Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в денежные средства, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков их погашения.

Активы предприятия по степени ликвидности подразделяются на четыре группы, эти группы предоставлены в табл. 3.

Таблица 3 – Активы предприятия по степени их ликвидности

Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться, они относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы предприятия по срочности обязательств также подразделяются на четыре группы (табл. 4).

Таблица 4 – Пассивы предприятия по степени срочности обязательств

В результате сопоставления соответствующих групп активов и пассивов определяется ликвидность баланса предприятия. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам за вычетом привлеченных средств предприятия); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы, за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела IV раздела пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) должны быть меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, привлеченные средства – доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

Таким образом, все активы и пассивы предприятия делятся по срочности на четыре группы. Для обеспечения абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

В случае, если одно или несколько из первых трех условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса – это анализ приближенный, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия, который определяется по формуле:

.

В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находится в диапазоне от 1 до 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) (коэффициент «критической» оценки) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он определяется по формуле:

.

Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности – от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно, и рассчитывается следующим образом:

.

Рациональные значения: К_АЛ = 1 – 2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается показатель общей ликвидности (К_ОЛ):

.

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Для целей более точной оценки кредитоспособности конкретного предприятия может применяться метод нормативных скидок. Суть его заключается в том, что время превращения активов в денежные средства и срок наступления обязательств, отнесенных к той или иной группе ликвидности активов и срочности обязательств, может отличаться от средних, приведенных выше. Поэтому на основе статистических данных реального превращения активов в деньги и фактических сроков наступления обязательств происходит некоторая перегруппировка активов и пассивов и формулы расчета, представленные в табл. 3 и 4, могут принять следующий вид:

НЛА^* = ДС + 0,7КФВ + 0,1ДЗ_<1;

БРА^* = 0,3КФВ + 0,8ДЗ_<1 + 0,7ПОА;

МРА^* = 0,1ДЗ_<1 + 0,3ПОА + 0,8ДЗ_>1 + 0,6(З – Рбп + НДС) + 0,9ДФВ;

ТРА^* = 0,2ДЗ_>1 + 0,4(З – Рбп + НДС) + ВОА – 0,9ДФВ;

НСО^* = 0,8КЗ + 0,2ПКП + 0,2ЗС;

КСП^* = 0,2КЗ + 0,2ПКП + 0,6ЗС;

ДСП^* = 0,2ЗС + 0,9П₄;

ПСП^* = 0,6ПКП + 0,1П₄ + КиР – Рбп.

На основе приведенных расчетных формул можно уточнить значение коэффициента общей ликвидности и проверить баланс на абсолютную ликвидность.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить изменение ликвидности можно по динамике коэффициентов.