Общая характеристика и виды облигаций.

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право и владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Основные характеристики облигации:

1. Долговое обязательство эмитента;

2. Финансирование инвестиций акционерного общества.

3. Средства сбережений и накоплений денежных средств.

4. Источник финансирования расходов бюджета превышающих доходы.

Облигация включает в себя два эмитента:

1. Обязательство эмитента вернуть держателю облигации облигационеру по истечению оговоренного срока сумму, указанную в облигации;

2. Обязательство эмитента выплачивать держателю облигации в установленные при эмиссии сроки фиксированный доход в виде процентов от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (1- 2 раз в год)

Особенности облигации:

1. Облигация имеет свою номинальную стоимость (сумма займа);

2. Максимальная стоимость всех выпущенных облигаций и не должна превышать размер уставного капитала или величину обеспечения;

3. Размещение облигаций допускается после оплаты уставного капитала;

4. Необеспеченные облигации можно выпускать только на третий год после регистрации акционерного общества.

Поскольку существует большое разнообразие облигаций, для описания их различных видов классифицирует облигации по ряду признаков.

Можно предложить следующую классификацию:

· В зависимости от эмитента различают облигации: государственные, корпоративные, иностранные.

· В зависимости от сроков, на которые выпускается заём, всё многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

1. Облигации, с некоторой оговоренной датой погашения, которые в свою очередь делятся на: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

2. Облигации без фиксированного срока погашения включает бессрочные, или непогашаемые.

Облигации с правом погашения предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получение за неё номинальной стоимости.

Предоставляемые облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока.

Срочные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения

В зависимости от порядка подтверждения право владения облигации могут быть: именные, право владения, которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведёт эмитент. На предъявителя право владение, которыми подтверждается простым предъявлением облигации.

По целям облигационного займа делятся на: обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности; целевые, средства от продажи, которые направляются на конкретные инвестиционные проекты.

По способу размещения различают: свободно размещаемые облигационные займы; займы, предполагающие принудительный порядок размещение.

В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма, облигации, делятся на: с возмещением в денежной форме; натуральные.

По методу погашения номинала могут быть: облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом; облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный отрезок времени погашается доля номинала.

    В зависимости от обеспечения облигации делятся на два класса:

1. Обеспеченные залогом: обеспечиваются физическими активами: в виде недвижимости: в виде оборудования:

Облигации с залогомфондовых бумаг обеспечиваются находящимся в собственности эмитента ценных бумаг какой-либо другой компании.

Облигации с залогом пула закладных (ипотек).

2. Не обеспеченные залогом:

Облигации не обеспеченные какими-либо материальными активами.

Облигации под конкретный вид дохода эмитента. По этим облигациям эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать заём за счёт каких-либо конкретных доходов.

Облигации под конкретный инвестиционный проект. Средства, полученные от реализации данных облигаций, направляются эмитентом на финансирование какого-либо инвестиционного проекта.

Гарантированные облигации. Не обеспечен залогом, на выполнение обязательств по займу, гарантируется не компанией – эмитентом, а другими компаниями.

Облигации с распределенной или переданной ответственностью по этим облигациям обязательства по данному займу либо распределяются между некоторым числом компаний, включая эмитента либо целиком принимают на себя другими компаниями, исключая эмитента.

Застрахованные облигации данные облигационный заем компания – эмитент страхует в страховой компании на случай возникновения каких-либо затруднений в выполнении обязательств поэтому займу.

    В зависимости от степени защищённости вложений инвесторов различают:                                                              

Облигации достойные инвестиций – надёжные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией и имеющие хорошее обеспечение.

Макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер. Вложения в такие облигации всегда сопряжены с высоким риском.

Облигация представляет собой эмиссионную долговую ценную бумагу, отражающую отношения займа между эмитентом (заёмщиком) и инвестором (кредитором).

Видов выпускаемых облигаций достаточно много и все они используются участниками рынка для получения дохода от переданных взаймы денежных средств.