Направления оптимизации финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Ростелеком»

По результатам проведенного анализа составим итог рисков компании, проблемных сфер и способов их решения для дальнейшей деятельности компании. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках показал нам, что прибыль компании сокращается, хотя и выручка вырастает на протяжении трех последних лет. Снижение валовой и чистой прибыли заключается в росте себестоимости услуг и продукции, связанной с уменьшающейся рентабельностью производства и расширением сфер деятельности, которые еще не приносят высокого дохода в связи с развивающимся спросом. Следует уменьшать себестоимость производства или сокращать переменные прочие расходы и оптимизировать затраты.

Вертикальный анализ показал существенное, приближающееся к критическому, превышение заемного краткосрочного капитала над собственным, что может привести к банкротству компании в случае, если она не сможет погасить все выплаты по процентным займам. Компания находится в зоне риска проблем с банковскими займами. Следует увеличить долю собственного капитала в структуре компании и сократить заемный.

Коэффициентный анализ подтвердил, что присутствует риск со стороны структуры капитала о невозможности погасить все текущие обязательства, если их запросят, то компании придется жертвовать действующими финансовыми активами, которые могли потенциально принести больший доход. Похожий ответ дает и значение коэффициента автономности.

Поскольку уже два коэффициента говорят о риске связанным с заемным капиталом, то стоит увеличить долю собственного и сократить долю краткосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности оборотным капиталом также страдает от низкого количества собственного капитала. Все что касается коэффициентов рентабельности- находится в норме, значит компания получает прибыль и её деятельность имеет смысл.

Ликвидность активов неудовлетворительная в связи с превышением краткосрочного заемного капитала, который нейтрализует финансово-прибыльные активы компании.

Главной рекомендацией по проведенному анализу является изменение структуры капитала в балансе компании. Все показатели указывают на недостаточность собственного капитала и превышения заемного. В таком случае все обязательства не подкреплены действующими и высоколиквидными денежными активами, и если потребуется срочно возвращать, то придется переводить не самые ликвидные и потенциально-полезные активы, что принесет альтернативные потери. Любые задолженности должны быть подкреплены собственным капиталам, чтобы не повышать прочие расходы выплатами процентов по кредиту и снижением собственной прибыли и благополучия.

Заключение

Финансовый анализ показывает возможность выживания и развития компании в условиях современной жесткой конкуренции. Для того, чтобы инвестору понимать риски вложения своих активов в компания, ему нужно уметь пользоваться данными теоретическими основами для грамотного распределения собственных ресурсов и получения максимальной выгоды. Со стороны руководства компании финансовый анализ необходим для того, чтобы оценивать финансовые риски стратегии управления и развития собственной компанией, возможностей формирования прогнозов её роста или спада.

Финансовый анализ определяет то, насколько конкурентоспособна компания, её потенциал развития и риски, которым она подвержена.

Финансовый анализ компании позволяет:

1) Определить целое финансовое положение компании и влияние различных фактором на её деятельность

2) Соблюдать грамотное и эффективное распределение ресурсов

3) Изучать причинно-следственную связь в росте или спаде деятельности компании

4) Определить риски и платежеспособность компании

5) Предупреждать возможное банкротство предварительным анализом и рядом мер для его предотвращения.

Проведенный анализ компании ПАО «Ростелеком» показывает, что деятельность компании обоснована и имеет смысл, поскольку она приносит блага и инновации в экономику и общество, она активно занимается инновационной и научной деятельностью, помогает поддерживать социальный порядок и государственную поддержку населения, а самое главное, что она приносит прибыль – главную цель своего существования.

Но существует большой риск банкротства из-за состояния структуры её капитала. Следует увеличить количество собственного капитала и снизить долю заемного, что переведет её из разряда рисковых в средний, и позволит получать поддерживаемые собственным капиталом кредиты, не повышающих риск банкротства, но повышающих финансовую и инвестиционную деятельность компании.

 

 

Список используемой литературы:

1) Берёзкин Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Ю. М. Берёзкин, Д. А. Алексеев. – 2-е изд., испр. и доп. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2015. – 330 с.

2) Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Эльга, 2017. – 527 с.

3) Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. Пособие/ Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – 160 с.

4) Григорьев А.В. Финансовый менеджмент. / А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И. Г. Кузьмина, Е. А. Шнюкова. –Электрон. дан. (1 Мб). – Красноярск: ИПК СФУ, 2008.

5) Евстафьева И.Ю. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Ю. Евстафьева, В. А. Черненко. — Москва: Издательство Юрайт, 2018. — 337 с.

6) Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 293 c.

7) Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки.– М.: ИКЦ «ДИС», 2017. – 224 с.

8) Пивоваров А.Н. Финансы и кредит стран Азии и Африки: учебное пособие / сост. А. Н. Пивоваров. — Улан-Удэ: Издательство Бурятского госуниверситета,2016. — 214 с. 2016

9) Рожков, И.М. Финансовый менеджмент: анализ финансово-экономического состояния и расчет денежных потоков предприятия: Практикум. № 1352 / И.М. Рожков. - М.: МИСиС, 2016. - 38 c.

10) Старкова Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /РГАТА имени П. А. Соловьева.– Рыбинск, 2007. – 174 с.

11) Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с

12) Финансовый менеджмент: учебное пособие. – СПАб.: СПб НИУ ИТМО, 2013. – 130 с

13) Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2018. – 480 с.

14) https://www.company.rt.ru/social/mission/

15) https://www.kommersant.ru/doc/3924134 - интервью с президентом «Ростелекома» Михаилом Осеевским от 28.03.2019

 

Приложения

1) Бухгалтерский баланс ПАО «Ростелеком».

 

 

2) Таблица 1. Горизонтальный анализ показателей ПАО «Ростелеком»

Наименование строки	2016 год	2017 год	Абсолютный прирост	Относительный прирост	2018 год	Абсолютный прирост	Относительный прирост
Выручка	297 446	305 329	7 883	2,65%	320 239	14 910	4,88%
Себестоимость продаж	257 610	267 444	9 834	3,82%	284 439	16 995	6,35%
Валовая прибыль	39 836	37 795	-2 041	-5,12%	35 800	-1 995	-5,28%
Переменные затраты	270 346	276 751	6 405	2,37%	297 673	20 922	7,56%
финансовые доходы/расходы	(17 175)	(17 350)	(175)	1,02%	(17 275)	25	-0.43%
Налог на прибыль	4 383	4 801	418	9,54%	3 945	-856	-17.83%

Источник: составлено автором.

 

 

Таблица 2. Вертикальный анализ структуры бухгалтерского баланса ПАО «Ростелеком»

Счет	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017 в %	31.12.2018 в %
Итог активы	560 229	646 766	100%	100%
1 Внеоборотные активы	489 239	559 094	87,33%	86,44%
1.1 Основные средства	348 430	373 839	72,22%	66,87%
1.2 Гудвил и нематериальные активы	59 820	66 246	12,23%	11,85%
1.3 Инвестиции в современные компании	65 879	69 982	13,47%	12,52%
2 Оборотные активы	70 990	87 762	12,67%	13,57%
2.1 Торговая и прочая дебиторская задолженность	47 813	44 189	67,35%	50,35%
Итог пассив	560 229	646 766	100%	100%
Счет	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017 в %	31.12.2018 в %
3 Собственный капитал	249 364	250 953	44,51%	38,8%%
4 Долгосрочные обязательства	215 690	258 544	38,5%	39,97%
4.1 Кредиты и займы	166 660	174 371	66,83%	67,44%
5 Краткосрочные обязательства	95 175	137 269	16,99%	21,22%

Источник: составлено автором.

 

 

Рисунок 1. Структура финансового анализа

 

 

 

Рис. 2. Организационная структура ПАО «Ростелеком»

 

 

[1] А.Н. Пивоваров. Финансы и кредит стран Азии и Африки: учебное пособие / сост. А. Н. Пивоваров. — Улан-Удэ: Издательство Бурятского госуниверситета,2016. — 214 с. 2016

[2] Ф 17 Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с

[3] https://www.kommersant.ru/doc/3924134 - интервью с президентом «Ростелекома» Михаилом Осеевским от 28.03.2019

[4] https://www.company.rt.ru/social/mission/