивая структуру оборотных активов, следует отметить их нерациональный состав. Для оптимизации структуры оборотного капитала предприятию с одной стороны следует уменьшать объем производственных запасов, увеличив при этом их оборачиваемость и с другой стороны увеличивать размер денежных средств и др. ликвидных активов за счет роста объемов производства.

     Рассмотрим источники формирования имущества предприятия (таблица 8).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала - в среднем 81 %, в структуре собственных источников на нераспределенную прибыль приходится 25%, однако на конец 2005 г. наблюдается снижение собственных источников финансирования и как следствие увеличение привлеченного капитала.

Таблица 8 – Состав и динамика источников формирования имущества

Привлеченный капитал предприятия формируется как за счет краткосрочных, так и долгосрочных пассивов, при этом на конец анализируемого периода их доля возросла до 17 и 19% соответственно к сумме всех источников.

Значительное увеличение долгосрочных обязательств, объясняется наличием прочих долгосрочных обязательств кооператива.

Краткосрочные пассивы хозяйства включают как краткосрочные кредиты (за исключением 2003г.), так и кредиторскую задолженность, на их долю в 2005 году приходится 13% и 6% соответственно ко всей сумме источников. Отрицательным моментом является рост кредиторской задолженности кооператива перед поставщиками, а также перед персоналом по оплате труда.

В целом, анализируя состав источников имущества, можно отметить их вполне рациональную структуру. На протяжении исследуемого периода финансирование имущества осуществлялось в основном за счет собственных источников, зависимость хозяйства от заемных средств хотя и повышается, однако находится в пределах нормы.

      Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платёжеспособность, то есть возможность предприятия рассчитываться или погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценку платёжеспособности осуществим на основе характеристики текущих активов и, в первую очередь, их ликвидности (таблица 9).

Таблица 9 – Показатели ликвидности и платёжеспособности 

Согласно данным таблицы, прогнозируемые пла­тёжные способности СПК «Льговский» можно оценить как вполне удов­летворительные при условии своевременного проведения расчётов с де­биторами, о чём говорит уточнённый коэффициент ликвидности, который соответствует нормативу в 2003 году и ниже критериального уровня в 2004 и 2005 гг.

К тому же у предприятия есть все возможности полного покрытия краткосрочных обязательств текущими активами, о чем свидетельствует текущий коэффициент ликвидности, который на протяжении исследуемого периода выше норматива.

Отрицательным фактором является недостаточное наличие в хозяйстве более ликвидных активов, из-за практически полного отсутствия денежных средств не просчитываются коэффициенты абсолютной ликвидности в 2003 и 2004 гг.

Платёжные возможности хозяйства, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебито­рами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, остаются на достаточно высоком уровне.

На протяжении исследуемого периода наблюдается положительная величина функциони­рующего капитала, что говорит о финансировании текущих активов предпри­ятия собственными источниками покрытия и достаточного наличия собственного капитала. Как следствие коэффициент покрытия запасов находится в норме и составляет 1,0.

Доля оборотных средств в активах также соответствует нормативу и составляет в среднем 53%, вместе с тем, доля запасов в оборотных активах составляет более 90%, что свидетельствует о нерациональной структуре текущих активов хозяйства, в связи с чем предприятию следует наращивать текущие активы, в ча­стности краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, кроме производственных запасов, так как их доля в оборотных активах итак превышает оптимальную величину.

Таким образом, структура баланса может быть признана удов­летворительной, а хозяйство - платёжеспособным в соответствии с «Мето­дическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и ус­тановлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью относительных показателей, которые отражены в таблице 10.

Таблица 10 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Исходя из данных таблицы видно, что в СПК «Льговский» коэффициент концентрации собственного капитала на протяжении трех лет выше нормативного значения, что указывает на способность хозяйства самостоятельно финансировать свою текущую деятельность. Следовательно, кооператив обладает финансовой автономией, то есть почти все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Значение коэффициента устойчивого финансирования соответствует нормативу, что также выражает независимость хозяйства от краткосрочных заемных источников покрытия. О невысокой доли заемных средств свидетельствует коэффициент концентрации привлеченного капитала, при этом следует отметить тенденцию к его повышению на конец исследуемого периода. Так, в 2003 г. его доля составляла 4%, а к 2005 году удельный вес привлеченных средств в структуре капитала составил 36%. Коэффициент маневренности собственного капитала также соответствует нормативу, это говорит о том, что хозяйство располагает всеми возможностями для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенная в наиболее мобильные активы, достаточна высока.

Наряду с изучением показателей оценки финансовой устойчивости в процессе анализа финансового состояния необходимо дать оценку типа фи­нансовой устойчивости (таблица 11), для чего проводится сравнение показа­телей размеров производственных запасов и источников их формирования.

Таблица 11 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости                                                                      

В тысячах рублей            

СПК «Льговский» имеет устойчивое финансовое состояние, так как коэффициенты обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и нормальными источниками их формирования за три анализируемых года соответствуют нормативу – 1.