Диагностика вероятности банкротства

Риск банкротства всегда являлся неотъемлемой составляющей любой предпринимательской деятельности в условиях рынка, идя не только на лицо или фирму, понесшую убытки в итоге ведения своей деятельности, а также на лиц, которые сотрудничали с данной фирмой или предпринимателем, давая им средства в какой-либо форме.

ФЗ, банкротство анализируется в качестве неспособности хозяйствующего субъекта выполнять выплату обязательных платежей, долговых обязательств перед кредиторами, а также заниматься финансированием текущей доскональности, так как для этого нет достаточных средств. Чем раньше проводится диагностика банкротства, тем значительнее у компании шансов избежать его. Диагностика банкротства может быть проведена одним из массы методов, а можно провести ее, применяя несколько различных методов, что даст более правильный результат. Любой метод разрешает установить тенденции к банкротству и осуществить оценку вероятности каждого из них.

Наблюдается ряд факторов, которые доказывают о нелегком положении предприятия, если их вовремя обнаружить и принять к познанию, то это разрешит не только предотвратить вероятный риск, но и исполнить прогнозирование банкротства. В числе этих факторов можно выделить:

· нестабильную прибыль;

· маленькие показатели коэффициентов ликвидноти;

· небольшие показатели рентабельности продукции или услуг;

·  резкое падение стоимости активов и ценных бумаг компании;

· существенный процент применения заемных средств, который провоцирует огромное значение эффекта финансового рычага, что превосходит смысл уровня экономической рентабельности активов;

· низкие показатели коэффициентов ликвидноти;

· большие показатели общих факторов коммерческого риска;

· уменьшенная доходность инвестиций.

Если обнаружены все эти показатели или часть из них, то это уже говорит о существенной вероятности банкротства, верная оценка которой может быть исполнена при помощи сопоставления коммерческой деятельности организации с аналогичной деятельностью прочих фирм, индивидуальных предпринимателей или организаций[17].

В процессе диагностики и оценки вероятности банкротства приспосабливаются подходы, основывающиеся на проведении анализа довольно широкой системы симптомов и критериев или на применении одностороннего круга показателей, в числе которых могут быть и интегральные. Наличествует условное разделение общей совокупности признаков, которые способны удостоверять о вероятности банкротства.

К первой группе принято причислять признаки, которые сигнализируют о присутствии вероятности ухудшения положения предприятия или компании в будущем:

· небольшой уровень капитальных вложений;

·  малоэффективное применение технического оснащения и ресурсов предприятия;

· неравномерная работа и вынужденные простои;

· абсолютная зависимость от определенного рынка сбыта, типа оборудования или актива и прочего.

Ко второй группе относятся показатели, которые разрешают определить вероятность банкротства в ближайшем будущем:

· присутствие запасов сырья или продукции, приметно превышающих норму;

· дефицит оборотных средств фирмы и рост продолжительности периода его оборота;

· присутствие непогашенных денежных обязательств перед учредителями компании;

· хроническая просроченная задолженность перед кредиторами или дебиторами и иные показатели.

Если субъект не может погасить свои долги в течение трех месяцев, то это выступает в качестве определяющего показателя значительной возможности банкротства.

Заявление о банкротстве в судебные органы может подать либо руководство этой организации, либо уполномоченные органы, либо кредиторы компании[18].

Экономическая диагностика банкротства может быть реализована с помощью следующих инструмеитов:

· системы критериев, располагающих юридическую силу;

· экономико-математического моделирования;

· параметрического анализа.

Проанализируем суть указанных выше подходов выявления ранних признаков возможности банкротства.

В настоящее время в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г. №127-ФЗ, хозяйствующий субъект может быть признан банкротом арбитражным судом, если совокупная величина его просроченных свыше 3-х месяцев долговых обязательств составляет не менее 1000 МРОТ. Узнать наличие таковой задолженности можно по данным 1 и 2 разделов формы №5 бухгалтерской отчетности.

Началом для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются[19]:

Коэффициент текущей ликвидиости:

,

Коэффицнент обеспечениости собственными оборотными средствами:

     ,

Коэффициент восстановления платежеспособности:

,

где  – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

 – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т – длительность отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления платежеспособности.

Таблица 16.

Оценка структуры баланса ООО «Тиара»

Строение баланса неудовлетворительная, так как коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года ниже нормального значения.

В связи с этим устанавливаем коэффициент возрождения платежеспособности за период равный 6 месяцам. Коэффициент возобновления платежеспособности равен 0,56 и ниже нормального значения, таким образом, у компании в ближайшее время нет реальной возможности возобновить платежеспособность.

Задача оценки вероятности банкротства за рубежом благополучно решена с помощью экономико-математического моделирования, в частности методов факторного статистического анализа. Их суть заключается в построении эмпирического уравнения, постановление которого разрешает назначить, насколько близко находится организация к зоне банкротства.

Преимуществом данного подхода по сопоставлению с ранее описанным является заложенная в нем многосторонняя характеристика финансового состояния объекта исследования.

В зарубежной практике применяют модели прогнозирования банкротства Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, хранящие разнообразный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость[20].

Проведем оценку финансовой устойчивости и прогноза банкротства предприятия по моделям зарубежных экономистов в таблице 17.

Таблица 17.

Исходные данные для расчета финансовой устойчивости, по моделям зарубежных экономистов, тыс. руб.

Из оценки финансовой устойчивости предприятия по моделям зарубежных экономистов (приложение 6) видно, что по предприятию показатель Z – счета везде превосходит граничный смысл, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Все модели имеют ряд особенностей, которые делают их использование в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным показывается установление рыночной стоимости собственного капитала.

Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л. Философовым. Однако вопрос установления значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался нерешенным. Л. Философов применял эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций.

В целом подобает подметить, что применение экономико-математических методов для оценки возможности банкротства в условиях российской реальности в настоящее время ограничено, поскольку отсутствует нужная достоверная финансовая информация об организациях-банкротах, скопленная за длительный период времени.

Использование параметрического анализа основано на построении модели интегральной оценки на основе системы показателей, разрешающих раскрыть и количественно оценить вероятность приближающегося банкротства. Произведен расчет комплексного показателя несостоятельности на базе коэффициентов, обладающих назначенную значимость, определенную методами экспертных оценок.

Расчет комплексного показателя несостоятельности осуществляется методом средней арифметической простой:

,

где:К1 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности

К2 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента

обеспеченности собственных оборотных средств

К3 – коэффициент рентабельности продаж

К4 – коэффициент рентабельности собственного капитала

К5 – коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Если Кn>0,3 – банкротство организации не грозит;

0,1<Kn>0,3 – организация приближается к зоне банкротства;

Кn<0,1 – находится в зоне банкротства.

Расчет вышеуказанного комплексного показателя осуществляется в таблице 19.

Таблица 19.

Расчет комплексного показателя вероятности банкротства за 2011 год

Как показывают проведенные расчеты, комплексный показатель диагностики банкротства по предприятию составляет 0,43. Этот показатель доказывает о том, что организации банкротство не грозит, хоть и нужно принимать меры по предупреждению подобной ситуации, оздоровлять финансовое положение, используя для этого разнообразные рычаги управления.

Чтобы ликвидировать недостатки и изъяны, нужно для начала раскрыть их причины. Вот именно поэтому так важно систематическое проведение в организации экономического анализа, присутствие в ней системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.

Если причина неудач кроется в плохом руководстве, то ищут новых специалистов, которые не только имеют опыт работы в данной сфере, но и уверены в себе, способны снять психологический стресс с коллектива организации, внушить в него уверенность в успехе дела.

В нашем случае наблюдается нерациональная структура предприятия, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости. За счет этого умножился заемный капитал и продолжает расти, что приводит к понижению оборачиваемости показателей на предприятию и соответственно понижению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Все эти факторы в совокупности способны привести к финансовой несостоятельности даже весьма благополучное в прошлом предприятие. Частичное решение проблемы меры финансового оздоровления будет рассмотрено ниже.