Анализ финансовых результатов

2020-02-03

142

Обсуждений (0)

0.00 из 5.00 0 оценок

⇐ Предыдущая 1 2 3 45

Эффективность производственной деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах.

Анализ финансовых результатов представлен в таблице 6.1.

Таблица 6.1 – Анализ финансовых результатов

Наименование показателя	2007	2008	Отклонение
1 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	118735	220481	101746
2 Налог на прибыль и иные обязательные платежи, тыс. руб.	28496,4	52915,44	24419,04
5 Чистая (нераспределенная) прибыль, тыс. руб.	90238,6	167565,56	77326,96

По данным таблицы 6.1 можно сказать о том, у предприятия наблюдается стабильный рост чистой прибыли на протяжении всего анализируемого периода с году до 167565,56 тыс. руб. в 2008 году.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от организации движения денежных средств. Эффективность использования данного вида ресурсов непосредственно влияет на конечные финансовые результаты хозяйствующего субъекта. Анализ движения денежных потоков дает возможность выявить движение денежных средств, в том числе по наличному расчету. Поэтому в таблице 6.2 рассмотрим движение денежных потоков.

Таблица 6.2 – Анализ движения денежных потоков

Направление денежных потоков	2007	2008	Откло-нение	Темп роста
1 Остаток денежных средств на н.г.	4864	6793	1929	139,66
2 Поступило денежных средств всего	2411461	2948003	536541	122,25
в т.ч. выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	1956890	2445036	488145	124,94
авансы, полученные от покупателей	-	-
прочие поступления	454571	502967	48396	110,65
3 Направлено денежных средств – всего	3022428	3784602	762174	125,22
в т.ч. на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	2212328	2653720	441392	119,95
на оплату труда	4950	5097	147	102,97
4 Остаток денежных средств на конец отчетного периода	4864	6793	1929	139,66

Остаток денежных средств на начало на начало 2007 – 4864 тыс. руб., а 2008 – 6793 тыс. руб. В процессе деятельности по годам остатки денежных средств не изменились. Основной частью поступлений является выручка от реализации товаров. Всего направлено денежных средств в размере 2440800 тыс. руб., 3022428 тыс. руб. и 3784602 тыс. руб. по годам соответственно, в основном денежные средства были направлены на оплату приобретенных товаров, работ и услуг, скорее всего это связано с тем, что ЗАО «НЛХК» пользуется услугами сторонних организаций, которые поставляют сырье для производства продукции.

6.2 Анализ финансового состояния

Согласно методике, разработанной для анализа финансового состояния предприятия, предлагается следующий порядок:

- анализ пассива;

- анализ актива;

- анализ финансового состояния;

- анализ ликвидности баланса.

Для оценки финансового состояния предприятия служит его бухгалтерский баланс, в котором отражается стоимостной состав имущества и источников его финансирования на первое число отчетного года и первое число предыдущего периода.

Данные баланса позволяют оценить структуру пассива, т.е. источников финансирования имущества предприятия. Источники финансирования подразделяются на собственные или заемные. В свою очередь, заемные источники финансирования делятся на долгосрочные и краткосрочные.

В таблицах 6.3 представлен анализ пассива баланса.

Таблица 6.3 – Анализ пассива баланса

Статьи баланса	На начало2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1	2	3	4	5	6	7
1 Капитал и резервы	615500	38,21	618351	26,17	2851	-12,05
2 Долгосрочные обязательства	46257	2,87	56192	2,38	9935	-0,49
3 Краткосрочные обязательства	949022	58,92	1688730	71,46	739708	12,54
Баланс	1610779	100	2363273	100	752494	0,00

Увеличение пассива баланса в 2008 за счет краткосрочных обязательств. Большая доля в структуре пассивов анализируемого предприятия приходится на краткосрочные обязательства предприятия. В 2008 году наблюдается снижение собственных средств структуре пассивов баланса, это является негативной тенденцией, что снижает платежеспособность предприятия.

В таблице 6.4 рассмотрим формирование капитала и резервов.

Таблица 6.4 – Анализ формирования капитала и резервов

Статьи баланса	На начало 2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1. Капитал и резервы	615500	100	618351	100	2851	0
в том числе уставный капитал	130000	21,12	130000	21,02	0	-0,10
нераспределенная прибыль отчетного года	485500	78,88	488351	78,98	2851	0,10

За анализируемый период в структуре капитала и резервов произошли незначительные изменения, размер уставного капитала оставался неизменным на протяжении всех трех лет и составил 130000 тыс. руб. Изменение наблюдалось лишь в нераспределенной прибыли

.В таблице 6.5 представлена расшифровка краткосрочных обязательств.

Таблица 6.5 – Анализ краткосрочных обязательств

Статьи баланса	На начало 2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1	2	3	4	5	6	7
1. Займы и кредиты	399301	42,07	659825	39,07	260524	-3,00
2. Кредиторская задолженность	506204	53,34	631610	37,40	125406	-15,94
в т.ч. поставщики и подрядчики	128702	13,56	153203	9,07	24501	-4,49
задолженность перед персоналом организации	49020	5,17	75873	4,49	26853	-0,67
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	24330	2,56	37467	2,22	13137	-0,35
задолженность перед бюджетом	69690	7,34	120335	7,13	50645	-0,22
прочие кредиторы	234462	24,71	244732	14,49	10270	-10,21
3. Резервы предстоящих расходов	43517	4,59	43517	2,58	0	-2,01
4. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	353778	20,95	353778	-
Итого по разделу 5	949022	100	1688730	100	739708	0,00

Данные баланса позволяют оценить и структуру активов предприятия, в составе которого выделяют внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы – это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. С финансовой точки зрения их называют немобильными активами. Оборотные активы – это мобильная часть имущества предприятия.

В таблице 6.6 представлен анализ структуры актива баланса.

Таблица 6.6 – Анализ структуры актива баланса

Статьи баланса	На начало 2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1 Внеоборотные активы	461789	28,67	588245	24,89	126456	-3,78
2 Оборотные активы	1148990	71,33	1775028	75,11	626038	3,78
Баланс	1610779	100	2363273	100	752494	0,00

В таблице 6.7 рассмотрим состав внеоборотных активов.

Таблица 6.7 – Анализ состава внеоборотных активов

Статьи баланса	На начало 2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1 Внеоборотные активы	461789	100	588245	100	126456	0
в том числе нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
основные средства	412952	89,42	497931	84,65	84979	-4,78
долгосрочные финансовые вложения	9637	2,09	7774	1,32	-1863	-0,77

В таблице 6.8 рассмотрим структуру оборотных активов.

Таблица 6.8 – Анализ структуры оборотных активов

Статьи баланса	На начало 2008 года		На конец 2008 года		Отклонение
Статьи баланса	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
1 Запасы	859470	74,80	1365443	76,93	505973	2,12
в т.ч. сырье и материалы	467550	40,69	677410	38,16	209860	-2,53
затраты в незавершенном производстве	62120	5,41	4017	0,23	-58103	-5,18
готовая продукция	244088	21,24	509041	28,68	264953	7,43
товары отгруженные	85452	7,44	140975	7,94	55523	0,50
2 Налог на добавленную стоимость	34000	2,96	50343	2,84	16343	-0,12
3 Дебиторская задолженность	250000	21,76	354145	19,95	104145	-1,81
в т.ч. покупатели и заказчики	169200	14,73	208395	11,74	39195	-2,99
прочие дебиторы	80800	7,03	145750	8,21	64950	1,18
4 Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
5 Денежные средства	4950	0,43	5097	0,29	147	-0,14
6 Прочие оборотные акт	570	0,05	-		-570	-0,05
Итого по разделу 2	1148990	100	1775028	100	626038	0,00

Эффективность использования оборотных активов характеризуется следующими показателями.

1 Коэффициент оборачиваемости, определяемый по формуле

, (6.1)

где - реализованная продукция, тыс. руб.;

- средний остаток оборотных активов, тыс. руб.

2 Длительность одного оборота, определяемого по формуле

, (6.2)

где - количество дней в периоде, Т = 360 дней.

В таблице 6.9 представлен анализ показателей использования оборотных активов.

Таблица 6.9 – Анализ показателей использования оборотных активов

Наименование показателя	2007	2008	Откло-нение
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	1956890,1	2445035,6	86927,4
2. Оборотные активы, тыс. руб.	1148990	1775028	-36089,0
3. Коэффициент оборачиваемости	1,703	1,377	0,1
4. Длительность одного оборота, дни	211,4	261,4	-16,8

Высвобождение (привлечение) оборотных средств в 2007 году рассчитаем по формуле

тыс. руб.,

Высвобождение (привлечение) оборотных средств в 2008 году

следовательно, произошло привлечение оборотных активов, в том числе

1) за счет изменения средних остатков оборотных активов

тыс. руб.;

2 за счет изменения суммы оборота в связи с повышением выручки от продаж по сравнению с предыдущим годом

% = (РП ф / РП б) ž 100% = 2445035,6 / 1956890,1 ž 100 = 124,9 %

Перевыполненная часть суммы оборота составляет 24,9 %. За счет этого произошло высвобождение оборотных активов на сумму

тыс. руб. (знак обратный).

Балансовая увязка = 626038 + (-286098,5) = 339939,5 тыс. руб.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса дает возможность определить финансовые показатели и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа ликвидности баланса необходимо сгруппировать статьи актива баланса в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам погашения и распложенных в порядке возрастания.

Ликвидность баланса – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия платежей по мере наступления их срока.

Для определения ликвидности надо актив и пассив разделить на четыре группы.

А₁ – наиболее ликвидные активы: все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ – ликвидные активы: дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ – медленно реализуемые активы: запасы за исключением расходов будущих периодов;

А₄ – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

П₁ – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и просроченная ссуда;

П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, кредиты;

П₃ –долгосрочные кредиты и займы;

П₄ – постоянные пассивы.

В таблице 6.10 представлен анализ ликвидности баланса.

Таблица 6.10 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Пассив	На начало 2008 года	На конец 2008 года
А₁	4950	5097	П₁	506204	631610
А₂	250000	354145	П₂	399301	1013603
А₃	894040	1415786	П₃	89774	99709
А₄	461789	588245	П₄	615500	618351
Баланс	1610779	2363273	Баланс	1610779	2363273

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4.

Поскольку из вышеперечисленных не выполняются первые два условия, то баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется по следующим коэффициентам.

1 Коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый по формуле

(6.3)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю первоочередных платежей может погасить предприятие немедленно.

2 Коэффициент срочной ликвидности, определяемый по формуле

(6.4)

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности отражает ту величину краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть погашена как за счет денежных средств, так и за счет быстро реализуемых активов.

3 Коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле

(6.5)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть погашена не только за счет наличности и быстро реализуемых активов, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги

Из рассчитанных коэффициентов только значение коэффициента текущей ликвидности укладываются в нормативы, то можно говорить о недостаточной ликвидности баланса. Отсюда можно сделать вывод, что причиной снижения ликвидности баланса являлось значительное превышение краткосрочной кредиторской по сравнению с денежными средствами и краткосрочными вложениями.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, которая является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Анализ финансового состояния дает возможность отнести данное предприятие к тому или иному финансовому состоянию. В соответствии с этим выделяется четыре типа финансовой устойчивости:

1 Абсолютная устойчивость – собственные оборотные средства обеспечивают запасы.

2 Нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются собственными средствами и долгосрочными кредитами.

3 Неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов, т.е. за счет всех источников формирования оборотных средств.

4 Кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются за счет собственных средств и источников формирования оборотных активов. Предприятие находится на грани банкротства.

В таблице 6.11 представлен анализ финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 6.11 – Анализ финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	2007	2008
1 Источники собственных средств	615500	618351
2 Внеоборотные активы	461789	588245
3 Наличие собственных оборотных средств	153711	30106
4 Долгосрочные кредиты	46257	56192
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов	199968	86298
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства	949022	1688730
7 Общая величина основных источников формирования оборотных активов	1148990	1775028
8 Величина запасов	859470	1365443
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных средств	-705759	-1335337
10 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств	-659502	-1279145
11 Излишек (+), недостаток (-) всех источников формирования оборотных активов	289520	409585
12 Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Для более полного вывода о финансовом состоянии предприятия рассмотрим ряд коэффициентов

1 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия – показывает сколько рублей заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

, (6.6)

где

– заемные средства;

– собственные средства.

2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитываемый по формуле

, (6.7)

где 3П – третий пассив;

1А – первый актив;

2А – второй актив.

Показатели интенсивности использования ресурсов.

1 Рентабельность реализованной продукции, рассчитываемая по формуле

, (6.8)

где РП – выручка от продажи товаров, работ, услуг;

С – себестоимость.

2 Материалоемкость продукции, рассчитываемая по формуле

, (6.9)

где МЗ – материальные затраты.

Показатели деловой активности.

1 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (формула 6.1).

2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, рассчитываемого по формуле

, (6.10)

где СК – собственный капитал.

Вышеперечисленные коэффициенты сведем в таблицу 6.12.

Таблица 6.12 – Коэффициенты, характеризующие ликвидность баланса и финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	2007	2008	Откло-нение	Норматив-ное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,010	0,008	-0,002	0,2-0,7
2. Коэффициент срочной ликвидности	0,282	0,218	-0,063	>1
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,154	1,017	-0,137	>2
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,617	2,822	1,205	>1
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,339	0,267	-0,072	>0,1
6. Рентабельность реализованной продукции	6,160	12,057	5,897
7. Материалоемкость продукции	0,696	0,579	-0,117
8. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,703	1,377	-0,326
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,179	3,954	0,775

7 Оценка эффективности деятельности, диагностика потенциала ЗАО «Новоенисейский ЛХК»

Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта исследования проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка) и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка).

Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального решения в конкретной ситуации.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии предприятия. Все субъекты рыночных отношений – акционеры, инвесторы, поставщики, банки, покупатели, страховые компании заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Такую оценку можно получить различными методами и с использованием различных критериев.

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным. Это лишь состояние финансовой недостаточности, которая является основанием для обеспечения оперативного контроля и осуществления мер по предупреждению несостоятельности и стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

Основанием для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Согласно методике Министерства Финансов РФ анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Если один из коэффициентов меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев. Если оба коэффициента больше норматива, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

(7.1)

Для оценки эффективности деятельности и диагностики потенциала предприятия используем несколько моделей.

Исходные данные для диагностики финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 7.1 .

Таблица 7.1 – Показатели, используемые для диагностики финансово-хозяйственной деятельности

Наименование показателя	2007 год	2008 год	Отклоне-ние	Нормативное значение
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,154	1,017	-0,137	>2
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,134	0,017	-0,117	>0,1
3. Коэффициент утраты платежеспособности	0,553	0,594	0,003	>1
4. Отношение заемных средств к валюте баланса	0,618	0,738	0,120	>1
5. Доля оборотного капитала в активах предприятия	0,713	0,751	0,038
6. Доля нераспределенной прибыли в итоге баланса	0,301	0,207	-0,095
7. Отношение прибыли от реализации к активам баланса	0,039	0,029	-0,010
8. Отношение суммы уставного и добавочного капитала к краткосрочным обязательствам	0,137	0,077	-0,060
9. Отношение объема продаж к активам	1,366	0,974	-0,392
10. Интенсивность оборота авансируемого капитала	2,211	1,319	-0,891	>2,5
11. Коэффициент менеджмента	0,028	0,029	0,001	>0,2
12. Рентабельность собственного капитала	0,789	0,790	0,001	>0,2

Согласно рассчитанным коэффициентам предприятие считается платежеспособным.

Самой простой моделью диагностики финансово-хозяйственной деятельности является двухфакторная модель, анализ применения которой исследован в работах М.А.Фетовой. При построении модели учитывается два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам. На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Модель выглядит следующим образом:

(7.2)

где - коэффициент текущей ликвидности;

- отношение заемных средств к валюте баланса.

Получим:

Если , то вероятность банкротства равна 50%.

Если , то вероятность банкротства меньше 50% и снижается по мере уменьшения .

Если , то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом .

Эта модель не отражает другие стороны финансового состояния предприятия: оборачиваемость активов, рентабельность активов и т.д. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимается большее количество факторов, отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм широко используются многофакторные модели, среди них – пятифакторная модель, построенная экономистом Э.Альтманом по данным обанкротившихся предприятий США:

(7.3)

где - доля оборотного капитала в активах предприятия;

- доля нераспределенной прибыли в пассивах предприятия;

- отношение прибыли от продаж к активам предприятия;

- отношение суммы уставного и добавочного капитала к краткосрочным обязательствам;

- отношение объема продаж к активам.

Тогда получим:

В зависимости от значения -счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 7.3.

Таблица 7.3 – Определение вероятности наступления банкротстсва по счету -Альтмана

Значение -счета	Вероятность наступления банкротства

2020-02-03	142	Обсуждений (0)	0.00 из 5.00 0 оценок

⇐ Предыдущая 1 2 3 45

Обсуждение в статье: Анализ финансовых результатов

Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓