Оценка состава, динамика и структура имущества предприятия.

Анализ финансового положения и деловой активности ООО "Матрица" на 1.01.10 г. проведен на основе годовых бухгалтерских балансов за 2008, 2009 годы.

В процессе анализа в первую очередь дам общую оценку имуществу предприятия, выделив внеоборотные и оборотные активы, т.е. проведу их горизонтальный и вертикальный анализ (табл. 1).

                   Таблица 1

Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО "Матрица"  за 2008-2009 г.г.

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 3950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов – на 1260 тыс. руб. и прироста оборотных активов – на 2690 тыс. руб. На основании роста активов, хотя и небольшого, можно предположить, что предприятие повышает свой экономический потенциал и масштабы своей деятельности. Но также он может быть вызван ростом инфляции, поскольку имущество предприятия периодически переоценивается с ростом индекса цен. Была ли в организации переоценка имущества, будет рассмотрено при анализе пассивов.

Вертикальный анализ активов баланса показывает, что структура активов анализируемого предприятия на конец года изменилась несущественно: доля оборотных активов увеличилась на 0,1% и составляет около 60% к балансу. На внеоборотные активы приходится чуть больше 40%, и это на 0,1% меньше, чем в начале года.

Таким образом, за анализируемый период на предприятии замечен рост, как абсолютный, так и вертикальный, оборотных активов, что может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, т.к. это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Для того чтобы сделать обоснованные выводы о причинах изменения в структуре имущества, проведу детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Оценка состава и структуры внеоборотных активов предприятия приводится в табл. 2.              

                                                                                Таблица 2

Состав, динамика и структура внеоборотных активов ООО "Матрица"

Из табл. 2 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала в основном увеличилась в результате роста основных средств на 27,1%, причем сумма незавершенного строительства снизилась на 79,6%. Такое изменение произошло в результате приобретения нового оборудования и инвентаря для нового цеха по сборке компьютеров из комплектующих и сокращения затрат на строительно-монтажные работы в связи с окончанием строительства цеха. В итоге изменилась структура внеоборотных активов: доля основных средств увеличилась на 17,7% и стала составлять 86,1%, а доля незавершенного строительства соответственно снизилась на 17,7% и стала составлять 4,5%.

Здесь также следует отметить, что на увеличение суммы основных средств повлияли рост нематериальных активов (+6,8%) и рост долгосрочных финансовых вложений (+1%). Причем их структура не изменилась. Доля нематериальных активов составляет 0,5%, а доля финансовых вложений – 8,9%.

Более наглядно структуру внеоборотных активов за анализируемый период можно увидеть на рис. 2, 3 в прил. 4.

Таким образом, строительство нового цеха, рост долгосрочных финансовых вложений указывает на расширение инвестиционной деятельности предприятия, а увеличение нематериальных активов свидетельствует о развитии инновационной деятельности предприятия, которое продолжает приобретать права на создание и использование специального программного обеспечения.

Оценка состава и структуры оборотных средств предприятия приводится в табл. 3.

Как видно из табл. 3, на рост оборотных активов (что само по себе и неплохо – +1,4%) повлияли почти все их составляющие.

                                                                               Таблица 3

Состав, динамика и структура оборотных активов ООО "Матрица"

Данное увеличение может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности ООО "Матрица", тем более что у предприятия открывается в скором времени новый цех, и ему нужны дополнительные запасы комплектующих для сборки компьютеров. Но, судя по балансу, рост запасов (+4,8%) произошел в результате увеличения суммы готовой продукции на 20,5%, когда сумма сырья и материалов снизилась на 52,6%, вследствие чего изменилась и их доля по отношению ко всем оборотным активам. Доля сырья уменьшилась на 7,1% и стала составлять на конец года 6,2%, а доля готовой продукции увеличилась на 9,2% и стала составлять 57,9%. Следовательно, предприятие, пока полностью не будет достроен новый цех, не планирует закупку комплектующих, чтобы не замораживать оборотный капитал в запасах, в частности, менее ликвидных активах. Это положительный момент для ООО "Матрица". Но настораживает тот факт, что рост оборотных активов произошел также в результате роста дебиторской задолженности, причем долгосрочная задолженность увеличилась на 120,4%. В то же самое время сократилась сумма наиболее ликвидных активов: краткосрочные финансовые вложения снизились на 47%, а денежные средства – на 65,7%. Хотя однозначно утверждать, что это отрицательный факт, пока еще нельзя, т.к. увеличение денежных средств и их эквивалентов не является 100%-м положительным моментом в деятельности предприятия вследствие того, что они имеют низкую доходность. Поэтому наличие больших остатков наиболее ликвидных активов может быть результатом неэффективного использования оборотного капитала.

Также и резкое увеличение дебиторской задолженности, в частности долгосрочной, может свидетельствовать как о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, так и об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

На анализируемом предприятии наблюдается снижение выручки в 2009 году на 10,9% (см. прил. 3 “Отчет о прибылях и убытках ООО "Матрица" за 2009 год”). Поэтому можно предположить, что увеличение дебиторской задолженности, скорей всего, свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия. Что касается роста суммы готовой продукции, то ее остаток увеличился за 2009 год в 1,2 раза (111821/92803), когда объем продаж упал за этот период в 0,9 раз (106969/120017). Все это также может свидетельствовать о не очень эффективном управлении продукцией, вследствие чего замедляется ее оборачиваемость.

Обосновать выводы о причинах изменения оборотных активов поможет дальнейший анализ финансового состояния предприятия, в частности, метод финансовых коэффициентов и факторный анализ.

А пока, исходя из вышеизложенного, можно отметить следующее: несмотря на рост оборотных активов, как абсолютный, так и вертикальный, настораживает тот факт, что в их структуре преобладают запасы (64,2%) и дебиторская задолженность (32,7%), т.е. не очень ликвидные активы, и их прирост выше, чем прирост денежных активов, у которых остаток даже уменьшился по отношению к началу года (сумма денежных средств снизилась на 65,7%, сумма краткосрочных финансовых вложений – на 47%). Следовательно, уменьшилась и доля денежных активов, на конец года составляет всего 2%. Эта ситуация может привести к замедлению деловой активности и текущей неплатежеспособности предприятия, так как активы в запасах и дебиторской задолженности отвлечены из оборота.

Более наглядно динамику структуры оборотных активов за анализируемый период можно увидеть на рис. 4, 5 в прил. 5.

Наряду с анализом имущества исследовала динамику и структуру источников формирования ресурсов анализируемого предприятия.

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика источников которых показана в табл. 4.   

                                                                              Таблица 4

Оценка источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество ООО "Матрица"

Из данных табл. 4 следует, что на анализируемом предприятии за отчетный период сумма собственного капитала возросла на 2,2%, а заемного – уменьшилась на 0,4%. Соответственно, увеличилась и доля собственного капитала на 0,6% и составляет на конец 2009 г. 63,9%. На заемный капитал организации приходится 36,1%, и это на 0,6% меньше, чем в начале года.

Рост собственного капитала произошел в результате увеличения нераспределенной прибыли на 3132 тыс. руб. или на 3,1% и увеличения резервного капитала на 1260 тыс. руб. или на 9,6%. Резервный капитал создан на предприятии в соответствии с учредительными документами и выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков. Его увеличение, как и рост прибыли определяет положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Среди составляющих собственного капитала также можно обратить внимание на величину добавочного капитала. Как видно из табл. 4, его величина не изменилась. Это говорит о том, что на предприятии в течение рассматриваемого периода не было переоценки имущества в связи с инфляцией. Это можно объяснить тем, что большая часть компьютерной техники подвержена снижению цен в связи с быстрым насыщением рынка новыми усовершенствованными моделями.

Уменьшение суммы заемного капитала на 442 тыс. руб. за отчетный период произошло в результате сокращения краткосрочных займов на 25,5% и долгосрочных обязательств на 9,5%. Величина заемного капитала уменьшилась бы еще больше, но прирост кредиторской задолженности на 84% воспрепятствовал этому. На такое увеличение повлияли все составляющие кредиторской задолженности: задолженность перед поставщиками увеличилась на 90,1%, перед бюджетом – на 105,8%, перед прочими кредиторами – на 70,6%.

В результате таких преобразований изменилась и структура заемного капитала в общей сумме всех источников имущества. Доля долгосрочных и краткосрочных займов в общей сложности уменьшилась на 7,2%, а доля кредиторской задолженности увеличилась на 6,6% (рис. 6 прил. 6).

Таким образом, исходя из краткого обзора пассивов предприятия, отмечу, что отрицательным моментом в его деятельности является то, что самый высокий темп прироста за год наблюдается по кредиторской задолженности (+84%), в частности, в результате увеличения задолженности поставщикам на 90,1%. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям “готовая продукция и товары для перепродажи” на 20,5% или на 19018 тыс. руб., можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам на 14939 тыс. руб. объясняется этим фактом, и что это не просроченная кредиторская задолженность. Но настораживает следующий момент: сумма дебиторской задолженности, как на начало, так и на конец года превышает кредиторскую (табл.5). А в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую, если срок погашения кредиторской больше, чем дебиторской задолженности. И хотя отношение дебиторской задолженности к кредиторской уменьшилось до 1,4 раза, но все равно величина задолженности перед предприятием остается еще высокой, что опять свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Т.е. вполне может сложиться ситуация, что когда придет срок погашения кредиторской задолженности, предприятие вновь будет вынуждено обратиться за денежными средствами к платным внешним источникам.

Таблица 5