Информационная база для анализа; приемы и методы, используемые при анализе

 

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализа хозяйственной деятельности. К системе экономической информации, которая служит аналитической базой для определенных выводов, предъявляется ряд требований.

Объективность, то есть информация должна реально отражать все стороны хозяйственно-финансовой деятельности предприятия (организации). Все хозяйственные операции, имевшие место на предприятии отражаются в первичных документах. Поэтому в процессе подготовки исходных данных к анализу и тщательной проверке должны быть прежде всего подвергнуты первичные документы.

Активное использование компьютерной техники, передающих устройств и других видов оргтехники не только сокращает трудоемкость экономических расчетов, но и снижает вероятность ошибок, подделок в документах, а, следовательно, повышает объективность данных, используемых в процессе анализа.

Предварительной проверке должны подвергаться и отчетные данные:

правильность оформления отчетов, проведенных в них подсчетов и вычислений;

полнота, качество, сроки проведения инвентаризации

отражение в учете ее результатов и мер, принятых по обнаруженным недостачам;

правильность показанных в балансе торговых наценок на остаток нереализованных товаров;

обоснованность и законность списаний на счет "Прибыли и убытки", потерь по операциям прошлых лет, по невостребованной дебиторской задолженности и прочим.

Большое значение для повышения объективности аналитических выводов имеет встречная проверка показателей, используемых в процессе анализа. Так, показатели отчетности предприятия по платежам в бюджет и финансированию из бюджета должны полностью совпадать с соответствующими показателями финансовых органов. Идентичными должны быть записи по расчетному счету предприятия и в соответствующих коммерческих банках; равновеликими должны быть суммы кредиторской и дебиторской задолженности, значащиеся в отчетности предприятия, и суммы, значащиеся у кредиторов и дебиторов.

В нормативно-методических материалах Министерства финансов Украины содержатся подробные рекомендации по взаимной увязке показателей форм годового бухгалтерского отчета. (2.5).

Единство отчетных форм обеспечивает, в частности, сводимость и обобщение данных, разработку единых схем контроля и анализа. Все предприятия и организации обязаны составлять и представлять отчетность в объеме и по формам, утвержденным в надлежащем порядке.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны.

Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы:

пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию;

сами предприятия (точнее их управленческий персонал);

собственно бухгалтеры.

Оперативность информации - одно из важнейших условий организации учета, анализа и контроля. Повышение оперативности экономической информации значительно повысит качество аналитической работы и окажет существенную помощь в составлении финансовой отчетности.

Система информации должна быть рациональной (эффективной), то есть требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. С одной стороны, для комплексного анализа любого экономического явления или процесса требуется разносторонняя информация. При ее отсутствии анализ будет неполным. С другой стороны, излишек информации удлиняет процесс ее поиска, сбора и принятия решений. Из данного требования вытекает необходимость изучения полезности информации и на этой основе совершенствование информационных потоков путем устранения лишних данных и введения нужных.

Состав финансовой отчетности включает в себя:

баланс (форма № 1);

отчет о финансовых результатах (форма № 2);

отчет о движении денежных средств (форма № 3);

отчет о собственном капитале (форма № 4);

примечание к финансовой отчетности.

Баланс предприятия отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Отчет о финансовых результатах и их использовании содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убыток за период.

Баланс предприятия состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй - пассивы предприятия. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву.

Актив баланса содержит сведения на определенную дату о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, то есть об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, необходимые для производства, о расходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономического процветания и продажи его продукции, о вложениях капитала, связанные с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует статья актива баланса.

Актив баланса состоит из трех разделов:

необоротные активы;

оборотные активы;

убытки (расходы будущих периодов).

В первом разделе приводятся разнородные по своей природе активы: материально - вещественные, ценные бумаги, средства в расчетах, - объединяет их длительный характер использования.

В разделе "Оборотные активы" показываются данные об оборотных средствах предприятия, находящихся в материально-производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, расчетах с дебиторами. Удельный вес оборотных средств этого раздела в общей сумме составляет около 70 %.

Третий раздел-"Расходы будущих периодов" - в нем отражаются расходы в течение текущего или предыдущих отчетных периодов, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

Пассив баланса состоит из трех разделов:

капиталы и резервы;

долгосрочные пассивы;

краткосрочные пассивы.

В разделе "Капиталы и резервы" отражаются показатели собственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия). В группе статей "Резервный фонд" отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или учредительными документами.

К "Долгосрочным пассивам" относятся:

долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительства зданий, модернизацию производства;

долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более 1 года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К "Краткосрочным пассивам" относятся обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение 1 года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их текущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. Как правило, эти две оценки не отличаются существенно, поскольку срок погашения текущих обязательств непродолжителен. (8; 5-8).

"Отчет о финансовых результатах" (форма № 2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг, или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. В форме № 2 содержится динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года, за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности. "Отчет о финансовых результатах" дает представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем. (8; 8-12).

Заполнение формы № 3 "Отчет о движении денежных средств", утвержденной приказом Министерства финансов Украины № 87 от 31.03.1999. "Положение (стандарт) бухгалтерского учета 4 "Отчет о движении денежных средств"", вводится с 01.01.2000. В этом отчете приводятся данные о движении денежных средств в течение отчетного периода в результате операционной, инвестиционной, финансовой деятельности.

Движение денежных средств в результате финансовой деятельности определяется на основе изменений в статьях баланса по разделу "Собственный капитал" и статьях, связанных с финансовой деятельностью, в разделах баланса: "Обеспечение предстоящих расходов и платежей", "Долгосрочные обязательства", "Текущие обязательства".

Движение денежных средств в результате операционной деятельности определяется путем корректировки прибыли (убытка) от обычной деятельности до налогообложения на суммы:

изменений запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, связанной с операционной деятельностью, в течение отчетного периода;

приведенные в статьях, связанных с движением денежных средств в результате инвестиционной и финансовой деятельности (26; 796-797).

Положением (стандартом) 5 "Отчет о собственном капитале" определяются содержание и форма №4 "Отчета о собственном капитале" и общие требования к раскрытию его статей. Целью составления отчета является раскрытие информации об изменениях в составе собственного капитала предприятия в течение отчетного периода. (26; 809).

В форме №5 "Примечание к годовой финансовой отчетности" систематизированы взаимосвязанные обобщающие показатели, отражающие финансовое состояние предприятия на определенную дату и результаты его деятельности за отчетный период и базирующихся на бухгалтерском учете предприятия. (26; 810).

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.

Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс-анализ финансового состояния,

детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

подготовительный этап,

предварительный обзор финансовой отчетности,

экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.

Но основным приемом анализа отчетности является "чтение" форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. "Чтение" отчетности позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием прибыли - основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

Широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Суть метода заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы. (8; 18-19).

В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующие последовательности взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:

хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);

основные средства предприятия (приводятся стоимостная оценка основных средств, в т. ч. активной их части по первоначальной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);

структура и динамика оборотных средств предприятия;

основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, объем товарооборота, уровень издержек обращения, фондоотдача, показатели оборачиваемости);

эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала и др.).

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

Существуют следующие программы углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

Выявление больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Оценка имущественного положения.

Вертикальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса.

Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

Оценка финансового положения.

Оценка ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Оценка основной деятельности.

Анализ рентабельности.

Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Характеристику финансового состояния проводят по следующей схеме:

анализ доходности (рентабельности);

анализ финансовой устойчивости;

анализ кредитоспособности;

анализ использования капитала;

анализ уровня самофинансирования;

анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности.

Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены в этой работе далее.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1,00 гривню вложенного капитала.

Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия - это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности предприятия должна обеспечивать планомерные поступления и расходования финансовых ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.