Анализ ликвидности предприятия

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

1. Наиболее ликвидные активы ≥ Наиболее срочные обязательства.

2. Быстрореализуемые активы ≥ Краткосрочные пассивы.

3. Медленно реализуемые активы ≥ Долгосрочные пассивы.

4. Труднореализуемые активы ≤ Реальные постоянные пассивы.

Показатели ликвидности баланса приведены в таблице 4 и 5 приложения 4. На предприятии стоимость наиболее срочных обязательств (НСО) во всех кварталах превышает стоимость наиболее ликвидных активов (НЛА). На 01.01.2008 г. и 01.01.2009 г. превышение составило 1574 тыс. руб., на 01.01.2008 г. и 01.01.2010 г. превышение составило 2400 тыс. руб. Это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия и свидетельствует о росте кредиторской задолженности более быстрыми темпами, чем рост ликвидных вложений. Таким образом, первое неравенство не выполняется.

Краткосрочные пассивы (КП) в течение всего анализируемого периода превышают быстрореализуемые активы (БРА). Это является отрицательной тенденцией, так как свидетельствует о том, что кредиторская задолженность на предприятии превышает дебиторскую задолженность. Второе неравенство не выполняется.

Медленно реализуемые активы (МРА) превышают долгосрочные пассивы в течение всего рассматриваемого периода. На 01.01.2008 г. разница составила 16825.руб, на 01.01.2010 г. превышение составило 21172 тыс.руб. т.е. предприятие расширило производство, что является положительной тенденцией. Третье неравенство выполняется.

Трудно реализуемые активы (ТРА) как на конец, так и на начало периода ниже постоянных пассивов (ПП) на 10815 тыс.руб. и 12772 тыс.руб. соответственно, что является положительной тенденцией, так как свидетельствует о расширении производства. Последнее условие выполняется.

Таким образом, анализ ликвидности показал, что баланс предприятия не является удовлетворительным, так как не выполняется два неравенства из четырех. В перспективе, предприятию необходимо понижать уровень кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств с одной стороны и увеличивать краткосрочные финансовые вложения, а также денежные средства с другой стороны.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия используются относительные показатели, различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (расчет коэффициентов приведен в таблице 6 приложения 5).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть оборотных активов финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами. Показатель на 01.01.2008 г. составил 0,0041, на 01.01.2010 г. составил 0,0010, что отклоняется от норматива (0,2-0,3), т.е. предприятие способно погасить лишь 0,41 % (на 01.01.2008 г.) краткосрочных обязательств, на 01.01.2010г. – 0,1 %. Снижение говорит об уменьшении ликвидности активов.

Коэффициент текущей платежеспособности характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами (нормативное значение 1-2). В период с 01.01.2008 г. по 01.01.2010 г. наблюдается снижение коэффициента (с 3,05 до 2,2), что является положительной тенденцией, так как показатель приближается к нормативному значению.

Прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами отражает промежуточная ликвидность, нормативное значение которой составляет 0,7-0,8. На протяжении всего анализируемого периода не наблюдалось соответствию нормативу, максимальное значение наблюдается на 01.10.2008 г., показатель составил 0,16. Несоответствие нормативному показателю говорит о том, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для её погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности характеризует общую оценку имеющегося финансового состояния предприятия в целом. Данный показатель на 01.01.2008 г. равен 1,45, на 01.01.2009 г. значение показателя составило 1,31. На 01.01.2010 г. значение показателя составило 2,94. В целом, за анализируемый период, показатель увеличился на 1,49. Предприятие, в случае надобности, может покрыть 149 % краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на конец 2009 года.

Анализ деловой активности

Показатели группы деловой активности предприятия характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости приведены в таблице 9 приложения 7.

Оборачиваемость активов в анализируемом периоде имеет неравномерное движение, но в целом, к концу периода показатель возрос с 0,07 до 0,13. Это говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов мы получаем 13 копеек дохода (на начало периода –7 копеек). Повышение оборачиваемости активов способствует уменьшению себестоимости продукции, повышению денежных накоплений и повышению рентабельности производства.

Коэффициент оборачиваемости запасов как в 2008 г. так и в 2009 г. имеет тенденцию к увеличению, соответственно, длительность одного оборота снизилась с 900 дней до 391 дня, что является положительной тенденцией, так как повышается ликвидность средств, но, тем не менее, длительность оборотов очень высока.

Фондоотдача, т.е. выручка, полученная на 1 рубль основных фондов, на 1 квартал 2008 г. составила – 0,17, на конец 2009г. – 0,38, что положительно сказывается на деловой активности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла с 0 до 9,07, т.е. увеличилось взыскание суммы дебиторской задолженности и предприятию требуется меньше дней для получения дебиторской задолженности. Наиболее оптимальное значение было достигнуто в 3 квартале 2009 г., когда для взыскания дебиторской задолженности требовалось всего 4 дня.

Оборачиваемость готовой продукции показывает, как долго деньги связаны в готовой продукции. В анализируемом периоде она возросла на с 390,50 до 1827,67, длительность одного оборота, соответственно, снизилась, что является отрицательной тенденцией в развитии предприятия, т.к. готовая продукция стала оборачиваться медленнее.

Показатель оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Оборачиваемость собственного капитала увеличилась, соответственно уменьшилось время длительности одного оборота с 100 дней до 472 дней, т.е. увеличилась скорость оборота собственного капитала, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

Оборачиваемость общей задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. Данный коэффициент увеличился на 19,44. Это приводит к снижению деловой активности, т.к. требуется больше оборотов для оплаты всей задолженности, говорит о «закредитованости» предприятия.

Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности имеет следующую тенденцию: в 2008 г. данный показатель увеличивается, общее увеличение составило – 0,79, что уменьшило длительность оборота на 40 дней, и это является положительным результатом деятельности. В 2009 г. наблюдается как рост, так и снижение оборачиваемости кредиторской задолженности. В целом, за анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась до 1,06.

Рассчитав показатель оборачиваемости собственного капитала, характеризующий скорость оборота собственного капитала и его активность, можно сказать, что его оборачиваемость увеличивается, и длительность оборота соответственно сокращается. Уменьшение на 4 квартал 2009 г. по сравнению с 1 кварталом 2008 г. составило 60 дней. То есть отдача от использования капитала улучшается, что естественно является положительной тенденцией.